当你考虑买入或卖出一只股票时，关注未来预期与历史表现同样重要。我们可以阅读所有你想要的[ts]10-K[tm]——上市公司向美国证券交易委员会提交的年度文件，其中包括经审计的利润表、资产负债表、现金流量表以及有关公司财务和经营状况的其他详细说明；我们可以研究利润表、现金流量表和资产负债表，直到把它们都背得滚瓜烂熟；但这只完成了战斗的一半。公司的价值，因此其股价，是其当前价值与未来预期盈利的组合。
你看到公司以及追踪该公司的众多华尔街分析师发布的营收和盈利预估，应当是你买卖决策中的重要因素。然而，不要只是阅读这些预测就把它们当作事实接受。
要了解这些估算是基于哪些标准和假设得出的。你如何看待这家公司的前景？你对经济和商业周期的理解与预期是什么？我们是否正在滑向衰退？这家公司真的拥有一种全世界每个人都想买的产品吗？你应该尽量阅读一些专家意见，看看他们如何评价一家公司的预测的有效性。有时你会看到一些构思周密、深思熟虑、以事实为基础的假设，从而得出扎实的营收和盈利预估。你也可能会发现一些预测，不过是公司管理层列出的“愿望清单”而已，里面包含了太多你无法相信的假设。
当你持续关注某家公司的新闻时，你会注意到，随着经营状况变化或经济形势转变，盈利预估会随着时间频繁变动。这很正常，也说明这些都只是对不确定未来的估算。绝不要仅仅依据盈利预估，或盈利预测的最近变化来投资。
