Ein Unternehmen mit angesehenen und zuverlässigen Produkten, die vom Verbrauchermarkt angenommen wurden, ist oft eine wertvolle Investition. Wie viele Rollen Charmin-Toilettenpapier haben Sie in Ihrem Leben gekauft? Wie viele Tuben Colgate-Zahnpasta? Wie viele Packungen Tide-Waschmittel? Wie viele Gallonen BP-Benzin haben Sie in Ihr Auto getankt? Wie viele Pommes von McDonald’s haben Sie gegessen? Das alles sind starke, stabile Marken.
Da sich die weltweiten Konjunkturzyklen jedoch verdichten und schnelle Veränderungen eintreten, insbesondere in technologieorientierten Branchen, sind die Einführung neuer Produkte oder die deutliche Verbesserung bestehender Produkte wichtige Faktoren für zukünftige Gewinne, Cashflow-Niveaus und letztlich den Aktienkurs.
Währungsspekulation und Absicherungsgeschäfte (meist über Hedgefonds) sind ähnlich. Sie investieren in eine Fremdwährung in der Annahme (manchmal nur in der Hoffnung), dass sich der Wechselkurs gegenüber dem Dollar günstiger – und im Laufe der Zeit profitabler – entwickelt. Wie Sie sich vorstellen können, kann man in den Bereichen Devisenhandel (auch FOREX genannt), Währungsspekulation und Absicherung sehr viel Geld verdienen oder verlieren.
Auch Verbraucher scheinen „bewährten“ Produkten heute weit weniger treu zu sein als früher. Dieses Verhalten zwingt Unternehmen, selbst solche mit einem guten bestehenden Produktmix, bestimmte Produkte anzupassen oder neue zu entwickeln, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Die früher wirksame Taktik, ein Produkt als „neu und verbessert“ zu vermarkten (Kann mir bitte endlich jemand erklären, wie ein Produkt gleichzeitig beides sein kann?), funktioniert inzwischen nur noch selten.
Skeptisch? Fragen Sie Bill Gates einfach nach dem Betriebssystem Windows Vista. Viele Kunden äußerten extreme Ablehnung gegenüber dem neuen Betriebssystem und entschieden sich oft dafür, beim älteren Windows XP zu bleiben, das Vista ersetzen sollte. Das schadete den Umsätzen von Microsoft.
Wenn Sie eine Aktie bewerten, denken Sie an die Produkte, die das Unternehmen anbietet, und fragen Sie sich, ob es neue Produkte in Entwicklung gibt, die die künftigen Umsätze steigern werden. Offensichtlich verändern sich Technologieprodukte so schnell, dass jedes Jahr Produkte schneller, günstiger und mit mehr Speicher auf den Markt kommen. Achten Sie darauf, wer immer der Marktführer ist, und fragen Sie die Verkäufer bei Best Buy, welche Produkte eines Unternehmens sie am besten finden. Und denken Sie daran, dass sich Dinge wie Toilettenpapier und Zahnpasta durchaus verändern. Toilettenpapier wird immer „grüner“ und umweltfreundlicher, und Zahnpasta legt heute stärker denn je den Schwerpunkt auf „Aufhellung“. Ich reise viel, und angesichts der Sicherheitsregel an Flughäfen, dass im Handgepäck keine Flüssigkeiten über 3 Unzen erlaubt sind, war ich erstaunt, wie einige Unternehmen ihre Produkte schnell in 3-Unzen-Reisegrößen anboten, während andere es bis heute noch nicht geschafft haben, eine 3-Unzen-Größe herzustellen. Achten Sie auf solche Anzeichen gut geführter Unternehmen und gut geführter Marken.
