소비자 시장에서 받아들여지고 평판이 좋으며 신뢰할 수 있는 제품을 보유한 기업은 종종 가치 있는 투자 대상입니다. 여러분은 평생 동안 차민 화장지를 몇 롤이나 사 보셨나요? 콜게이트 치약은 몇 개나 써 보셨나요? 타이드 세제는 몇 상자나 구입해 보셨나요? BP 휘발유는 자동차에 몇 갤런이나 넣어 보셨나요? 맥도날드 감자튀김은 몇 번이나 드셨나요? 이들은 모두 강력하고 안정적인 브랜드입니다.
하지만 세계적인 경기 사이클이 압축되고, 특히 기술 기반 산업에서 빠른 변화가 일어나면서 신제품의 출시나 크게 향상된 기존 제품은 향후 수익과 현금 흐름 수준, 그리고 궁극적으로는 주가에 중요한 기여 요인이 됩니다.
통화 투기와 헤지(보통 헤지펀드를 통해 이루어짐)는 비슷합니다. 달러 대비 환율이 시간이 지날수록 더 유리해져 수익을 낼 수 있다고 믿으며(때로는 그저 바라며) 외화를 투자하는 것입니다. 예상할 수 있듯이, FX(외환이라고도 함), 통화 투기, 헤지의 영역에서는 큰돈을 벌 수도 있고 잃을 수도 있습니다.
소비자들도 이전보다 훨씬 덜 ‘검증되고 믿을 만한’ 제품에 충성하는 것으로 보입니다. 이러한 행동 때문에 기업들은, 기존 제품 구성이 괜찮은 곳이라도 경쟁력을 유지하기 위해 일부를 수정하거나 새로운 제품을 만들어야 합니다. 과거에는 제품을 ‘새롭고 개선됐다’고 홍보하는 방식이 효과적이었지만(어떤 제품이 어떻게 동시에 새롭고 개선될 수 있는지 이제는 제발 누가 좀 설명해 주었으면 합니다), 이제는 거의 통하지 않습니다.
의심스러우신가요? 빌 게이츠에게 윈도우 비스타 운영체제에 대해 한번 물어보세요. 많은 고객이 새 운영체제에 극도의 거부감을 보였고, 비스타가 대체하려던 이전 버전인 윈도우 XP를 계속 사용하겠다고 선택하는 경우가 많았습니다. 이는 마이크로소프트의 매출에 타격을 주었습니다.
주식을 평가할 때는 그 회사가 제공하는 제품에 대해 생각해 보고, 미래 매출을 늘려 줄 신제품을 개발 중인지 스스로에게 물어보세요. 기술 제품은 변화 속도가 너무 빨라서 매년 더 빠르고, 더 저렴하고, 더 많은 메모리를 갖춘 제품이 나오고 있다는 것은 분명합니다. 누가 늘 선두인지 주목하고, 베스트바이의 영업사원들에게 어떤 회사의 제품을 가장 좋아하는지 물어보세요. 그리고 화장지와 치약 같은 것들도 실제로 변한다는 점을 기억하세요. 화장지는 더 ‘친환경적’이고 지구 친화적으로 바뀌고 있고, 치약은 이제 그 어느 때보다도 ‘미백’을 강조하고 있습니다. 저는 출장을 많이 다니는데, 공항 보안 검색대에서 기내 반입 액체는 3온스 초과 금지라는 규정 때문에 어떤 회사들은 자사 제품을 재빨리 3온스 여행용 크기로 내놓는 반면, 어떤 회사들은 아직도 3온스짜리 제품조차 만들지 못하고 있는 모습이 놀라웠습니다. 이렇게 잘 관리되는 회사와 브랜드의 징후를 잘 살펴보세요.
