Tento projekt je od Denvers H. Travise, držitele prestižní profesury Chase/Francis C. Doyle na Loyola University – New Orleans

POZNÁMKA: První část tohoto zadání musíte dokončit nejméně 2 dny před poslední částí zadání.

První část (nejméně 2 dny před poslední částí):

Pro toto zadání máte zajistit tržní riziko portfolia s jednou akcií. Akcie bude podle vašeho výběru. K průběžnému zajištění použijete futures na E-mini S&P 500. Velikost kontraktu pro futures na mini S&P 500 je 50 USD násobených cenou futures. Toto zajištění je potřeba jen na několik týdnů, proto zvolte prosincový kontrakt 20xx.

Kupte buď 100, nebo 1 000, nebo 10 000 akcií vámi vybrané akcie. Zjistěte beta koeficient akcie. (Celková investice vynásobená betou musí být mezi 50 000 a 100 000 USD). Poté vypočítejte počet futures kontraktů, které budete potřebovat k zajištění tržního rizika vašeho portfolia. Budete to muset zaokrouhlit na celé číslo. Zaokrouhlení dolů vám ponechá čistou dlouhou pozici; zaokrouhlení nahoru vás dostane do čisté krátké pozice.

Počet futures kontraktů = , kde VF = cena futures × velikost kontraktu.

Protože akcie již máte, obáváte se poklesu cen, a proto uzavřeme kontrakt, který přináší zisk při poklesu tržních cen. Tuto funkci splní krátká pozice ve futures.

Poslední část (nejméně 2 dny po první části):

Vypočítejte nebo sledujte zisky a ztráty z vaší akciové a futures pozice. Jak dobře se zajištění podařilo? (Tj.: Zrušily se zisky a ztráty navzájem? Pokud ne, uveďte o kolik?)

———————————————

Co odevzdat:

1. Výpočty:
a. Uveďte výpočet počtu futures kontraktů

2. Vytištěná „Historie transakcí“:
a. Zakroužkujte nákup akcie.
b. Zakroužkujte krátkou futures pozici.

3. Analýza zajištění z poslední části