Máte na svém brokerském účtu 1 000 000 USD a musíte investovat alespoň 100 000 USD do každé z následujících tříd aktiv: (1) akcie, (2) podílové fondy včetně ETF, (3) dluhopisy, (4) opce a (5) futures.
U tohoto zadání doporučuji 1) uvolnit se a užít si tuto zkušenost, 2) pečlivě si přečíst pokyny a seznámit se s limity portfolia, 3) věnovat čas čtení zpráv, analytických reportů a fám. Bavte se touto obchodní hrou během tohoto nuceného ponoru do finančních trhů. Vyberte několik investic s nápaditostí a jedinečností. To jsou skutečně dynamické vlastnosti.
Jak začít před 29. lednem:
- Zaregistrujte si účet
- S obchodováním můžete začít 29. ledna a své první portfolio dokončit do 31. ledna.
- Po vytvoření svého prvního portfolia odevzdejte své portfolio s „prohlášením o strategii“, ve kterém jasně uvedete následující body:
- Investiční cíle
- Styl vašeho portfolia (třídy aktiv a alokace)
- Proberte hlavní různé typy rizik, kterým vaše portfolio čelí
- Podle svého investičního stylu uveďte tři srovnávací portfolia (podílové fondy, indexy apod.)
- Odevzdání do 31. ledna ve výuce
Buďte nejlepší skupinou portfolio manažerů: (1. února – 9. dubna)
- Držte se svého „prohlášení o strategii“. Pokud během obchodního období provedete nějaké zásadní změny, musíte je ve své závěrečné zprávě uvést a vysvětlit.
- Toto je VAŠE portfolio a jeho výkonnost ukazuje vaše znalosti a dovednosti. Přesto platí určitá omezení pro třídy aktiv a alokaci aktiv (např. do akcií, dluhopisů nebo podílových fondů můžete investovat až 60 % svého kapitálu).
- Své portfolio musíte aktivně spravovat. Mám plný přístup k vašim záznamům o obchodech a očekávám, že v každé třídě aktiv uvidím alespoň jeden obchod za týden. 2
Dne 9. dubna:
- Prodejte všechny investice před uzavřením trhů.
- Začněte připravovat svou závěrečnou zprávu o investičním portfoliu, která je splatná 21. dubna v OnCourse DropBoxu. Vaše zpráva by měla obsahovat titulní stranu, na níž budou jasně uvedena všechna jména členů, název předmětu a datum.
- Váš projekt bude hodnocen na základě:
- Prohlášení o strategii (20 %)
- Obchodní aktivity (10 %)
- Výkonnost portfolia (40 %)
- 1. místo – 40 %
- 2. a 3. místo – 25 až 35 %
- Poslední místo – 10 % nebo méně
- Závěrečná zpráva (30 %)
Pravidla hry:
PRAVIDLO 1:
Na začátku investujte alespoň do 4 různých tříd aktiv. Pokud chcete, kupte další cenné papíry.
PRAVIDLO 2:
Naše laboratoř má 4 počítače, které jsou online připojeny k informační síti Bloomberg. Je od vás požadováno získat informace z Bloombergu o jedné akcii a jednom dluhopisu ve vašem portfoliu. Pokud tyto výtisky nikdy nepředložíte, odečte se vám 25 % bodů z těch, které jste již získali. Pokyny k používání počítačů a k získání výtisků z Bloombergu najdete v souboru tg-bloomberg.pdf.
Co potřebujete k závěrečnému odevzdání v termínu:
(1) Kmenová akcie – Použijte filtr akcií k výběru kmenové akcie. Filtr akcií umožňuje nastavit různá kritéria a poté najde všechny akcie s informacemi, které tato kritéria splňují. Níže popsaný bezplatný filtr akcií může být užitečný poté, co odejdete z IUSB. Otevřete v prohlížeči adresu http://screen.yahoo.com/stocks.html. Nastavte MINIMÁLNĚ 4 KRITÉRIA a dojděte k hezky vypadajícímu konečnému výběru s nejvýše tuctem společností. Udělejte tyto výtisky:
- VÝTISK 1: Vytiskněte webovou stránku s výsledky vyhledávání v nástroji Stock Screener.
- VÝTISK 2: Vraťte se na stránku s kritérii (klikněte na „Zpět“) a vytiskněte nastavení kritérií.
Vraťte se k výsledkům vyhledávání. Vyberte libovolnou akcii pro svou startovní akcii. Zapište si a uložte do tabulky tickerový symbol z levého sloupce, abyste cenu později snadno našli. Jakmile akcii vyberete, klikněte v pravém sloupci označeném „More info.“ na „Chart“. Na následující stránce v levém rámu pod „Charts“ klikněte na „Technical Analysis.“ U položky tabulky „Moving average“ klikněte na 10 a potom na 100.
- VÝTISK 3: Vytiskněte graf zobrazující 10denní a 100denní klouzavý průměr. Udělejte vlastní rozhodnutí a na horní část této stránky velkými písmeny napište „KUP“ nebo „PRODEJ“ pomocí pravidla obchodování podle klouzavého průměru.
(2) Podílový fond – V USA existuje více než 5 000 podílových fondů, takže najít vítěze může být obtížné, zejména v krátkém časovém horizontu. Zde jsou pokyny pro bezplatný internetový vyhledávač podílových fondů. Otevřete v prohlížeči adresu http://www.morningstar.com. Můžete být vyzváni k registraci k bezplatnému členství — žádný problém, je to zdarma. V horním rámci jsou volby jako „Home“, „Portfolio“ atd. Klikněte na „Tools.“ U podílových fondů klikněte na „Basic Screener“. V horní části rámu Screeneru podílových fondů můžete, pokud chcete, kliknout na „Instructions“. Tento odkaz popisuje fungování základního screeneru podílových fondů. U jakéhokoli screeneru podílových fondů nastavíte různá kritéria, abyste našli fond, který vyhovuje vašim preferencím.
Chcete-li si přečíst definici libovolného kritéria, klikněte na malou žárovku vedle názvu kritéria. Přečtěte si popis, podívejte se na možnosti, na které lze kritérium nastavit, a poté jej nastavte. Po dokončení nastavení kritérií klikněte na kartu „Show Results.“ Pokud získáte nulovou shodu nebo chcete něco jinak upravit, klikněte na „Change Criteria.“ Přepínejte mezi Show Results a NASTAVTE MINIMÁLNĚ 4 KRITÉRIA, abyste získali hezky vypadající konečný výběr s nejvýše 24 výsledky vyhledávání.
- VÝTISK 4: Vytiskněte webovou stránku s výsledky vyhledávání a nastavenými kritérii. Klikněte na název fondu, abyste získali snímek informací o konkrétním podílovém fondu.
- VÝTISK 5: Vytiskněte webovou stránku zobrazující snímek fondu. Poznamenejte si tickerový symbol, který se zobrazuje napravo od názvu fondu, a zadejte jej do tabulky. Pomocí tickerového symbolu můžete později snadno najít cenu fondu.
(3) Korporátní dluhopis – Otevřete adresu http://cxa.marketwatch.com/finra/MarketData. Tisíce podniků ve finančních službách vyčleňují miliony dolarů na to, aby byla tato stránka dostupná. V současnosti se díváte na kartu „Investor Information“ a volbu „Market Data“. Nástroje, kalkulačky a další karty zobrazují informace, které se možná někdy vyplatí procházet. Prozatím však klikněte v levém rámci na „Bonds“ > směrem do středu stránky klikněte na „Advanced Bond Search“ > u typu dluhopisu klikněte na „Corporate“. Rozhodně hledejte dluhopis, který (a) dospívá dva roky nebo více po konci tohoto semestru, (b) typ kuponu = pevný, (c) s obchodní aktivitou v posledních 10 dnech a (d) úrokové platby = pololetně. Pokud chcete, můžete zadat i některá z těchto volitelných nastavení: název emitenta (např. Indiana), kuponovou sazbu (např. 5,0 až 8,0), rating (např. AAA až BBB) nebo odvětvovou skupinu (např. Energy). Upřesněte vyhledávací kritéria podle potřeby. Klikněte na dluhopis, který vyberete, ve sloupci „Issuer Name“.
- VÝTISK 6: Získejte verzi detailu dluhopisu vhodnou pro tisk pro váš vybraný dluhopis 4
Upozornění Všimněte si, že Marketwatch/Finra a Bloomberg uvádějí ceny dluhopisů za 100 USD; např. 98,63 znamená cenu dluhopisu 986,30 USD, a abyste utratili 100 000 USD, musíte koupit 102 dluhopisů. Do tabulky zadejte například 986,30. Kopii tohoto výtisku si později vezměte do laboratoře, aby vám pomohla tento dluhopis najít v Bloombergu.
(4) Zpráva o investičním portfoliu – Připravte svou zprávu podle níže uvedených pokynů. Vaše zpráva by měla být věcná, neosobní obchodní zpráva, která odpovídá vzdělanému absolventovi obchodní školy. Mechanické chyby, jako jsou pravopisné chyby nebo nesoulad mezi podmětem a slovesným časem, snižují dojem kvality u čtenáře. Zpráva s vysokým dopadem obsahuje nadpisy, členění do bodů, krátké odstavce a promyšlené věty. Před odevzdáním ji třikrát upravte, aby se četla lépe. Prezentujte diskuse v podobě odstavců s členěnými nadpisy pro každou část. Nejsou stanoveny žádné požadavky na rozsah ani omezení. Asi 80 % všech zpráv má 3 až 5 stran. Dezinformace snižují hodnocení. Neposílejte žádné nadbytečné výtisky.
- Tržní pozadí (40 % závěrečné zprávy)
- 1a. Shrňte a uveďte odkaz na jednoho finančního autora, který vysvětluje, proč se tržní ceny během určitého období, například doby držení TG, předchozího měsíce či týdnů, nebo jiného výslovně stanoveného období, změnily. Použijte vlastní slova a přeformulujte jeho/její argument.
- 1b. Má jasný hlavní argument pro vysvětlení pohybu ceny, nebo jsou pravděpodobné i jiné kompromisy?
- Výkonnost portfolia, hlavní poznatky a analýza (60 %)
- 2a. Projděte si své zásadní prohlášení a změny
- 2b. Proberte zisky, ztráty a obchodní aktivitu vašeho portfolia. Potvrďte, zda cenné papíry, které jste prodali v některém datu úpravy, překonaly ty, které je nahradily. • 2c. Jaký ekonomický zisk (%) vytvořila nebo zničila akcie startupu pro běžné akcie dobře diverzifikovaného portfolia? Vypočítejte rovnovážný ROR pomocí (i) alfy a (ii) bety z vašeho výtisku z Bloombergu.
- 2c. Proberte následující položky.
- 2ci. Jaká je úroková sazba příštího roku, při níž by výnos za jeden rok z držení vašeho startupového dluhopisu byl nulový? Získejte odpověď z Bloombergu v části „Horizon Analysis“. Kvalitativně porovnejte pro tento scénář aktuální výnos s výnosem z kapitálového zisku.
- 2cii. Došlo během hry k nějaké cizí měně, jejíž směnný kurz se změnil natolik, že byste bývali získali více, kdybyste místo toho použili dolary k prostému nákupu a držení fondu v cizí měně až do konce hry? Jinými slovy, bylo by lepší vyhnout se cenným papírům denominovaným v USD?
(5) Výstupy z Bloombergu. Nemusíte tisknout konečné výsledky svého portfolia. Mohu je vidět ve Stock-Traku.
