٩-٠١ ما هي الخيارات؟

بوجه عام، تُستخدم الخيارات في مجالات عديدة من الأعمال والاستثمار. فكثيرًا ما يحصل موظفو الشركات الكبرى على خيارات أسهم كحافز للبقاء مع الشركة لفترة طويلة ومساعدة الشركة على زيادة قيمتها. وتتضمن العديد من معاملات العقارات خيار شراء أراضٍ إضافية مجاورة بسعرٍ محدد خلال عددٍ معين من السنوات. وحتى استئجار سيارة يتضمن عادةً «خيار شراء» في نهاية مدة الإيجار.

فما هو الخيار؟ في أبسط صوره، الخيار هو اتفاق يمنح حامل الخيار الحق، ولكن ليس الالتزامفي شراء (أو بيع) شيءٍ ما بسعرٍ متفقٍ عليه بحلول وقتٍ متفقٍ عليه. وأحيانًا يدفع حامل الخيار أو مشتريه رسومًا للبائع من أجل الحصول على هذا الحق.

إليك مثالًا بسيطًا ومألوفًا قد يساعدك. أنت وزوجك تعثران على منزل مثالي تتمنيان شراءه. المشكلة الوحيدة هي التوقيت، إذ لن تكونا في وضع يسمح لكما بشراء المنزل لمدة تقارب ستة أشهر. تتفقان أنت والبائع على سعر لشراء المنزل خلال الفترة التي تريدانها — حتى ستة أشهر من الآن. مقابل هذا التنازل من البائع، توافقان على دفع 2000 دولار (غير قابلة للاسترداد إذا قررتما عدم الشراء) إلى المالك الحالي. يمنحك هذا العقد الحق ولكن ليس التزامًافي شراء ذلك المنزل بالسعر المتفق عليه في أي وقت خلال الأشهر الستة المقبلة.

في عالم الاستثمار، يصبح «المنزل» في مثالنا سهمًا ويُسمّى «الأصل الأساسي». ويُسمّى السعر المتفق عليه «سعر التنفيذ »، ويُسمّى تاريخ انتهاء اتفاقك «تاريخ الانتهاء». والعوامل المهمة هي الاتفاق، وسعر البيع/الشراء، وتكلفة الخيار، وأي شروط يتفق عليها الطرفان. وللمراجعة، إليك صياغة الخيار في العالم الحقيقي مقابل صياغة الخيار في الاستثمار:

هناك فرق أساسي بين مثال المنزل هذا وخيارات الأسهم وهو الرافعة المالية. تتيح خيارات الأسهم للمستثمرين شراء 100 سهم من الأسهم في عقد خيار واحد. ولما تبقى من هذا الفصل، تذكّر أن عقد خيار واحد يغطي 100 سهم. لذا عندما نقول إن الخيار يتداول عند 1.25 دولار، فهذا يعني أن عقد الخيار سيكلف فعليًا 125 دولارًا.

كما سترى، يمكن أن تؤدي الخيارات دورًا مهمًا وغالبًا ما يكون مثيرًا في نجاحك الاستثماري. فلنبدأ…