매수 후 보유 서비스 수준
“매수 후 보유” 서비스 등급은 특별한 클래스 유형으로, 매우 긴 기간(최대 18주)을 허용하지만 거래 수는 매우 적습니다(최대 20회). 일반적으로 “매수 후 보유” 포트폴리오는 많은 포트폴리오 관리 및 투자 수업에서 실버, 골드 또는 플래티넘 서비스 등급과 함께 사용되며, 학생들이 두 가지 유형의 포트폴리오를 만들도록 유도합니다. 하나는 적극적 포트폴리오이고 다른 하나는 소극적 포트폴리오입니다.
수업에 패시브 포트폴리오 통합하기
이름에서 알 수 있듯이, “매수 후 보유” 포트폴리오는 학생들에게 “매수 후 보유” 계열의 투자 전략을 소개하는 데 목적이 있습니다. 18주라는 기간 동안 학생들은 일반적으로 5~10개의 보유 종목으로 포트폴리오를 구성하고 학기 내내 이를 보유하도록 권장됩니다. 남는 거래 횟수는 거래 기간 동안 한두 차례의 포트폴리오 리밸런싱을 허용합니다.
이는 실제 고객의 실제 포트폴리오를 관리하는 데 필요한 귀중한 경험을 제공합니다. “매수 후 보유” 소극적 포트폴리오는 몇 주나 몇 달마다 고객에게 조언을 제공하지만 적극적인 거래를 장려하지 않는 투자 자문가 역할을 연습하는 데 매우 좋습니다.
적극적 운용과 수동적 운용
학생들에게 서로 다른 두 개의 포트폴리오를 관리하게 함으로써, 즉 하나는 “매수 후 보유” 방식으로, 다른 하나는 보다 빈번한 거래를 허용하는 방식으로, “적극적 거래”와 “소극적 투자”의 차이를 더욱 분명하게 이해하도록 돕습니다.
이 두 유형의 포트폴리오는 거래 기간 동안 조사하고 매수하며 관리할 때 서로 다른 태도를 요구하며, 어떤 투자가 어느 포트폴리오에 속하고 다른 포트폴리오에는 속하지 않는지를 구분할 수 있도록 하는 핵심 역량을 기르는 데도 도움이 됩니다.
거래 기간 중과 종료 시점 모두에서 교수들은 보통 학생들에게 각 포트폴리오에서 무엇을 거래했고 무엇을 거래하지 않았는지에 대한 “상태 보고서”와 그 결정의 근거를 제출하도록 합니다.
이를 통해 학생들은 적극적 거래 역량(옵션 전략 구성, 단기 거래 기회 포착, 통화 및 선물 거래)을 기르는 동시에, 특정한 장기 투자 테마를 가진 두 번째 안정적인 포트폴리오를 구축하도록 요구받습니다.
수업에 매수 후 보유 포트폴리오 추가하기
아직 이번 학기 수업을 설정하지 않았다면, 클래스 생성 페이지에서 바로 “매수 후 보유” 포트폴리오를 추가할 수 있습니다. 매수 후 보유 계정의 일반 비용은 포트폴리오당 12달러이지만, 상위 서비스 등급과 함께 사용하는 경우 50% 할인을 제공합니다.
“매수 후 보유” 포트폴리오는 두 번째 클래스처럼 작동합니다. 모든 관리 보고서에 별도로 표시되며, 학생들은 자신의 “대시보드”에서 이 포트폴리오들 사이를 전환할 수 있습니다.
매수 후 보유를 활용한 추천 프로젝트
전 세계의 많은 교수들이 수업에 “매수 후 보유” 포트폴리오를 통합하고 있으며, 아래에서 우리와 공유해 주신 몇 가지 사례를 볼 수 있습니다. 교수 커뮤니티와 공유하고 싶은 자체 수업 프로젝트가 있다면 제출해 주세요 여기.
포트폴리오 펀드 운용 프로젝트
거래 계좌
첫 번째 포트폴리오는 활성 ‘트레이딩’ 계정입니다. 첫 번째 포트폴리오의 목표는 최대한 많은 부를 축적하는 것입니다. 각 사람은 200회의 거래로 시작합니다. 트레이딩 계정에서는 최소 3개의 옵션 포지션, 3개의 선물 포지션, 1회의 공매도(주식), 그리고 총 40회 이상의 거래를 설정해야 합니다(참고: 마지막 주에는 선물 포지션 또는 옵션 포지션을 1개 이상 설정할 수 없으며, 이를 최소 3개 요건에 포함시킬 수도 없습니다). 한 주에 최소 3회의 거래가 있는 주가 최소 5주 이상이어야 합니다. 주식, 옵션, 선물, 채권, 뮤추얼 펀드, 해외 주식을 거래할 수 있습니다. 한 종목에 투자할 수 있는 자본은 최대 25%입니다. 주당 가격이 3.00달러 이상인 주식만 거래할 수 있습니다. 거래당 수수료는 10달러로 고정입니다.
뮤추얼 펀드 계좌
두 번째 포트폴리오는 20회 거래로 제한되며, 주로 매수 후 보유 방식으로 운용됩니다. 이 포트폴리오는 특정 목표를 염두에 두고 관리해야 합니다(뮤추얼 펀드와 유사하며, ‘승인된’ 목표 목록은 아래에 제시되어 있습니다). 성적은 포트폴리오가 목표에 얼마나 잘 ‘맞는지’에 따라 일부 결정됩니다. 이 포트폴리오는 뮤추얼 펀드 포트폴리오가 아니라, 특정 목표를 달성하도록 관리되는 개별 증권(주식 및/또는 채권) 포트폴리오라는 점에 유의하십시오. 뮤추얼 펀드를 이 뮤추얼 펀드에 넣지 마십시오. 이 계정에서는 거래가 20회뿐이므로, 거래를 시작하기 전에 무엇을 할지 확실히 알고 있는지 주의 깊게 확인하십시오(그리고 올바른 계정을 사용하고 있는지도 확인하십시오).
헤지펀드 운용 프로젝트
각 학생은 헤지펀드 매니저 역할을 맡아 10주 투자 기간 동안 포트폴리오 수익률을 극대화할 적절한 전략을 설계하고 실행해야 합니다. 펀드의 고객은 자본 차익을 주요 투자 목표로 제시했으며 단기 현금 수요는 없습니다. 여러분의 과제는 10주 투자 기간 동안 고객을 만족시키는 투자 전략을 설계하고 실행하는 것입니다. 이 프로젝트의 성적은 3페이지에 설명된 여러 요소를 기준으로 산정됩니다. 각 학생은 투자 목표를 명확히 설명하고, 목표를 달성하기 위한 적절한 투자 전략을 수립하며, 필요한 조사를 수행하고, 적절한 증권을 선정하고, 거래를 실행하고, 일별 성과를 추적하며, 필요할 경우 포트폴리오를 재조정해야 합니다.
투자팀도 구성되며, 성적의 일부는 팀 성과를 기준으로 평가됩니다. 따라서 팀 회의/협업과 토론을 적극 권장합니다. 이 팀들은 학기 중 특정 경제 지표를 보고하는 추가 과제도 부여받게 됩니다. 이 주제에 대해서는 추후 수업에서 더 자세히 설명하겠습니다.
또한 포트폴리오는 “수동적” 거래 계정이 아니라 “활동적” 거래 계정이 됩니다. 각 학생은 200회의 거래로 시작합니다(추가 거래를 구매할 수도 있습니다). 계정에서는 최소 40회의 거래를 수행해야 합니다.
- 각 학생은 자신의 목표/전략을 발표할 것입니다. 전략의 타당성과 실현 가능성에 대해 강사와 팀 동료들로부터 피드백을 받게 됩니다. 이 발표는 3월 12일 수업 시간에 진행됩니다.
- 거래 기록: 시뮬레이션 동안 내린 각 거래 결정의 근거를 기록해 두십시오.
- 거래하는 증권에 대해 설명하고, 포트폴리오의 성공에 중요한 관련 경제 조언을 제공하는 기사들을 모으십시오.
- 포트폴리오와 벤치마크 지수의 일일 성과를 추적하십시오(포트폴리오의 총가치를 기록한 로그를 유지하십시오).
- 포트폴리오의 목표 및/또는 전략에 변경을 가하는 경우 반드시 공식적으로 승인받으십시오. 투자 목표와 일치하지 않거나 이를 따르지 않은 거래는 좋은 평가를 받지 못합니다. 전략을 변경하고 싶다면, 그 결정을 정당화하고 강사와 팀의 승인을 모두 받아야 합니다.
- 중간 발표 및 최종 발표: 각 학생은 중간 점검 개요와 함께 포트폴리오 성과에 대한 최종 발표를 진행합니다(강의 계획서 일정 참조).
금융 파생상품 연구 프로젝트
이 연구 프로젝트는 최종 성적의 50%를 차지합니다. 이 프로젝트에는 StockTrak을 사용하여 다양한 파생상품과 자산을 활용해 여러 거래소에서 ‘모의 거래’를 하게 됩니다. 각 거래에 대한 목표를 설정하고, 학기 동안 읽은 자료의 맥락 속에서 거래 결과를 해석하고 평가하게 됩니다.
학생들은 12주 동안 이 기간에 이루어진 거래에서 포지션을 매수, 매도, 공매도, 롱, 커버할 수 있습니다.
각 트레이더에게는 각각 100만 달러가 들어 있는 두 개의 계좌가 있습니다. 한 계좌는 정기적으로 거래하는 활성 계좌로 알려져 있고, 다른 계좌는 수동 계좌로 알려져 있습니다.
현재까지 트레이더는 지시에 따라 여러 거래소에서 주식을 매수하여 수동 계좌의 100만 달러 전액을 사용해야 합니다. 트레이더는 거래 기간 동안 이 주식들을 수동 계좌에 보유하게 됩니다. 주식 선정에서는 어떤 방식이든 채택할 수 있습니다.
활성 계좌에서 이루어진 거래는 강의에서 다뤄지고 언급된 내용은 물론, 자율적으로 읽은 자료를 바탕으로 채택한 내용도 반영해야 합니다. 그것이 개인적인 관심이든 이전 모듈에서 적용한 방식이든 상관없습니다. 현재는 기술적 분석의 사용이 논의되고 있으므로, 이를 거래에 적용하고 반영해야 합니다.
저는 지난 몇 년간 제 포트폴리오 관리 및 분석 수업에서 StockTrak을 사용해 왔습니다. StockTrak에서 수업용 대회를 만들고 학생들이 조를 이루어 각 조마다 하나의 계정을 등록하게 합니다. 학생들은 투자할 자금으로 100만 달러로 시작합니다. 저는 거래 조건을 설정합니다. 학생들의 전반적인 반응은 매우 긍정적입니다.
