1부(포트폴리오 관리):

각 학생은 아래에 설명된 두 개의 50만 달러 포트폴리오를 운용하게 됩니다. 거래는 1월 25일 월요일에 시작하여 4월 9일 금요일에 끝납니다(11주 거래 기간). 각 포트폴리오는 늦어도 2월 5일 금요일까지는 “활성” 상태여야 합니다. 활성으로 인정되려면 거래 포트폴리오에서 최소 6건의 거래, 뮤추얼 펀드 포트폴리오에서 최소 10건의 거래가 완료되어야 합니다.

거래 계좌:

하나는 활성 “트레이딩” 계정입니다. 첫 번째 포트폴리오의 목표는 최대한 많은 자산을 축적하는 것입니다. 각 사람은 200회의 거래로 시작합니다. 트레이딩 계정에서는 최소 3개의 옵션 포지션, 3개의 선물 포지션, 1회의 공매도(주식), 그리고 최소 총 40회의 거래를 설정해야 합니다(참고: 마지막 주에는 1개를 초과하는 선물 포지션이나 옵션 포지션을 설정하여 최소 3개의 요건에 포함시킬 수 없습니다). 매주 최소 3회의 거래가 있는 주가 최소 5주 이상이어야 합니다. 주식, 옵션, 선물, 채권, 뮤추얼 펀드, 해외 주식을 거래할 수 있습니다. 한 포지션에 배분할 수 있는 자기자본은 최대 25%입니다. 주당 가격이 3.00달러 이상인 주식만 거래할 수 있습니다. 거래당 수수료는 일괄 10달러입니다.

뮤추얼 펀드 계좌:

두 번째 포트폴리오는 거래 수가 20회로 제한되며, 주로 매수 후 보유 방식으로 운용됩니다. 이 포트폴리오는 특정 목표를 염두에 두고 관리해야 합니다(뮤추얼 펀드와 유사하며, 승인된 목표 목록은 아래에 제시되어 있습니다). 성적은 포트폴리오가 얼마나 잘 그 목표에 “부합하는지”에 따라 부분적으로 결정됩니다. 이 포트폴리오는 뮤추얼 펀드의 포트폴리오가 아니라, 특정 목표를 충족하도록 관리되는 개별 증권(주식 및/또는 채권) 포트폴리오라는 점에 유의하십시오. 뮤추얼 펀드 포트폴리오에 뮤추얼 펀드를 넣지 마십시오. 이 계정에서는 거래가 20회뿐이므로, 거래를 시작하기 전에 자신이 무엇을 하려는지 확실히 알고 있는지(그리고 올바른 계정을 사용하고 있는지) 신중히 확인하십시오.

승인된 뮤추얼 펀드 목표: 소형주 성장 펀드, 소형주 가치 펀드, 대형주 성장 펀드, 대형주 가치 펀드, 배당주 펀드, 혼합형 펀드, 해외 주식형 펀드, 베어 펀드, 롱/숏 헤지펀드(이 목표를 사용하려면 제가 목표를 제대로 이해하고 있는지 확인하기 위해 먼저 문의하십시오).
배점 배분(트레이딩 계정에만 적용) –
$700,001 이상 12점
$575,001 – $700,000 10점
$525,001 – $575,000 8점
$425,001 – $525,000 6점
$375,001 – $425,000 4점
$250,001 – $375,000 2점
$250,000 이하 0점

추가 가점(거래 계좌에 한함) –
2 주간 기준 최고 포트폴리오 가치(2월 12일부터 매주) 2점
2 주간 기준 최대 달러 변동액(2월 12일부터 매주) 2점
상위 5개 포트폴리오 가치(4월 9일 종가 기준) 10점
교수보다 높은 포트폴리오 가치(4월 9일 종가 기준) 5점
(프로젝트 기간 동안 1인당 추가 가점 최대 20점)

최소 거래 요건을 충족하지 못하면 프로젝트에서 최대 25점의 감점이 적용되며 추가 가점 대상에서 제외됩니다. 2월 5일 금요일 마감 시점까지 “활성” 상태가 아닌 계좌에는 최소 거래 횟수를 충족할 때까지 거래일마다 5점씩 감점됩니다(최대 25점).

2부(뮤추얼 펀드 목표 및 전략):

각 학생은 위 목록에서 선택한 자신의 뮤추얼 펀드 목표와 그 목표를 달성하기 위한 전략을 작성해야 합니다. 전략에는 자신이 선택한 증권에서 어떤 특성을 찾고 있는지, 그리고 그러한 특성이 왜 중요하다고 생각하는지에 대한 일반적인 설명이 포함되어야 합니다. 첫 2주 동안 매입하는 각 증권에 대해서는 왜 그 증권이 이 포트폴리오에 선택되었는지 논의해야 합니다. 목표 달성에 주의를 기울여야 하며(롱/숏 헤지펀드를 제외하고) 적절한 분산 투자도 이루어져야 합니다. 마지막으로, 요약 표에는 포트폴리오의 각 주식에 대한 핵심 세부 정보(회사명, 산업, 티커 심볼, 시가총액, 매입 가격, 매입 주식 수, 포트폴리오 배분 비율, 그리고 잠재적 투자자가 한눈에 보고 싶어 할 만한 추가 정보)가 포함되어야 합니다. 이 과제는 2월 18일 목요일에 제출해야 하며, 50점 만점입니다.

3부(요약 분석):

요약 보고서는 Stock-Trak 시뮬레이션을 통해 얻은 여러분의 투자 경험을 요약하게 됩니다. 요약 보고서는 적극적으로 운용한 계정을 바탕으로 작성되어야 하며, 다음 내용을 포함해야 합니다.

• Stock-Trak 시뮬레이션 동안 여러분의 전략에 대한 논의(왜 그 전략을 선택했는지, 그 전략의 강점/약점은 무엇인지 등)와 그 전략을 어떻게 실행했는지 설명하시오. 대회 진행 중 전략이 바뀌었거나 여러 전략을 사용했다면, 그 이유도 논의하시오(참고: 무작위로 주식을 사는 것은 전략이 아니다).
• 구체적인 거래 6~8건을 상세히 요약하시오. 왜 그 거래를 했는지(전략과 어떻게 부합했는지, 밸류에이션, 특정 뉴스 등) 구체적으로 논의해야 한다. 이 요약에서는 다음 각 범주에서 최소 한 건씩 다루어야 한다: 롱 주식, 숏 주식, 옵션, 선물. 또한 시뮬레이션 동안 가장 좋았던 거래와 가장 나빴던 거래도 논의하시오. 가장 좋았던/나빴던 거래가 반드시 가장 큰 수익/손실을 낸 거래일 필요는 없으며, 결과만 보고 판단해서는 안 된다.
• 여러분의 성과를 요약하시오. 거래 기간 동안 포트폴리오 성과에 큰 영향을 미친 3~5개의 핵심 요인(보유 주식 중 하나 이상에 영향을 준 특정 뉴스 이벤트, 전반적인 시장 움직임 등)을 논의하시오.
  • DJIA와 여러분의 포트폴리오에 가장 적합하다고 생각하는 다른 시장 지수를 사용하여 위험조정 성과를 계산하시오. 일일 수익률을 바탕으로 샤프지수, 트레이너지수, 그리고 젠슨의 알파를 함께 계산해야 한다(원한다면 무위험수익률은 무시해도 된다).
  • 표준편차와 베타 측면에서 여러분의 위험 수준과 위험조정 성과를 함께 논의하시오.
• 이 보고서는 90점 만점이며 4월 22일 화요일까지 제출해야 한다.

기타 의견:

이 프로젝트의 모든 구성 요소는 전문적인 방식으로 수행될 것으로 기대되며, 그러한 기준에 따라 평가됩니다. 즉, 문법, 철자, 전반적인 발표 방식이 점수에 영향을 미칩니다. 이러한 항목은 양질의 내용의 대체물이 아니라, 그 내용을 보완하는 요소임에 유의하십시오. 포트폴리오 성과에는 운이 분명히 일부 작용하겠지만, 이 프로젝트의 평가에서는 그 영향이 매우 적을 것입니다.