브로커, 펀드매니저, 그리고 워런 버핏 같은 유명 투자자들까지 가장 널리 권하는 투자 전략은 “매수 후 보유”입니다. 가장 기본적인 형태로 보면, 이 전략은 앞으로 수십 년 동안 이익을 낼 탄탄하고 경영이 잘되는 기업의 주식만 사야 한다고 봅니다. 더 나아가 그런 주식을 수십 년간 계속 보유하면서 주식시장에서 보이는 급격한 등락은 신경 쓰지 말아야 한다고 말합니다. 이 설명이 데이트레이더들이 쓰는 전략과 정반대처럼 들린다면, 맞습니다.
하루 종일 차트를 보고 추세선과 지지선, 저항선을 그리는 대신, 세계에서 가장 크고 가장 수익성이 높은 기업들을 공부하는 데 시간을 쓰세요. 미국에서 가장 좋은 에너지 기업은 어디일까요? 가장 좋은 소비재 기업은 어디일까요? 세계에서 가장 좋은 은행은 어디일까요? 워런 버핏은 무엇에 투자하고 있을까요?
처음 시작해서 주식을 고르려 할 때는 전문가들을 따라가며 그들이 겪는 상승과 하락을 함께 타는 편이 더 쉽습니다. 짐작하실 수 있듯이, 이 전략은 데이트레이딩이나 스윙 트레이딩에서 따라오는 내재적 스트레스의 상당 부분을 없애 줍니다.
하지만 수익은 더 작고 더 안정적이며, 칵테일 파티에서 자랑할 이야기도 줄어듭니다.
매수 후 보유 전략의 공인된 대가로는 세계적으로 유명한 투자자 워런 버핏이 있습니다. 수십 년 동안 버핏 씨는 최소 5년 이상 보유할 생각이 없는 주식은 사지 않았고, 팔기보다는 보유하는 경우가 훨씬 드물었습니다. 버핏이 자신의 보유 기간은 “영원”이라고 말한 적이 있다는 점을 기억하세요. 다른 많은 투자 전문가들은 거의 모든 투자를 오래 보유하는 그의 전략이 지나치게 제한적이라며 그 “강도”에 의문을 제기합니다. 하지만 이 극단적인 매수 후 보유 전략이 그에게 놀라울 정도로 잘 맞았다는 데는 거의 이견이 없습니다. 그는 지구상에서 가장 부유한 사람들 중 한 명이기 때문입니다.
워런 버핏의 지주회사인 버크셔 해서웨이(BRK.A)는 매수 후 보유 전략의 가장 좋은 사례입니다. 이 회사는 지난 10년 동안 분명히 S&P 500 지수(위 차트의 초록색 선, 티커 심볼 SPY)를 앞질렀습니다. S&P 500 지수가 약 10% 하락한 반면, 버크셔 해서웨이는(BRK.A) 지난 10년간 약 75% 상승했습니다.
매수 후 보유가 투자 방식이라는 통념에도 불구하고, 많은 사람들이 이 전략에 의문을 제기하기 시작했습니다. 시대 변화가 너무 빠르고, 기술 변화도 너무 빠르며, 소비자의 구매 행태도 너무 빠르게 변하기 때문에, 기업의 경기 순환이 더 짧아지고 있는 것처럼 보입니다. 따라서 성공적으로 운용되는 투자 포트폴리오는 이런 시장 상황에 맞춰 반응해야 합니다.
