Uma empresa com produtos respeitados e fiáveis, aceites pelo mercado consumidor, é muitas vezes um investimento valioso. Quantos rolos de papel higiénico Charmin comprou ao longo da sua vida? Quantos tubos de pasta de dentes Colgate? Quantas caixas de detergente Tide? Quantos litros de gasolina da BP pôs no seu carro? Quantas batatas fritas do McDonald’s já comeu? Todas estas são marcas fortes e estáveis.
No entanto, à medida que os ciclos económicos globais se comprimem e ocorrem mudanças rápidas, especialmente nas indústrias baseadas em tecnologia, o lançamento de novos produtos ou a atualização significativa dos produtos atuais são fatores importantes para os lucros futuros, os níveis de fluxo de caixa e, por fim, o preço das ações.
A especulação cambial e a cobertura de risco cambial (normalmente através de fundos de cobertura) são semelhantes. Investimos em moeda estrangeira acreditando (por vezes, apenas esperando) que a taxa de câmbio face ao dólar se torne mais favorável — e lucrativa — ao longo do tempo. Como pode imaginar, é possível ganhar ou perder muito dinheiro nas áreas de divisas (também designadas por FOREX), da especulação cambial e da cobertura de risco.
Além disso, os consumidores parecem estar muito menos leais a produtos “testados e comprovados” do que nunca. Este comportamento está a obrigar as empresas, mesmo aquelas com uma boa combinação de produtos já existente, a alterar alguns produtos ou a criar novos para se manterem competitivas. A tática antes eficaz de comercializar um produto como “novo e melhorado” (Será que alguém pode finalmente explicar como é que um produto pode ser ambas as coisas ao mesmo tempo?) raramente funciona hoje em dia.
Cético? Basta perguntar ao Bill Gates sobre o sistema operativo Windows Vista. Muitos clientes manifestaram um profundo desagrado pelo novo sistema operativo, optando muitas vezes por manter o Windows XP, mais antigo, que o Vista pretendia substituir. Isto prejudicou as receitas da Microsoft.
Quando estiver a avaliar uma ação, pense nos produtos que a empresa oferece e pergunte a si próprio se tem novos produtos em desenvolvimento que vão aumentar as receitas futuras. Obviamente, os produtos tecnológicos mudam tão depressa que, todos os anos, os produtos ficam mais rápidos, mais baratos e com mais memória. Preste atenção a quem é sempre o líder e pergunte aos vendedores da Best Buy de que produtos de que empresa gostam mais. E lembre-se de que coisas como papel higiénico e pasta de dentes também mudam. O papel higiénico torna-se mais “verde” e amigo do ambiente, e a pasta de dentes dá agora mais ênfase ao “branqueamento” do que nunca. Viajo muito e, com a regra de “não são permitidos líquidos com mais de 3 onças” nas malas de cabine no controlo de segurança dos aeroportos, fiquei admirado com a rapidez com que algumas empresas passaram a oferecer os seus produtos em tamanhos de viagem de 3 onças, enquanto outras ainda não conseguiram produzir um tamanho de 3 onças. Procure sinais como estes de empresas bem geridas e marcas bem geridas.
