L’obiettivo di questo incarico è applicare gli strumenti di analisi fondamentale che abbiamo studiato. Useremo questi strumenti per analizzare i fondamentali di un’impresa e poi elaborare una strategia di trading.

1. Per prima cosa scegli un'azienda quotata in borsa che, in via ipotetica, vorresti analizzare, monitorare o in cui investire.
2. Utilizzando un sito web di notizie finanziarie come i seguenti, cerca i bilanci di quella società. (Ci sono altri luoghi in cui cercare; la scelta spetta a te.)
   • http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/risultati/rendiconto.asp
   •  www.valueline.com (quando si usa un computer del campus)
3. Utilizzando il Modello di crescita costante dei dividendi perpetui, il Modello del reddito residuale, il rapporto P/E, il rapporto P/CF e il rapporto P/S, esegui valutazioni o previsioni del prezzo delle azioni dell’azienda.
   • Per il Modello di crescita costante dei dividendi, trova i dividendi correnti per azione, D(0), dal conto economico. Stima il tasso di crescita dei dividendi, g, oppure trovalo nelle pagine dei rapporti/statements. Stima il tasso di sconto, k, usando il CAPM. (Nota: alcune azioni non pagano dividendi. In tal caso, indica questo fatto e salta il modello dei dividendi.)
   • Modello del reddito residuale: trova o stima il tasso di crescita dell’EPS. Trova il valore contabile per azione nello stato patrimoniale. Usa il tasso di sconto, k, della parte a.
   • Rapporto P/E: trova o stima il tasso di crescita dell’EPS. (Puoi usare lo stesso tasso di crescita dell’EPS della parte b.) Prevedi l’EPS dell’anno prossimo. Poi prevedi il prezzo delle azioni dell’anno prossimo usando il rapporto P/E medio. (Usa la media del P/E degli ultimi anni.)
   • Rapporto P/CF: trova o stima il tasso di crescita del CFPS. Prevedi il CFPS dell’anno prossimo. (Puoi usare il Cash From Operations nel Rendiconto finanziario per approssimare il flusso di cassa operativo.) Poi prevedi il prezzo delle azioni dell’anno prossimo usando il rapporto P/CF medio. (Usa la media del P/CF degli ultimi anni.)
   • Rapporto P/S: trova o stima il tasso di crescita delle SPS. Prevedi le SPS dell’anno prossimo. Poi prevedi il prezzo delle azioni dell’anno prossimo usando il rapporto P/S medio. (Usa la media del P/S degli ultimi anni.)
4. Ora viene la parte divertente! Ora hai fino a cinque diverse stime del valore del titolo basate sulla parte 3. Confronta le tue stime del valore dell’azione con il prezzo attuale effettivo dell’azione (su Yahoo Finance o altrove). Fai una previsione su se il titolo sia sottovalutato o sopravvalutato (cioè se dovresti కొనarlo o venderlo allo scoperto).
5. 5. Una volta fatta la tua previsione sulla direzione del prezzo dell’azione, vai su Stock-Trak ed effettua l’operazione appropriata. Ricorda, fai una vendita allo scoperto se pensi che sia sopravvalutata (cioè se pensi che il prezzo attuale sia troppo alto). La acquisti se pensi che sia sottovalutata (cioè se pensi che il prezzo attuale sia troppo basso).
6. Sotto “Trading”, fai clic su “Stocks”. Inserisci il simbolo del ticker e il numero di azioni da negoziare.

Nota: lascio a voi decidere quante azioni negoziare. Potrebbe dipendere da quanto siete sicuri della vostra previsione. Inoltre, ricordate che il costo della transazione su Stock-Trak è di 25 dollari per operazione, quindi potrebbero essere necessarie molte azioni per superare tale costo. (Le commissioni di transazione vengono detratte dal vostro ipotetico milione di dollari.)

Cosa consegnare giovedì 1 ottobre:

Preparate una relazione ordinata e ben organizzata sulla vostra analisi del titolo e sul trading, suddivisa nelle tre sezioni seguenti:

• Sezione 1: includi il tuo nome, l’assegnazione (Stock Trak #1) e una descrizione concisa digitata della tua analisi. Indica perché hai scelto il titolo e le tue conclusioni sul fatto che il titolo sia sopravvalutato o sottovalutato. I risultati dei tuoi calcoli sono in linea con altre informazioni attuali che potresti conoscere sull’azienda?
• Sezione 2: calcoli ordinati, organizzati e leggibili per i passaggi 3a, 3b, 3c, 3d e 3e. Questa/e pagina/e può/possono essere scritta/e a mano o digitata/e. Mostra chiaramente le tue cinque previsioni del prezzo delle azioni confrontate con il prezzo di mercato.
• Sezione 3: una stampa della tua pagina di conferma di Stock-Trak oppure della cronologia delle transazioni. Se includi la cronologia delle transazioni, cerchia l’operazione che corrisponde a questo incarico.

Credito extra (facoltativo)

In qualsiasi momento dopo aver effettuato l’operazione iniziale, ma prima dell’11 dicembre, invertite la vostra operazione su Stock-Trak quando e se il prezzo dell’azione si muove nella direzione che avevate previsto. Se riuscite a dimostrarmi di aver realizzato un profitto (al netto dei costi di transazione), vi assegnerò 5 punti extra-credit nell’esame finale. Dunque, qui c’è un incentivo a cercare di fare valutazioni/previsioni di qualità.

Per ricevere i punti extra-credit, dovete:

a. Stampare la pagina “Transaction History: View All”
b. Cerchiare l’operazione iniziale e l’operazione inversa
c. Mostrate, con calcoli ordinati e leggibili, di aver realizzato un profitto positivo (al netto dei costi di transazione).

Questa parte di credito extra può essere consegnata in qualsiasi momento prima dell’esame finale, ma dovete effettuare l’ultima operazione entro l’11 dicembre. È il giorno in cui scade il nostro abbonamento a Stock-Trak.