증권사 직원, 펀드 매니저, 심지어 워런 버핏 같은 유명 투자자들까지 가장 많이 권하는 투자 전략은 ‘사서 보유하기’입니다. 가장 기본적인 형태로 보면, 이 전략은 앞으로 수십 년 동안 이익을 낼 탄탄하고 경영이 잘되는 회사의 주식만 사야 한다고 봅니다. 더 나아가 그런 주식을 수십 년간 보유하고, 주식시장에서 보이는 극심한 변동에는 신경 쓰지 말아야 한다고 말합니다. 이 설명이 데이 트레이더들이 쓰는 전략과 정반대처럼 들린다면, 맞습니다.
하루 종일 차트를 보고 추세선과 지지선, 저항선을 그리는 대신, 전 세계에서 가장 크고 가장 수익성이 높은 회사들을 공부하는 데 시간을 쓰십시오. 미국 최고의 에너지 회사는 어디일까요? 최고의 소비재 회사는 어디일까요? 세계 최고의 은행은 어디일까요? 워런 버핏은 어디에 투자하고 있을까요?
처음 시작해서 종목을 고르려 할 때는 전문가들을 따라가면서 그들이 겪는 상승과 하락을 함께 따라가는 편이 더 쉽습니다. 상상하실 수 있듯이, 이 전략은 데이 트레이딩이나 스윙 트레이딩에서 생기는 내재된 스트레스의 상당 부분을 덜어줍니다.
하지만 수익은 더 작고 더 안정적이며, 칵테일 파티에서 자랑할 거리도 줄어듭니다.
매수 후 보유 전략의 공인된 대가는 세계적으로 유명한 투자자 워런 버핏입니다. 수십 년 동안 버핏은 최소 5년 이상 보유할 생각이 없는 주식은 한 번도 사지 않았고, 파는 일도 거의 없었습니다. 버핏이 한때 자신의 보유 기간은 ‘영원’이라고 말한 것을 기억하십시오. 많은 다른 투자 전문가들은 그의 전략이 너무 ‘집중적’이라고 의문을 제기하며, 거의 모든 투자를 보유하는 것은 지나치게 제한적이라고 생각합니다. 그러나 그의 극단적인 매수 후 보유 전략이 그에게 놀라울 정도로 잘 맞았다는 데는 이견이 거의 없습니다. 그는 지구상에서 가장 부유한 사람들 중 한 명이기 때문입니다.
워런 버핏의 지주회사인 버크셔 해서웨이(버크셔 해서웨이 A주)는 매수 후 보유 전략의 가장 좋은 사례입니다. 이는 지난 10년 동안 분명히 S&P 500 지수(위 차트의 녹색 선, 티커 심볼 SPY)를 앞질렀습니다. S&P 500 지수가 약 10% 하락한 반면, 버크셔 해서웨이(버크셔 해서웨이 A주지난 10년 동안 약 75% 상승했습니다.
장기 보유가 투자의 길이라는 통념에도 불구하고, 이 전략에 의문을 제기하는 사람이 많아지고 있습니다. 세상이 너무 빠르게 변하고, 기술이 너무 빠르게 변하고, 소비자의 구매 행동도 너무 빠르게 변하고 있기 때문에, 경기 사이클도 더 짧아지고 있는 것으로 보이며, 성공적으로 운용되는 투자 포트폴리오는 이러한 시장 상황에 대응할 필요가 있습니다.
