أشهر استراتيجية استثمارية يروّج لها الوسطاء ومديرو الصناديق وحتى المستثمرون المشهورون مثل وارن بافيت هي «الشراء والاحتفاظ». وبأبسط صورة، تفترض هذه الاستراتيجية أنك يجب أن تشتري فقط أسهم الشركات القوية والإدارية الجيدة التي ستدر أرباحًا لعقود قادمة؛ وعلاوة على ذلك، ينبغي أن تحتفظ بهذه الأسهم لعقود وألا تنشغل بالتقلبات الحادة التي نراها في سوق الأسهم. وإذا كان وصف هذا يبدو لك عكس الاستراتيجية التي يتبعها المتداولون اليوميون، فأنت محق.
بدلًا من قضاء أيامك في النظر إلى الرسوم البيانية ورسم خطوط الاتجاه وخطوط الدعم والمقاومة، اقضِ وقتك في دراسة الشركات الأكبر والأكثر ربحية في العالم. ما أفضل شركة طاقة في الولايات المتحدة؟ ما أفضل شركة منتجات استهلاكية؟ ما أفضل بنك في العالم؟ فيم يستثمر وارن بافيت؟
عندما تبدأ للتو وتحاول اختيار الأسهم، يكون من الأسهل أن تتبع الخبراء وتركب موجات الصعود والهبوط كما يفعلون. وكما يمكنك أن تتخيل، فإن هذه الاستراتيجية تزيل الكثير من الضغط الملازم للتداول اليومي أو التداول المتأرجح.
لكن العوائد تكون أصغر وأكثر استقرارًا، وسيكون لديك ما تتباهى به أقل في حفلات الكوكتيل.
الخبير المعترف به في استراتيجيات الشراء والاحتفاظ هو المستثمر الشهير عالميًا وارن بافيت. وعلى مدى عقود، لم يشترِ السيد بافيت سهمًا واحدًا لا يرغب في الاحتفاظ به لمدة خمس سنوات على الأقل، ونادرًا ما كان بائعًا. وتذكّر أن بافيت قال ذات مرة إن فترة احتفاظه هي «إلى الأبد». ويشكك كثير من خبراء الاستثمار الآخرين في «حدة» استراتيجيته، معتقدين أنه مفرط في التقييد لأنه يحتفظ تقريبًا بجميع استثماراته. ولا خلاف يُذكر على أن استراتيجيته المتطرفة في الشراء والاحتفاظ قد نجحت معه بشكل مذهل، إذ إنه واحد من أثرى الأشخاص على كوكبنا.
شركة وارن بافيت القابضة، بيركشاير هاثاواي (بيركشير هاثاواي أ) هي أفضل مثال على استراتيجية الشراء والاحتفاظ. لقد تفوقت بوضوح على مؤشر S&P 500 (الخط الأخضر في الرسم البياني أعلاه، ورمز المؤشر SPY) خلال السنوات العشر الماضية. وبينما خسر مؤشر S&P 500 نحو 10%، حققت بيركشاير هاثاواي (بيركشير هاثاواي أ) مكاسب بنحو 75% خلال العقد الماضي.
على الرغم من الحكمة التقليدية التي تقول إن الشراء والاحتفاظ هو أسلوب الاستثمار، بدأ كثير من الناس يشككون في هذه الاستراتيجية. وبما أن الأوقات تتغير بهذه السرعة، والتكنولوجيا تتغير بهذه السرعة، وسلوك شراء المستهلكين يتغير بهذه السرعة، يبدو أن دورات الأعمال أصبحت أقصر، وأن المحفظة الاستثمارية المُدارة بنجاح تحتاج إلى أن تتفاعل مع هذه ظروف السوق.
