Sisesed tehingud ja kauplemine on viimastel aastatel muutunud tundlikuks teemaks. Enamik suhtumist kipub olema negatiivne (mõttesse võivad tulla Martha Stewarti pildid vanglas), jättes mulje, et kõik sised tehingud on ebaseaduslikud või ebaeetilised. See ei vasta tõele.
Tehniliselt tähendab sisetehing, et ettevõtte töötaja kaupleb oma ettevõtte aktsiate või muude väärtpaberitega. Kuid juba see, et ettevõtte juht ostis või müüs oma ettevõtte aktsiaid, ei tähenda, et ta tegutses teadmise põhjal, mis ei olnud investoritele avalikult kättesaadav. Ettevõtte töötajad ostavad ja müüvad oma aktsiaid üsna sageli, sest nad saavad aktsiaoptsioone oma tasupaketi osana, kasutavad neid optsioone ning seejärel müüvad optsioonide kaudu saadud aktsiad.
Ilmselgelt on ettevõtte juhid, juhtkond ja teised töötajad sageli vajaduse tõttu juurdepääsuga siseinfole, mis vastab „mitteavaliku“ teabe määratlusele. Kuid ainuüksi selle info olemasolu ja ettevõtte väärtpaberitega kauplemine on seaduslik ja aktsepteeritav. Avalikkusel, väärtpaberi- ja börsikomisjonil (SEC) ning peaprokuröri bürool ei ole tavapäraste tehingute suhtes, mida teevad „välised siseringi isikud“, probleeme.
Probleem (ja ebaseaduslikkus) sisetehingutega tekib siis, kui ettevõtte töötajad saavad teada „olulisest teabest“ (tähtsad küsimused, head või halvad), mis ajendab neid ostma või müüma oma ettevõtte väärtpabereid. Kui need tehingud hõlmavad ettevõtte juhte või ametnikke, võivad nad rikkuda oma võimsa positsiooniga kaasnevat „usalduskohustust“, mis nõuab usaldust, kindlustunnet ja ausust.
Siiski on olemas viis kasu teenida seaduslikud tehingud siseringi isikute tegemistest. Ettevõtte juhtkonnale antakse igal aastal kindlad ajaperioodid, mille jooksul nad võivad seaduslikult osta või müüa oma ettevõtte aktsiaid. Ja kõik need tehingud on avalik teave.
Kas pole loogiline, et ettevõtte siseringi inimestel oleks kõige parem ülevaade selle ettevõtte tulevastest äriväljavaadetest? See ongi teooria, millel põhineb ettevõtte aktsiate siseringitehingute jälgimine. Kui siseringi inimene teeb oma ettevõtte aktsiatega suure ostu, on see tavaliselt väga positiivne märk, samas kui vastupidine on samuti tõsi.
Paljud veebilehed pakuvad siseringitehingute infot nende vormide põhjal, mida siseringi inimesed peavad SEC-ile esitama, kui nad kauplevad. MSN Money veebileht näitab teile siseringitehinguid aktsiatähiste kaupa.
Google'i siseringitehingud (GOOG)
Ettevõtte fundamentaalanalüüsi osana meeldib mulle alati vaadata siseringitehingute suundumusi. Mõned vannuvad selle nimel, kuid mina olen veidi skeptiline. Juba see, et üks või kaks siseringi inimest müüvad aktsiaid (võib-olla ostab üks uut maja ja teine tegeleb pärandiplaneerimisega), ei tähenda, et aktsia pole hea väärtusega — see tähendab lihtsalt, et keegi ettevõttes ostab endale ilusa maja.
