Palju õnne! Teid on just tööle võetud uue investeerimisfondi loomiseks. Selle investeerimisfondi eesmärk on ületada S&P 500 tootlust. Tegemist on agressiivse investeerimisfondiga, mis nõuab aktiivset juhtimisstrateegiat. Selle investeerimisfondi asutajana peate valima investeerimisstrateegia, millel teie hinnangul õnnestub S&P 500-st paremat tulemust saavutada. Selle investeerimisfondi investorid usuvad, et portfellihaldurid peavad oma kõrget palka välja teenima, ning seetõttu nõuavad nad aktiivset kauplemist. See tähendab, et peate tegema vähemalt 50 tehingut. Samas kardavad investorid ka seda, et mõned haldurid võivad fondi liigselt pöörata, seega ei tohi te teha rohkem kui 200 tehingut. Investeerimisfondi algsaldo on 1 000 000 dollarit ning marginaal on kasutatav. Investeerimisfondi haldurina võite osta või lühikeseks müüa aktsiaid, võlakirju, optsioone või futuure. Investeerimisfond luuakse 18. jaanuaril ja fond likvideeritakse automaatselt 9. aprillil, seega on teil vaid mõni nädal, et oma miljonid teenida. Teie lõpphinne põhineb teie analüüsi kvaliteedil, mitte kogutootlusel.

Kuna aga enamikku portfellihaldureid tasustatakse nende tulemuste põhjal, pakun välja järgmise tasustamissüsteemi. Kui te selle süsteemi vastu võtate, on teil õigus järgmistele lisapunktidele

– Esimene koht: 15 punkti lisatakse projekti II osale
– S&P 500-st parem tulemus: 6 punkti lisatakse projekti II osale
– S&P 500-st kehvem tulemus: 3 punkti lahutatakse projekti II osast

Ülaltoodud punktid kas lisatakse projekti II kirjalikule osale või lahutatakse sellest. Lisapunktid antakse vastavalt teie kohale mängu lõpus.

Portfelliprojekti I osa

Teie esimene samm on kaaluda kõiki võimalikke kauplemisstrateegiaid, mis võivad tuua suuri tootlusi. Näiteks Dow’ koerad, vastupidine strateegia, momentumi strateegia, lühikeseks müügi strateegia, madala P/E suhtarvuga strateegia, madala bilansilise väärtuse strateegia, Value Line’i strateegia, fundamentaalanalüüs, internetistrateegia, tehnoloogiasektorile keskenduv strateegia, pikad või lühikesed straddle’id. Võite oma investeerimisfondi jaoks valida mitu strateegiat. See on teie võimalus testida aktsiaturu tõhusust. Kaaluge kõiki kõrgelt hinnatud investeerimisstrateegiaid ja valige see, mis teie arvates toob suurima tootluse. Peate esitama oma strateegia üheleheküljelise kokkuvõtte ning mina pean iga strateegia heaks kiitma.

Kui olete oma strateegia valinud, võite valmistuda suuliseks ettekandeks. Teie rühmal on suulise ettekande jaoks maksimaalselt kümme minutit. Ettekandes peaks käsitlema järgmist teavet:
– Kirjeldage oma strateegiat ja põhjendage, miks selle valisite.
– Tooge ajaloolisi tõendeid oma strateegia tootluse kohta.
– Tooge tõendeid, mis näitavad, et investeerimisfondid või portfellihaldurid seda strateegiat kasutavad. Lisage investeerimisfondi prospekt.
– Kirjutage üksikasjalik kauplemiskord, selgitades, kuidas te oma strateegiat rakendate.
– Peate tegema järgmise tehingu:
– Ostke vähemalt üks ostuoptsioon ja üks müügioptsioon
– Kirjuta vähemalt üks ostuoptsioon ja üks müügioptsioon
– Osta futuurleping
– Mine futuurlepinguga lühikeseks
– Osta aktsia
– Mine aktsia suhtes lühikeseks
– Esitlus peaks veenma investoreid, et nad peaksid palkama sind oma raha haldama.
– Kirjuta investeerimispoliitika avaldus selle tüüpi investori jaoks, kes peaks sinu investeerimisfondi investeerima.

Portfelliprojekti II osa

Portfoolio projekti II osa peaks sisaldama järgmist:
– Hinda oma strateegiat ja oma võimet seda strateegiat tõhusalt ellu viia.
– Seo oma strateegia tõhusa turu hüpoteesiga.
– Arvuta iga positsiooni ja kogu portfelli hoidmisperioodi tootlus, lihttootlus ja liittootlus.
– Koosta tabel, kus on ettevõtte nimi, ettevõtte sümbol, omatud aktsiate arv, ostuhind, hetkehinnad ning rahaline kasum või kahjum.
– Vali tuumikaktsiate rühm (3–5) ja esita iga aktsia kohta fundamentaalsed andmed.
– Kasuta oma tuumikaktsiate väärtuse hindamiseks konstantse kasvu mudelit ja vähemalt üht teist hindamismudelit.
– Rakenda CAPM-i oma tuumikaktsiate rühmale. Kas sinu tuumikrühm andis ebatavalise tootluse? Kas sinu portfell andis ebatavalise tootluse?
– Kasutage oma tulemuste hindamiseks Sharpe’i tulemuslikkuse mõõdikut.
– Koostage vähemalt kolm graafikut
– Kujutage ajas oma portfelli koguturuväärtust.
– Kujutage ajas oma portfelli ühe võtmeaktsia turuväärtust. Arutlege turuväärtuse võimalike järskude muutuste üle, mis on tingitud uuest teabest.
– Võrrelge oma koondtootlust S&P 500, Dow’ ja NASDAQi tootlusega samal ajavahemikul. Kas ületasite nende keskmiste näitajate taset? Arutlege, miks need on või ei ole teie tulemuste head mõõdikud.
– Hinnake oma sooritust projektis. Rakendage portfellile klassis õpitud mõisteid. Mida te õppisite? Mida te teeksite teisiti?

Kuidas alustada?

Peate oma rühma järgmise tunni ajaks registreerima.
Kaasõppijate hindamine
Semestri lõpus hindate konfidentsiaalselt oma rühmakaaslasi. Nende hinded peaksid põhinema järgmistel kriteeriumidel:
– Kas nad tegid kogu semestri jooksul oma osa tööst ära?
– Kas rühmaliige osales kõigil rühma koosolekutel?
– Kas liige oli ette valmistatud?
– Kas nad osalesid esitluse kohustuste jagamisel?

Te annate igale rühma liikmele, sealhulgas endale, kaks hinnet.
Rühmaliikme tähthinne Punktid
Larry A 50
Moe B 30
Curly C 20
Kokku B 100