Každý student bude spravovat portfolio v hodnotě 1 000 000 USD. Obchodní účty budou aktivní ve čtvrtek 12. března a skončí ve čtvrtek 21. května (celkem 10 týdnů). DŮSLEDNĚ SE UJISTĚTE, ŽE SE ZAREGISTRUJETE PŘED STŘE DOU 11. BŘEZNA, ABYSTE MĚLI PŘÍSTUP DO SYSTÉMU.

Každý student má převzít roli manažera hedgeového fondu a navrhnout a provést odpovídající strategii tak, aby maximalizoval výnos portfolia během desetitýdenního investičního horizontu. Klienti fondu stanovili jako hlavní investiční cíl zhodnocení kapitálu a nemají žádné krátkodobé potřeby hotovosti. Vaším úkolem bude navrhnout a uskutečnit investiční strategii, která klienta uspokojí během 10týdenního investičního období. Vaše známka za tento projekt bude vycházet z několika faktorů, jak je uvedeno na třetí straně. Každý student bude zodpovědný za formulaci investičního cíle, vytvoření odpovídající investiční strategie k jeho naplnění, provedení potřebného výzkumu, výběr vhodných cenných papírů, realizaci obchodů, sledování denní výkonnosti a případné vyvažování portfolia.

Budou také vytvořeny investiční týmy a část vašeho hodnocení bude založena na výkonu týmu. V důsledku toho jsou týmová setkání, spolupráce a diskuse velmi doporučovány. Těmto týmům bude také přiřazen další projekt, v němž budou během semestru referovat o určitých ekonomických ukazatelích. O tomto tématu se bude více mluvit v pozdější hodině.

Kromě toho bude portfolio „aktivním“ obchodním účtem na rozdíl od „pasivního“ obchodního účtu. Každý student začíná se 200 transakcemi (můžete si zvolit nákup dalších obchodů). Na svém účtu musíte uskutečnit minimálně 40 obchodů.

Co dělat během obchodního období:

• Během týdne od 9. března každý student odevzdá napsané prohlášení, které bude obsahovat následující: (1) jméno, telefonní číslo a e-mailovou adresu, (2) investiční cíle, plánované obchodní strategie, volbu srovnávacího indexu a (3) matici různých pozic, které se očekávají během semestru. Tato matice bude obsahovat různé třídy aktiv, názvy některých konkrétních investic v rámci každé kategorie, stejně jako rozmezí peněžních hodnot umístěných v každé kategorii (celkem 1 000 000 USD).
• Každý student představí svůj cíl/strategii. Zpětnou vazbu poskytnou vyučující i spolužáci z týmu ohledně správnosti a praktičnosti strategie. Tyto prezentace proběhnou během výuky 12. března.
  • Investiční cíl: Hlavní investiční cíl vám byl nastíněn ve výše uvedené části (maximalizovat váš výnos). Měli byste také uvést konkrétní cíl výnosnosti a také cíl úrovně rizika (beta) během 10týdenního investičního období (stanovte si vhodné rozmezí, na které se budete po tuto dobu zaměřovat. Pamatujte, že jde pouze o deset týdnů.)
  • Specifikujte svůj investiční styl: technický / fundamentální nebo nějakou kombinaci.
  • Obchodní strategie: Jak bylo uvedeno výše, část vaší investiční strategie by měla specifikovat rozložení třídy aktiv / matici (% v ETF, % v akciích, % v dluhopisech atd.) a může zahrnovat všechny nebo některé z následujících typů investic dostupných na Stocktraku: akcie, dluhopisy, podílové fondy, opce, spoty, futures a opce na futures. Zvažte použití ETF (http://finance.yahoo.com/etf) k maximalizaci diverzifikace, aniž byste museli pořizovat více jednotlivých cenných papírů.
  • Vaše strategie by měla zahrnovat použití všech typů pokynů, včetně tržních, limitních a stop pokynů. (Viz dodatečný podklad pro popis typů pokynů.)
  • Volitelné: Vaše strategie může zahrnovat obchodování na mezinárodních devizových trzích; musíte však těmto trhům rozumět. Tato možnost je povolena především pro studenty mezinárodní výměny, kteří si chtějí prozkoumat svůj domácí trh, a neměla by být využívána jako experiment.
  • Buďte při výběru co nejkonkrétnější, pokud jde o volené položky a procento prostředků použitých v jednotlivých oblastech. Pokuste se vybírat položky, které jsou vzhledem k aktuálnímu ekonomickému klimatu vhodné. Pro fundamentální obchodníky se můžete podívat na stock screener Yahoo na následující adrese: http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html. Pro technické obchodníky se můžete podívat na: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. Tyto dvě webové stránky budou probrány v pozdější hodině.
  • Je velmi důležité být informován o aktuálním ekonomickém klimatu a politických událostech, které se odehrávají ve světě a na globálním trhu. Jednou velmi účinnou metodou je sledovat CNBC denně, pokud možno při otevření trhu (9:30) a znovu při jeho uzavření (16:00), číst/přihlásit se k webovým zprávám typu „market-alert“ a procházet relevantní webové stránky a tištěná média kvůli informacím o ekonomických/politických zprávách.
  • Velmi se doporučuje minimalizovat počet různých finančních aktiv vybraných do portfolia. Je velmi náročné sledovat složení portfolia v čase. Doporučuje se mít alespoň deset různých typů aktiv, ale ne více než patnáct.
  • Výběr založený na intuici nebo použití přístupu „od oka“ nebude pro tento projekt hodnocen dobře. Pokud nemůžete výběr svému klientovi zdůvodnit, nedoporučujte ho do portfolia.
• Obchodní deník: Veďte si záznam o zdůvodnění každého obchodního rozhodnutí, které během simulace učiníte.
• Shromažďujte články, které pojednávají o cenných papírech, s nimiž obchodujete, a poskytují relevantní ekonomické rady důležité pro úspěch vašeho portfolia.
• Sledujte denní výkonnost svého portfolia a svého referenčního indexu (veďte si záznam o celkové hodnotě portfolia).
• Nezapomeňte formálně schválit jakékoli úpravy, které provedete u cílů a/nebo strategie svého portfolia. Obchody, které neodpovídají nebo se neřídí vašimi investičními cíli, nebudou hodnoceny příznivě. Pokud se rozhodnete svou strategii změnit, musíte svá rozhodnutí zdůvodnit a získat souhlas vyučujícího i týmu.
• PŘEDBĚŽNÁ A ZÁVĚREČNÁ PREZENTACE: Každý student předloží průběžný přehled i závěrečnou prezentaci výkonnosti svého portfolia (viz rozvrh v sylabu předmětu).
• Obchodní deník, články a závěrečná zpráva jsou splatné ve čtvrtek 21. března během týdne závěrečných zkoušek.

Závěrečná zpráva a hodnocení projektu

• • 25 % bude založeno na definování vašich počátečních investičních cílů a následném navržení a provádění obchodních strategií (včetně úprav během semestru), které jsou nutné k dosažení vašich investičních cílů. Mezi otázky k zamyšlení patří:
  • Myslíte si, že vámi zvolené výběry a investiční strategie byly pro vašeho klienta vhodné vzhledem k investičním cílům a cílovým cílům rizika/výnosu, které jste si stanovili?
  • Jaké konkrétní kroky jste během semestru podnikli, abyste se pokusili upravit své portfolio tak, aby lépe dosahovalo vašeho cíle? Jak úspěšné byly tyto kroky?
  • Naučili jste se něco o krátkodobém obchodování? Načasování trhu? Obchodování na základě zpráv? Ekonomických ukazatelích?
• 20 % bude založeno na vaší schopnosti dodržovat obchodní pravidla (počet obchodů, typy pozic (dlouhé a krátké), typy obchodů (limitní a stop), diverzifikace a alokace aktiv, volba benchmarku, využití hotovosti, sledování výkonnosti, stejně jako shromážděné články a hloubka investiční výzkumné činnosti).
• 20 % bude založeno na výkonnosti vašeho portfolia v porovnání s vašimi spolužáky. Výnos bude měřen jako výnos za dobu držby podle sledování ve Stocktraku. Důležitá je také rizikovost, která se měří pomocí směrodatné odchylky, beta a dalších kvalitativních charakteristik, jako je alokace aktiv a rizikové investice založené spíše na „pocitu“ než na investičních strategiích. Dejte si pozor na provádění rizikových strategií, které nejsou součástí vašich původních investičních cílů, jen proto, abyste dosáhli mimořádného zisku.
• 15 % bude založeno na pořadí vašeho týmu ve třídě.
• 15 % bude založeno na analýze šesti nejlépe a šesti nejhůře výkonných investic ve vašem portfoliu.
• 5 % bude založeno na kritickém zhodnocení vašeho portfolia s využitím toho, co jste se naučili během kurzu a ze své zkušenosti s portfoliovou simulací. Kdybyste to měli celé udělat znovu, změnili byste nějak své investiční cíle a strategii? Pokud ne, proč? Pokud ano, jak?