O objetivo principal do projeto é adquirir uma compreensão do processo de investimento, tornando-se um participante interessado. Os alunos participarão num exercício de simulação de carteira, negociando uma riqueza inicial de 500 000 $.
Podemos jogar em grupo?
Pode formar grupos de dois ou jogar sozinho, conforme preferir. Cada grupo de dois precisa apenas de uma conta Stock-Trak.
Qual é o objetivo da simulação de investimento?
O seu objetivo é maximizar o retorno ajustado ao risco, definido pelo rácio de Sharpe da sua carteira. Os requisitos para cada estudante incluem: (1) acompanhar o desempenho da sua carteira todas as semanas ao longo do semestre; (2) estar preparado para a discussão em aula de acontecimentos macroeconómicos, dos mercados financeiros ou de outras notícias que possam afetar o risco e o retorno das suas carteiras; e (3) elaborar um relatório que analise o desempenho da sua carteira ao longo do semestre. Há mais detalhes sobre o relatório na página seguinte.
Se é um jogo, quem ganha?
Gosto de pensar que somos todos vencedores, mas os investidores que alcançarem o maior retorno ajustado ao risco (medido pelo rácio de Sharpe da sua carteira) receberão mais 5 pontos no seu Relatório n.º 3 do Stock-Trak (de 50 pontos).
Que ativos podemos negociar?
Só podem ser negociadas no jogo ações ordinárias, fundos de investimento e ETFs (sem obrigações, sem derivados, sem exceções).
Como negociamos?
A Stock-Trak oferece negociação pela Web; os detalhes estão nos materiais de inscrição ou na Web. A sua conta está limitada a 200 negociações para o semestre; são permitidas ordens ao mercado e ordens limitadas.
Temos mes-m-m-mo de negociar? (pergunta frequentemente feita com uma voz manhosa)
Sim. Cada grupo de investidores deve realizar pelo menos 20 negociações (definidas como a compra ou venda a descoberto de uma ação, fundo de investimento ou ETF) ao longo do jogo. Por cada negociação em falta para atingir este objetivo, perderá 2 pontos no seu Relatório n.º 3 do Stock-Trak (de 50 pontos). Consulte o folheto Estratégias Stocktrak para algumas ideias sobre como começar. Nota: a compra e a venda subsequente de uma ação contam como uma negociação.
Como acompanhamos o nosso desempenho?
A melhor forma é acompanhar o seu desempenho semanal através do site da Stock-Trak. Registar-se e criar uma lista de carteira no Yahoo! Finanças (ou em qualquer outro site financeiro com o qual esteja familiarizado) parece ser a forma mais fácil de acompanhar notícias em tempo real sobre quaisquer ações que tenha negociado.
O que devemos fazer já?
- Descarregue e leia as regras do Stock-Trak (a ligação está na página da turma).
- Registe-se no Stock-Trak (no respetivo site) o mais rapidamente possível para se preparar para negociar.
- Comece a acompanhar o desempenho semana a semana tanto da sua carteira como do seu índice de referência, incluindo guardar quaisquer notícias que encontre sobre as suas ações. Valores de fecho de sexta-feira será necessário para escrever os seus relatórios.
- Recolha artigos impressos ou da Internet que falem das suas ações e/ou estratégias de investimento. Estes darão jeito, para referência, na redação dos seus relatórios.
- Não hesite em falar comigo sobre quaisquer questões ou dúvidas que eu tenha omitido.
Um Guia Breve, mas Útil, para o TPS[1] relatórios
Em todos os relatórios, os gráficos, tabelas e quadros que sustentem as afirmações feitas no relatório devem ser colocados num apêndice e não devem ser incluídos na contagem de páginas do relatório.
Relatório 1 (prazo: 10/7; máximo de 2 páginas) 6% da nota final
- Discuta a sua início estratégia de carteira e o processo de seleção de títulos. Que índice vai tentar superar com as suas escolhas de ações? Porque escolheu esse índice?
- Em anexo, apresente uma “cronologia” ou registo de cada uma das suas decisões de negociação, bem como o raciocínio por detrás de cada operação. Se utilizou um filtro de ações para escolher títulos, seja específico quanto aos critérios que usou.
Relatório 2 (prazo: 11/4; máximo de 2 páginas) 6% da nota final cada
- Como é que a sua estratégia de carteira/escolha de ações mudou durante esta sessão, quer em resposta a conceitos discutidos na aula, quer em resposta a მოვლენos económicos (do mercado, do setor ou específicos da empresa) durante o semestre?
- Em anexo, apresente uma “cronologia” ou registo de cada uma das suas decisões de negociação, bem como o raciocínio por detrás de cada operação. Se utilizou um filtro de ações para escolher títulos, seja específico quanto aos critérios que usou.
Relatório 3 (prazo: 12/2; máximo de 5 páginas) 13% da nota final
O relatório final deve conter três secções principais:
- Análise dos retornos
- Calcule o retorno semanal médio da sua carteira e do seu índice de referência.
- Conseguiu superar o índice de referência que selecionou no início do trimestre?
- Quais três títulos foram os seus maiores vencedores? Quais três foram os seus maiores perdedores? Meça vencedores e perdedores em percentagem, não em dólares. Quais foram os acontecimentos relacionados com a empresa, o setor ou o mercado que levaram ao desempenho extremo destas seis ações? Seja específico. Pode incluir no apêndice artigos impressos ou da Internet que apoiem a sua análise.
- Análise de risco
- Calcule o desvio-padrão dos retornos semanais da sua carteira e do seu índice de referência, bem como o beta da sua carteira (usando o seu índice de referência como «o mercado»).
- Numa base ajustada ao risco, superou o seu índice de referência? Calcule tanto o rácio de Sharpe como a medida de Treynor. Qual destas medidas é mais adequada para avaliar o seu desempenho? (Pense no que a regressão do beta da sua carteira em relação ao R2 indica sobre esta última questão.)
- Calcule os betas de mercado em alta e em baixa. Foi um bom ou mau timing de mercado?
- Conclusões
- Conclua com uma crítica à sua carteira – o que teria feito de forma diferente sabendo o que sabe agora? Isto não não significa usar a vantagem da retrospetiva perfeita para decidir que ações deveria ter comprado! Em vez disso, suponha que estivesse a começar no Stock-Trak hoje. Tendo em conta o seu conhecimento atual do mercado bolsista em comparação com o que tinha no início do semestre, o que teria feito de forma diferente em termos da sua estratégia de carteira e do seu processo de seleção de títulos? Que lições do jogo serão úteis enquanto poupa para a reforma?
Lembre-se de que NENHUMA parte da nota do projeto está relacionada com o quanto ganhou ou perdeu! A sua avaliação será baseada numa discussão clara e concisa do que aconteceu durante o semestre. Os bons relatórios também integrarão com sucesso os conceitos destacados na unidade curricular.
[1]TPS = Acompanhamento do Desempenho das Ações. Certifique-se de que os seus relatórios têm a página de rosto correta.
