Este projeto é de Denver H. Travis, Professor Distinto Chase/Francis C. Doyle na Universidade Loyola – Nova Orleães

NOTA: Tem de concluir a primeira parte deste trabalho pelo menos 2 dias antes da última parte do trabalho.

Primeira parte (pelo menos 2 dias antes da última parte):

Para este trabalho, deve cobrir o risco de mercado de uma carteira de uma única ação. A ação será à sua escolha. Irá utilizar contratos futuros E-mini S&P 500 para fazer uma cobertura cruzada. O tamanho do contrato dos futuros mini S&P 500 é de 50 dólares vezes o preço do futuro. Esta cobertura só é necessária durante algumas semanas, por isso selecione o contrato de dezembro de 20xx.

Compre 100, 1.000 ou 10.000 ações da ação selecionada. Encontre o beta da ação. (O investimento total multiplicado pelo beta tem de ficar entre 50.000 e 100.000 dólares). Depois, calcule o número de contratos de futuros de que vai precisar para cobrir o risco de mercado da sua carteira. Terá de arredondar para um número inteiro. Arredondar por defeito deixa-o com uma posição líquida longa; arredondar por excesso coloca-o numa posição líquida curta.

Número de contratos de futuros = , onde VF = preço do futuro x tamanho do contrato.

Uma vez que tem a ação, está preocupado com a descida dos preços; assim, iremos celebrar um contrato que paga quando os preços de mercado caem. Uma posição curta em futuros proporcionará isso.

Última parte (pelo menos 2 dias depois da primeira parte):

Calcule ou observe os ganhos e as perdas da sua posição em ações e em futuros. Quão bem funcionou a cobertura? (isto é: os ganhos e as perdas anularam-se mutuamente? Se não, mostre por quanto?)

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O que entregar:

1. Cálculos:
a. Mostre o cálculo do número de contratos de futuros

2. “Histórico de Transações” impresso:
a. Circule a compra da ação.
b. Circule a posição curta em futuros.

3. Análise da cobertura da última parte