Tutti sanno che, affinché un’azienda diventi e rimanga di successo, deve prestare attenzione alla concorrenza. Quando analizzano un’azione, anche gli investitori devono svolgere un’analisi competitiva.
Le aziende non operano in un vuoto. Sono in costante competizione per i soldi dei consumatori e degli investitori. Per prendere le migliori decisioni d’investimento, è necessario avere una buona comprensione della concorrenza che affrontano le società le cui azioni si sta pensando di acquistare o vendere. In effetti, è sempre meglio analizzare i titoli a coppie.
Quando valuti il titolo di Google (GOOG), devi valutare la sua performance rispetto a un concorrente come Yahoo! (YHOO). Se stai analizzando il rapporto P/E di Google, il flusso di cassa per azione e il ROE, devi confrontarli con le medie del settore o con i rapporti del suo concorrente diretto.
Quando valuti Boeing (BA) come azienda, devi anche considerare la sua performance rispetto al concorrente diretto come Airbus. Quando valuti Ford Motor Company (F), dovresti anche analizzarla confrontandola con General Motors (GM).
Più che la magia finanziaria, le condizioni economiche nazionali o globali, l’impegno nella ricerca e sviluppo o il denaro speso in marketing e branding, la qualità della concorrenza di un’azienda può influire sugli utili e sul flusso di cassa. Evita di prendere decisioni importanti basandoti esclusivamente sui dati storici, perché la concorrenza potrebbe essere sul punto di introdurre uno o più nuovi prodotti o di avviare una massiccia campagna di marketing che potrebbe influire sugli utili e/o sul flusso di cassa di un’altra società.
Ci sono alcune aziende che operano in settori privi di concorrenti. Intuitive Surgical (ISRG) ha sviluppato il primo robot chirurgico per interventi mini-invasivi e, in alcuni casi, ha ridotto la degenza ospedaliera da 4 giorni a 1 giorno. Quel titolo è salito da 20 a 325 dollari dal 2004 al 2007. FedEx (FDX) inizialmente aveva il monopolio delle consegne notturne di pacchi: a UPS e al Servizio Postale degli Stati Uniti sono serviti alcuni anni per raggiungerla. Le scarpe Crocs (CROX) sono state una moda per almeno un anno, finché altre aziende calzaturiere hanno iniziato a copiarle.
