Objectif
Constituer et gérer un portefeuille d’actions dans les limites du scénario présenté ci-dessous. Cela impliquera de lire la presse financière, d’interpréter des informations, d’analyser des informations et, le cas échéant, de spéculer à leur sujet.
Scénario
Vous devez mettre en place un club d’investissement ayant pour objectif de constituer et de gérer un portefeuille d’actions. Les membres du club ont accepté d’investir un total de 200 000 £. Un membre non actif du club a apporté 100 000 £ de cette somme totale. Les membres du club ont convenu que la moitié des 200 000 £ serait investie dans des actions spéculatives à court terme et que l’autre moitié serait investie à moyen/long terme. Tous les membres ont pris la précaution de conserver une part importante de liquidités dans des placements à faible risque, tels que des comptes de sociétés de construction, et l’ensemble des fonds doit donc être orienté vers la maximisation du rendement du capital via un portefeuille d’actions.
Activité
- Semaine 12. Constitution des équipes et accord sur les rôles. Trois ou quatre équipes (du club d’investissement) seront formées par groupe de séminaire, chaque équipe convenant des rôles spécifiques de ses membres. Les rôles devront être définis en tenant compte des exigences de la première présentation, et il faudra également réfléchir à la manière dont ces rôles évolueront après cet événement.
- Semaines 25 ou 26. Élaboration de la présentation du portefeuille (évaluation formative).
Les acquis d’apprentissage évalués sont les 2, 3 et 4 (voir page 10 pour la liste complète des acquis et leurs descriptions)
Lors de cet événement, vous devrez convaincre le membre non participant (tuteur), qui est prêt à investir 100 000 £, que le club va répondre à ses attentes. Chaque équipe aura analysé les marchés/secteurs convenus conformément à ses stratégies et objectifs généraux. On s’attend à ce que l’analyse économique et sectorielle soit d’un bon niveau au moment de cet événement. L’analyse spécifique des entreprises ne constitue pas un élément important de cette présentation, mais devra être achevée d’ici la fin de la semaine 28. Tous les fonds disponibles doivent être investis au plus tard le vendredi de la semaine 28 à 16 h.
Afin d’atteindre un niveau acceptable dans cet élément d’évaluation formative, les étudiants doivent s’assurer que leur équipe :
- Fournir une compréhension claire de la manière dont l’analyse des titres et la théorie du portefeuille influencent le processus de prise de décision
- Présenter les stratégies à adopter et expliquer pourquoi (à la fois pour le groupe et pour le portefeuille), y compris les objectifs permettant au club de mesurer la performance du groupe et du portefeuille
- Énoncer des processus juridiques et administratifs réalistes qui seraient nécessaires/souhaitables pour créer le club. « Processus juridiques et administratifs » signifie justifier pourquoi vous avez décidé, par exemple, de constituer une société de personnes plutôt qu’un autre type d’organisation commerciale, par exemple une société à responsabilité limitée, et expliquer comment vous procédez pour mettre en place le mode de constitution choisi, par exemple devez-vous tous signer une forme d’accord de partenariat — et pouvez-vous vous comparer à la manière dont un véritable club d’investissement s’est constitué.
- Démontrer un niveau raisonnable de compétences en présentation dans le temps imparti.
- Chaque équipe disposera d’un maximum de 15 minutes pour réaliser sa présentation. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation (bien que les contraintes de temps puissent l’empêcher) par l’investisseur non participant (l’enseignant). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Des présentations de très bon niveau :
- Remplir les critères de réussite
- Réaliser une très bonne analyse économique et sectorielle en lien étroit avec le processus de décision du portefeuille, y compris les raisons pour lesquelles les économies étrangères affecteront ou n’affecteront pas les stratégies/décisions
- Présenter un aperçu des difficultés prévisibles et de la manière dont elles seront surmontées. Les « difficultés prévisibles » seront probablement principalement liées soit à votre capacité à travailler efficacement en équipe, soit aux stratégies/analyses que vous comptez mettre en œuvre — mais elles peuvent aussi concerner d’autres éléments, comme la difficulté d’atteindre vos propres objectifs de performance fixés. Les difficultés varieront selon leur nature et leur degré d’une équipe à l’autre.
- Démontrer un très bon niveau de compétences en présentation dans le temps imparti.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués dans l’annexe 1
- Semaines 28 à 34. Des rapports d’avancement devront être remis à l’enseignant toutes les deux semaines pendant cette période (remettre les rapports aux semaines 28, 30, 32 et 34), au lieu et à l’heure indiqués, et sous la forme prescrite (voir annexe 2). Aucun autre échange ne sera attendu après la semaine 35, bien que les étudiants puissent continuer à suivre la performance de leur portefeuille s’ils le souhaitent jusqu’à leur présentation finale au troisième semestre. Pendant la période de négociation, il est conseillé de tenir un dossier « client », contenant des détails sur le portefeuille depuis sa création initiale jusqu’à sa situation actuelle. Les informations contenues dans le dossier pourraient inclure :
- Les stratégies du groupe
- Quand et pourquoi les opérations d’achat et de vente ont été effectuées
- Une évaluation de la performance du portefeuille.
Ce fichier est destiné à vos propres archives de groupe et ne sera pas consulté par le tuteur. Il sera toutefois utile pour conserver un enregistrement détaillé des activités du club. Cela fournira à son tour des informations de contexte utiles pour le deuxième événement de présentation et aidera à la préparation de l’examen.
- Semaines 38 ou 39. Réalisation de la présentation du portefeuille (évaluation formative)
Les acquis d’apprentissage évalués sont les 1 à 5 (voir page 10 pour la liste complète des acquis et leurs descriptions)
Chaque équipe disposera de 15 minutes maximum pour faire sa présentation. Des questions pertinentes pourront être posées à la fin de la présentation par l’investisseur non participant (tuteur). La qualité des réponses fournies sera prise en compte dans l’évaluation.
Les critères requis pour obtenir chaque note sont indiqués dans l’annexe 3. Notez qu’il s’agit d’une évaluation formative et que les notes attribuées ne contribuent pas à la note de votre module.
