Ahora que ya sabe qué es una bolsa de valores, es necesario hacer una distinción muy importante entre las acciones que cotizan en bolsa y las que no.
La mayoría de las empresas son privadas y no cotizan en bolsa. La peluquería y la floristería de la esquina, el hombre que corta el césped y el fontanero que repara el fregadero probablemente sean pequeñas empresas propiedad de su fundador.
A medida que las empresas crecen, normalmente descubren que necesitan dinero adicional para expandirse. Ese dinero extra puede provenir de los beneficios de la empresa, de los fondos personales del fundador, de préstamos (piense aquí en deuda y bonos) o de ceder parte de su propiedad (piense aquí en capital). Vender participaciones a unos pocos amigos y familiares se consideraría una «oferta privada», en la que solo una docena de personas más o menos compran participación, pero vender participaciones a cientos o miles de inversores es lo que se conoce como una «oferta pública».
Cuando una empresa decide «salir a bolsa», contrata a una firma de banca de inversión o de corretaje para vender sus acciones al público. Quizá haya oído el término «[ts]IPO[tm]IPO significa oferta pública inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público compre acciones de una empresa en particular.[te]». IPO significa Oferta pública inicial. Esto representa la PRIMERA oportunidad para que el público compre acciones de una empresa en particular. Hasta la fecha de su IPO, la empresa ha estado funcionando como una entidad de propiedad privada. Una o varias personas poseían todas sus acciones y no estaban registradas ni aprobadas por la SEC (Comisión del Mercado de Valores).
Como posible inversor, debería comprender un poco el proceso de la IPO desde el principio. La IPO no ocurre por capricho. Como mínimo, implica lo siguiente.
- La elaboración de un impresionante “historial” en los negocios, mostrando buenas ganancias y tendencias futuras de ingresos.
- Considerando cuidadosamente lo siguiente:
- Mercado para la acción (¿Le interesaría a la gente comprar acciones?)
- Las implicaciones de ceder grandes participaciones de propiedad a otros
- Los beneficios potenciales (¿Cuánto dinero podría जुटarse?)
- El alto costo de una larga preparación para la salida a bolsa (Se requiere muchísima documentación.)
- Cómo el nuevo capital podría ayudar a hacer crecer la empresa
- Formar un equipo de contadores, abogados y asesores con experiencia en OPV y en el registro y la aprobación ante la SEC.
- Tener suficiente estabilidad financiera para asumir el tiempo (el proceso consume mucho tiempo y es sensible a los plazos) y el gran gasto que supone reunir toda la documentación exigida por la SEC (que es enorme y detallada), lo cual es necesario para obtener las aprobaciones y permisos de una OPV.
- Localizar un corredor de valores o un banco de inversión dispuesto a patrocinar su OPV en el mercado de inversión. Estas entidades son los suscriptores de su primera venta pública de acciones.
Como inversor, debe ser consciente de que normalmente asume más riesgo cuando participa en una OPV que cuando compra otras acciones. Dado que la empresa nunca ha tenido acciones cotizadas en bolsa, tiene poca garantía de que el precio de su OPV se estabilice o aumente. Sin embargo, a veces se encuentra con una OPV como la de Google (GOOG) y sus acciones recién adquiridas pueden duplicar, triplicar o incluso cuadruplicar su valor en poco tiempo.
Cuando compra acciones de una OPV, su dinero va directamente a la empresa en la que está invirtiendo, y esta lo utiliza para sus planes de expansión. Después de haber comprado acciones en una OPV y querer venderlas, debe hacerlo en el mercado secundario, como la NYSE, AMEX o NASDAQ. Estas acciones que cotizan en las bolsas pertenecen a particulares y otras empresas, y se venden a otros particulares y empresas. Cuando una acción cotiza en una de las bolsas, no vuelve a entrar más dinero en la empresa. Esto contrasta con una OPV, en la que el vendedor es la propia empresa que comercializa sus acciones y la empresa recibe el dinero de la venta de sus títulos. El mercado secundario es el principal proveedor de valores en todo el mundo.
Para ver las últimas OPV que llegan al mercado, consulte Centro de OPV de Yahoo!.
[mark]No piense que, solo por tener una cuenta de corretaje en Etrade o Schwab, podrá participar en una OPV. Los bancos de inversión suelen vender esas acciones iniciales a otros bancos, sociedades de corretaje e inversores con un patrimonio neto elevado. Cuando Google salió a bolsa, Google concedió a E*trade el derecho a vender un determinado número de acciones, y había que participar en un sorteo con Etrade para ganar el derecho a comprar 100 acciones de Google. Yo no gané el sorteo de Etrade para la OPV de Google, pero uno de nuestros empleados sí. Compró 100 acciones a 85 dólares y las vendió en 30 días a 125 dólares. Obtuvo un gran 50 % en 30 días, pero en menos de un año la acción llegó a 299 dólares, lo que supuso una impresionante ganancia del 252 %.[endmark]
