PROJETO DE ANÁLISE DE VALORES MOBILIÁRIOS
Os requisitos do projeto de análise de títulos são os seguintes:
1. formar uma equipa de três estudantes para o projeto
2. como equipa, escolher uma ação da lista de empresas anexada
3. concluir uma análise da ação para determinar a sua aceitabilidade como investimento
4. apresentar à turma a vossa análise formal e recomendação de investimento
5. entregar a análise e a recomendação ao docente sob a forma de um trabalho de investigação
A base da recomendação da vossa equipa deve ser uma análise fundamental da empresa e da ação como investimento. Podem querer complementar a análise com uma análise técnica da vossa ação — traçando o preço, o volume, os indicadores e assim por diante. Incentivo a vossa criatividade neste projeto. Devem manter-se cientificamente objetivos e não se identificar nem tornar-se defensores da empresa que estão a analisar.
A vossa apresentação e o relatório escrito devem incluir o seguinte conteúdo mínimo:
- Uma descrição da empresa, dos seus produtos e serviços, de acontecimentos recentes relevantes para a avaliação da empresa e de tendências recentes nas vendas e nos lucros.
- Uma análise da situação macroeconómica atual e de fatores relevantes para a empresa. Poderá considerar debater a política monetária atual, as taxas de juro, a inflação, as condições do ciclo económico e qualquer outro tema macroeconómico relevante para o valor da empresa que escolher.
- Uma análise das condições do mercado bolsista, incluindo os retornos recentes dos índices bolsistas e rácios médios de avaliação, como os rácios P/E dos índices bolsistas.
- Uma análise do setor, ou seja, o grau de concorrência, o crescimento das vendas em todo o setor, a rentabilidade dos concorrentes, a fase do ciclo de vida do setor, as cinco forças de Porter e os rácios P/E das empresas concorrentes.
- Uma análise completa das demonstrações financeiras da empresa durante, no mínimo, os três anos mais recentes de dados disponíveis, incluindo uma comparação dos rácios da empresa com os rácios médios das empresas congéneres no ano mais recente. Faça você próprio os cálculos dos rácios. Não os copie de outra fonte.
- Uma análise pró forma da demonstração de resultados que inclua uma previsão das receitas para o próximo ano, as principais categorias de custos e despesas, os lucros, o lucro por ação e os dividendos. Baseie-se na sua própria previsão. Não fundamente a sua análise numa previsão de vendas ou de lucros de uma fonte secundária, como a Value Line.
- Uma avaliação da ação ou um intervalo de valores que forneça uma base para uma decisão de investimento. Inclua as hipóteses que fizer e os passos do seu cálculo. Pode calcular a taxa de rendibilidade exigida da ação a partir de uma equação SML ou APT.
- Uma recomendação de compra ou venda inequívoca com base na sua análise.
Podem acrescentar conteúdo à lista acima, mas não omitam nenhum dos itens 1 a 8 do vosso trabalho. A apresentação da vossa equipa deve incluir gráficos e esquemas relevantes, mas certifiquem-se de que discutem a relevância desses elementos no vosso trabalho, caso os apresentem. Podem usar o PowerPoint para a apresentação com o projetor de dados do computador.
Para estar completo, o vosso trabalho também deve incluir o seguinte:
- citações completas das fontes no corpo do texto;
- uma bibliografia completa ou uma lista de referências apresentada num dos estilos disponibilizados pela Coates Library em http://lib.trinity.edu/research/citing/index.shtml;
- uma cópia do balanço e da demonstração de resultados mais recentes da empresa, retiradas do relatório anual mais recente da empresa aos acionistas.
Um trabalho sem citações está incompleto e receberá uma classificação de F. Se houver citações em falta, dar-vos-ei a oportunidade de as acrescentar ao trabalho e de classificar o trabalho como uma entrega em atraso. Se tiverem dúvidas sobre como citar uma fonte, peçam-me ajuda. O vosso trabalho, datilografado e sem erros, deve ser entregue no meu gabinete o mais tardar às 17:00 do dia da apresentação. Trabalhos entregues fora de prazo serão penalizados com a descida de uma classificação por cada dia de atraso. Não aceito trabalhos enviados por e-mail. O comprimento do vosso trabalho deve ser de cerca de 15 páginas, com espaço duplo e letra de 12 pontos, excluindo referências e anexos.
Entre as vossas muitas referências, devem constar referências às seguintes fontes: o relatório anual mais recente da empresa para os acionistas, a análise mais recente da Value Line sobre a empresa, o relatório S&P Industry Survey sobre o setor e um relatório S&P Outlook sobre as condições económicas atuais e esperadas. Tanto a Value Line como a S&P são acedidas através do sítio Web da biblioteca.
Por fim, este é um trabalho assumido por todos os membros da equipa, e o vosso trabalho deve ser original e não reutilizado de qualquer outra unidade curricular sem a minha autorização.
A turma avaliará as apresentações, incluindo se estas concordam com a vossa recomendação. Os membros das equipas avaliar-se-ão uns aos outros, e eu classificarei os trabalhos. A nota de um estudante no projeto é a média ponderada da nota da apresentação (1/3) e da nota do trabalho (2/3). As avaliações entre pares podem ser usadas pelo docente para ajustar as notas do projeto ou as notas finais dos indivíduos.
A participação neste projeto não é opcional, e o docente reserva-se o direito de ajustar as classificações individuais no projeto para refletir a participação. Um aluno que não participe plenamente no projeto de análise de valores mobiliários pode ser afastado dessa equipa e receber uma classificação de zero no projeto.
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