Το Επίπεδο Υπηρεσίας Αγοράς και Διακράτησης
Το επίπεδο υπηρεσίας «Αγορά και Διακράτηση» είναι μια ειδική κατηγορία — επιτρέπει πολύ μεγάλες διάρκειες (έως 18 εβδομάδες), αλλά με πολύ λίγες συναλλαγές (20 το πολύ). Γενικά, το χαρτοφυλάκιο «Αγορά και Διακράτηση» χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με τα επίπεδα υπηρεσίας Silver, Gold ή Platinum σε πολλά μαθήματα διαχείρισης χαρτοφυλακίου και επενδύσεων, ώστε να ενθαρρύνει τους φοιτητές να δημιουργούν δύο είδη χαρτοφυλακίων: ένα ενεργό και ένα παθητικό.
Η ενσωμάτωση ενός Παθητικού Χαρτοφυλακίου στο μάθημά σας
Όπως υποδηλώνει το όνομα, το χαρτοφυλάκιο «Αγορά και Διακράτηση» έχει σκοπό να εισαγάγει τους φοιτητές στην οικογένεια επενδυτικών στρατηγικών «Αγορά και Διακράτηση». Με διάρκεια 18 εβδομάδων, οι φοιτητές ενθαρρύνονται συνήθως να δημιουργήσουν ένα χαρτοφυλάκιο με 5 έως 10 συμμετοχές και να τις διακρατήσουν για όλη τη διάρκεια του εξαμήνου. Οι υπόλοιπες συναλλαγές τους επιτρέπουν μία ή δύο πράξεις εξισορρόπησης του χαρτοφυλακίου κατά τη διάρκεια της περιόδου διαπραγμάτευσης.
Αυτό προσφέρει ανεκτίμητη εμπειρία στη διαχείριση πραγματικών χαρτοφυλακίων για πραγματικούς πελάτες — τα παθητικά χαρτοφυλάκια «Αγορά και Διακράτηση» αποτελούν εξαιρετική εξάσκηση για τον ρόλο ενός επενδυτικού συμβούλου που παρέχει καθοδήγηση στους πελάτες κάθε λίγες εβδομάδες ή μήνες, αλλά δεν ενθαρρύνει την ενεργή διαπραγμάτευση.
Ενεργητικό έναντι Παθητικού
Δίνοντας στους φοιτητές σας δύο διαφορετικά χαρτοφυλάκια για διαχείριση — ένα «Αγορά και Διακράτηση» και ένα που επιτρέπει συχνότερες συναλλαγές, συμβάλλει στην εμπέδωση της διαφοράς ανάμεσα στην «Ενεργή Διαπραγμάτευση» και την «Παθητική Επένδυση».
Αυτοί οι δύο τύποι χαρτοφυλακίων απαιτούν διαφορετική νοοτροπία κατά την έρευνα, την αγορά και τη διαχείριση κατά τη διάρκεια της περιόδου διαπραγμάτευσης, καθώς και ουσιαστική ανάπτυξη δεξιοτήτων, ώστε να μπορούν να διακρίνουν ποιες επενδύσεις μπορεί να ανήκουν σε ποιο χαρτοφυλάκιο και όχι στα άλλα.
Τόσο κατά τη διάρκεια όσο και στο τέλος της περιόδου διαπραγμάτευσης, οι καθηγητές συνήθως ζητούν από τους φοιτητές να υποβάλουν «Αναφορές Κατάστασης» και να αιτιολογήσουν τις αποφάσεις για το τι διαπραγματεύτηκε — και τι όχι — σε κάθε χαρτοφυλάκιο.
Αυτό επιτρέπει στους φοιτητές να αναπτύξουν δεξιότητες τόσο στην ενεργή διαπραγμάτευση (δημιουργία στρατηγικών δικαιωμάτων προαίρεσης, εντοπισμός βραχυπρόθεσμων ευκαιριών συναλλαγών, διαπραγμάτευση νομισμάτων και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης), όσο και στην ανάπτυξη ενός δεύτερου σταθερού χαρτοφυλακίου με συγκεκριμένη μακροπρόθεσμη επενδυτική θεματολογία.
Η προσθήκη ενός Χαρτοφυλακίου Αγοράς και Διακράτησης στο μάθημά σας
Αν δεν έχετε ακόμη δημιουργήσει τα μαθήματά σας για αυτό το εξάμηνο, μπορείτε να προσθέσετε ένα χαρτοφυλάκιο «Αγορά και Διακράτηση» απευθείας από τη σελίδα Δημιουργίας Τάξης. Ο λογαριασμός Buy and Hold κοστίζει συνήθως 12 $ ανά χαρτοφυλάκιο, αλλά αν χρησιμοποιείται σε συνδυασμό με υψηλότερο επίπεδο υπηρεσίας, προσφέρουμε έκπτωση 50%.
Το χαρτοφυλάκιο «Αγορά και Διακράτηση» λειτουργεί ως δεύτερη τάξη — θα εμφανίζεται ξεχωριστά σε όλες τις διοικητικές αναφορές σας και οι φοιτητές σας θα μπορούν να εναλλάσσονται μεταξύ αυτών των χαρτοφυλακίων από τον «Πίνακα Ελέγχου» τους.
Προτεινόμενα έργα με χρήση Αγοράς και Διακράτησης
Πολλοί καθηγητές σε όλο τον κόσμο ενσωματώνουν ένα χαρτοφυλάκιο «Αγορά και Διακράτηση» στα μαθήματά τους — παρακάτω μπορείτε να δείτε μερικά που έχουν κοινοποιηθεί σε εμάς. Αν έχετε το δικό σας σχέδιο μαθήματος που θα θέλατε να μοιραστείτε με την κοινότητα των καθηγητών μας, παρακαλούμε υποβάλτε το εδώ.
Έργο Διαχείρισης Κεφαλαίου Χαρτοφυλακίου
Λογαριασμός Συναλλαγών
Το ένα χαρτοφυλάκιο θα είναι ένας ενεργός λογαριασμός «διαπραγμάτευσης». Ο στόχος του πρώτου χαρτοφυλακίου θα είναι η συσσώρευση του μεγαλύτερου δυνατού πλούτου. Κάθε άτομο ξεκινά με 200 συναλλαγές. Στον λογαριασμό διαπραγμάτευσης πρέπει να δημιουργήσετε τουλάχιστον 3 θέσεις σε δικαιώματα προαίρεσης, 3 θέσεις σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, 1 ανοιχτή πώληση (μετοχής) και τουλάχιστον 40 συνολικές συναλλαγές (σημείωση: δεν μπορεί να δημιουργηθεί περισσότερη από 1 θέση σε συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης ή σε δικαίωμα προαίρεσης την τελευταία εβδομάδα και να υπολογιστεί στις ελάχιστες 3). Πρέπει να έχετε τουλάχιστον πέντε εβδομάδες με τουλάχιστον 3 συναλλαγές την εβδομάδα. Μπορείτε να διαπραγματευτείτε μετοχές, δικαιώματα προαίρεσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, διεθνείς μετοχές. Μπορείτε να τοποθετήσετε έως και 25% των ιδίων κεφαλαίων σας σε οποιαδήποτε μία θέση. Μόνο μετοχές με τιμή 3,00 δολάρια ή υψηλότερη μπορούν να διαπραγματευτούν. Υπάρχει σταθερή προμήθεια 10 δολαρίων ανά συναλλαγή
Λογαριασμός Αμοιβαίου Κεφαλαίου
Το δεύτερο χαρτοφυλάκιο περιορίζεται σε 20 συναλλαγές και θα βασίζεται κυρίως σε στρατηγική αγοράς και διακράτησης. Για αυτό το χαρτοφυλάκιο, πρέπει να το διαχειριστείτε με έναν συγκεκριμένο στόχο κατά νου (παρόμοιο με ένα αμοιβαίο κεφάλαιο — παρακάτω παρατίθεται μια «εγκεκριμένη» λίστα στόχων). Ο βαθμός σας θα καθοριστεί εν μέρει από το πόσο καλά το χαρτοφυλάκιό σας «ταιριάζει» με τον στόχο σας. Σημειώστε ότι αυτό ΔΕΝ είναι χαρτοφυλάκιο αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά χαρτοφυλάκιο με μεμονωμένους τίτλους (μετοχές ή/και ομόλογα) που διαχειρίζεται ώστε να επιτευχθεί συγκεκριμένος στόχος. ΜΗΝ ΒΑΛΕΤΕ ΑΜΟΙΒΑΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ ΣΤΟ ΑΜΟΙΒΑΙΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ ΣΑΣ. Επειδή έχετε μόνο 20 συναλλαγές σε αυτόν τον λογαριασμό, φροντίστε να ξέρετε τι θέλετε να κάνετε πριν ξεκινήσετε τις συναλλαγές (και ότι χρησιμοποιείτε τον σωστό λογαριασμό).
Έργο Διαχείρισης Κεφαλαίου Αντιστάθμισης Κινδύνου
Κάθε φοιτητής θα αναλάβει τον ρόλο του διαχειριστή hedge fund και θα σχεδιάσει και θα υλοποιήσει μια κατάλληλη στρατηγική ώστε να μεγιστοποιήσει την απόδοση του χαρτοφυλακίου στον επενδυτικό ορίζοντα των έντεκα (10) εβδομάδων. Οι πελάτες του fund έχουν ορίσει ως βασικό επενδυτικό στόχο την αύξηση του κεφαλαίου και δεν έχουν βραχυπρόθεσμες ανάγκες σε μετρητά. Η πρόκλησή σας είναι να σχεδιάσετε και να υλοποιήσετε μια επενδυτική στρατηγική που θα ικανοποιεί τον πελάτη κατά τη διάρκεια της επενδυτικής περιόδου των 10 εβδομάδων. Ο βαθμός σας για αυτό το έργο βασίζεται σε διάφορους παράγοντες, όπως περιγράφονται στη σελίδα τρία. Κάθε φοιτητής θα είναι υπεύθυνος για τη διατύπωση του επενδυτικού στόχου, τη διαμόρφωση κατάλληλης επενδυτικής στρατηγικής για την επίτευξη των στόχων, τη διεξαγωγή της απαραίτητης έρευνας, την επιλογή των κατάλληλων τίτλων, την εκτέλεση συναλλαγών, την παρακολούθηση της καθημερινής απόδοσης και την αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου όταν είναι απαραίτητο.
Θα συγκροτηθούν επίσης επενδυτικές ομάδες και μέρος του βαθμού σας θα βασίζεται στην απόδοση της ομάδας. Ως αποτέλεσμα, οι συναντήσεις και οι συνεργασίες των ομάδων, καθώς και οι συζητήσεις, ενθαρρύνονται ιδιαίτερα. Σε αυτές τις ομάδες θα ανατεθεί επίσης ένα πρόσθετο έργο για την παρουσίαση ορισμένων οικονομικών δεικτών κατά τη διάρκεια του εξαμήνου. Περισσότερα για αυτό το θέμα θα συζητηθούν σε μεταγενέστερο μάθημα.
Επιπλέον, το χαρτοφυλάκιο θα είναι ένας «ενεργός» λογαριασμός συναλλαγών και όχι ένας «παθητικός» λογαριασμός συναλλαγών. Κάθε φοιτητής ξεκινά με 200 συναλλαγές (μπορείτε να επιλέξετε να αγοράσετε επιπλέον συναλλαγές). Στον λογαριασμό σας πρέπει να πραγματοποιήσετε τουλάχιστον 40 συναλλαγές.
- Κάθε φοιτητής θα κάνει μια παρουσίαση του στόχου/της στρατηγικής του. Θα δοθούν σχόλια τόσο από τον διδάσκοντα όσο και από τους συμφοιτητές της ομάδας σχετικά με τη στιβαρότητα και την πρακτικότητα της στρατηγικής. Οι παρουσιάσεις αυτές θα πραγματοποιηθούν στο μάθημα της 12ης Μαρτίου.
- Ημερολόγιο Συναλλαγών: Κρατήστε αρχείο με το σκεπτικό για κάθε απόφαση συναλλαγής που λαμβάνετε κατά τη διάρκεια της προσομοίωσης.
- Συλλέξτε άρθρα που συζητούν τους τίτλους στους οποίους πραγματοποιείτε συναλλαγές και παρέχουν σχετικές οικονομικές συμβουλές σημαντικές για την επιτυχία του χαρτοφυλακίου σας.
- Παρακολουθείτε την ημερήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου σας και του δείκτη αναφοράς σας (κρατήστε αρχείο της συνολικής αξίας του χαρτοφυλακίου σας).
- Βεβαιωθείτε ότι θα τυποποιείτε επίσημα (θα λαμβάνετε έγκριση) για οποιεσδήποτε τροποποιήσεις κάνετε στους στόχους ή/και τη στρατηγική του χαρτοφυλακίου σας. Οι συναλλαγές που εκτελούνται και δεν συνάδουν ή δεν ακολουθούν τους επενδυτικούς σας στόχους δεν θα αξιολογηθούν ευνοϊκά. Αν αποφασίσετε ότι θέλετε να αλλάξετε τη στρατηγική σας, πρέπει να αιτιολογήσετε τις αποφάσεις σας και να λάβετε έγκριση τόσο από τον διδάσκοντα όσο και από την ομάδα.
- ΕΝΔΙΑΜΕΣΗ και ΤΕΛΙΚΗ ΠΑΡΟΥΣΙΑΣΗ: Κάθε φοιτητής θα παρουσιάσει μια ενδιάμεση επισκόπηση, καθώς και μια τελική παρουσίαση της απόδοσης του χαρτοφυλακίου σας (βλ. πρόγραμμα του μαθήματος).
Ερευνητικό Έργο σε Παράγωγα Χρηματοοικονομικά
Αυτό το ερευνητικό έργο αντιστοιχεί στο 50% του τελικού βαθμού. Θα περιλαμβάνει τη χρήση του StockTrak, όπου θα κάνετε «εικονικές» συναλλαγές σε διάφορα χρηματιστήρια, χρησιμοποιώντας μια ποικιλία παραγώγων και περιουσιακών στοιχείων. Θα θέσετε στόχους για κάθε συναλλαγή και θα ερμηνεύσετε και θα αξιολογήσετε τα αποτελέσματα των συναλλαγών στο πλαίσιο της ύλης που μελετήθηκε κατά το εξάμηνο.
Οι φοιτητές έχουν 12 εβδομάδες για να αγοράσουν, να πουλήσουν, να ανοίξουν ανοιχτές θέσεις, να ανοίξουν θέσεις αγοράς και να καλύψουν θέσεις στις συναλλαγές που θα πραγματοποιηθούν κατά την περίοδο αυτή.
Κάθε trader διαθέτει δύο λογαριασμούς, καθένας από τους οποίους περιέχει 1 εκατομμύριο δολάρια για συναλλαγές. Ο ένας λογαριασμός είναι γνωστός ως ενεργός λογαριασμός, όπου πραγματοποιείτε συναλλαγές τακτικά, ενώ ο άλλος είναι γνωστός ως παθητικός λογαριασμός.
Μέχρι σήμερα, οι traders θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν ολόκληρο το 1 εκατομμύριο δολάρια του παθητικού λογαριασμού για την αγορά μετοχών από διάφορα χρηματιστήρια, όπως έχει ζητηθεί. Οι traders θα διακρατούν αυτές τις μετοχές στον παθητικό τους λογαριασμό για όλη τη διάρκεια της περιόδου συναλλαγών. Οι traders μπορούν να υιοθετήσουν οποιαδήποτε προσέγγιση για την επιλογή αυτών των μετοχών.
Οι συναλλαγές που πραγματοποιούνται στον ενεργό λογαριασμό θα πρέπει να αντανακλούν την ύλη που παρουσιάζεται και αναφέρεται στις διαλέξεις, καθώς και εκείνη που υιοθετήσατε αφού μελετήσατε επιπλέον υλικό εκτός της ύλης, είτε πρόκειται για προσωπικό ενδιαφέρον είτε για προσέγγιση που υιοθετήθηκε από προηγούμενες ενότητες. Προς το παρόν, θα συζητηθεί η χρήση της τεχνικής ανάλυσης και, συνεπώς, θα πρέπει να εφαρμόζεται και να αποτυπώνεται στις συναλλαγές που πραγματοποιούνται.
Έχω χρησιμοποιήσει το StockTrak για το μάθημά μου στη Διαχείριση και Ανάλυση Χαρτοφυλακίου τα τελευταία αρκετά χρόνια. Δημιουργώ έναν διαγωνισμό για την τάξη μου στο StockTrak και αφήνω τους φοιτητές να σχηματίσουν ομάδες και να καταχωρίσουν έναν λογαριασμό για κάθε ομάδα. Θα ξεκινήσουν με κεφάλαια 1 εκατομμυρίου δολαρίων για επένδυση. Θα ορίσω τις παραμέτρους των συναλλαγών. Η γενική ανταπόκριση των φοιτητών είναι πολύ θετική.
