Nüüd, kui teate, mis on aktsiaturg ja millist rolli [ts]Börs[tm]Börsid on lihtsalt organisatsioonid, mis võimaldavad inimestel aktsiaid osta ja müüa.[te] seal täidab, astume sammukese tagasi ja vaatame, kuidas aktsiahinnad ja majandus liiguvad. Nagu te võite oodata, on ajastus investeerimisel äärmiselt oluline, sest peate õppima oma oste ja müüke õigesti ajastama.
Teie esimene ülesanne on mõista „ [ts]majandustsükleid[tm]Tüüpiline majandustsükkel koosneb majandusliku laienemise, kokkutõmbumise (languse) ja taastumise perioodidest kuni uue tipuni.[te].“ Majandustsüklite mõistmine on suhteliselt lihtne, kuid nende ennustamine on peaaegu võimatu ning isegi Harvardi Ülikooli parimad majandusteadlased nõustuvad selles harva.
Kui olete üle 18 aasta vana, teate, et majandustsüklid on olemas. Oleme kõik kuulnud mõisteid [ts]majanduslangus[tm]Majanduslangus tekib siis, kui majandustsükli kokkutõmbumine on piisavalt tugev ja SKP langeb kahel järjestikusel kvartalil.[te], depressioon, laienemine, tõus ja langus. Mõnda aega näib majandus kulgevat jõudsalt: kõigil on töö, tuleviku suhtes ollakse optimistlikud ja kuuleme, et aktsiaturg püstitab uusi tippe. Siis tundub, nagu üleöö kuuleksime ettevõtetest, mis on üle ehitatud, koondavad inimesi ja külmutavad palgad. Te ei pruukinud seda toona mõista, kuid te sõitsite majandustsükli tõusude ja mõõnade lainel.
Ärge ajage ühe ettevõtte äkilist edu segamini majandustsüklitega. Moetrendid ning üksikud tööstusharud või tingimused mõjutavad majandustsüklit harva. Nagu täiuslik torm, on majandustsüklid mitme teguri koosmõju tulemus. Uue investorina peaksite mõistma ja aktsepteerima, et need toimuvad. Küsimus ei ole kunagi selles, „kas“ majandustsükkel tipneb või põhja jõuab, vaid ainult selles, „millal“. Investeerimine vahetult enne tippu võib olla kulukas. Vastupidi, investeerimine põhjas võib olla üsna tulus.
Tüüpiline majandustsükkel koosneb majandusliku laienemise, kokkutõmbumise (languse) ja taastumise perioodidest kuni uue tipuni, nagu alloleval graafikul näha:
Majandustsüklit määratletakse tavaliselt nelja faasi järjestusena:
- 1. Kahanemine (majandusaktiivsuse tempot aeglustav periood)
- 2. Madalseis (majandustsükli madalaim pöördepunkt, kus kahanemine muutub kasvuks)
- 3. Laienemine (majandusaktiivsuse tempo kiirenemine)
- 4. Tipp (ärutsükli ülemine pöördepunkt)
Majanduslangus tekib siis, kui kokkutõmbumine on piisavalt tugev ja SKP langeb kahel järjestikusel kvartalil. Majanduslanguste ajal, mis kestavad üldiselt 1–2 aastat, langevad intressimäärad, et aidata uut äritegevust elavdada. Sügavat põhja nimetatakse madalseisuks või depressiooniks.
Siin ongi majandustsüklite alusidee: need on enamat kui pelgalt kõikumised majandustegevuses; need on inimkäitumise olulised võnkumised, mis on piisavalt püsivad ja tugevad, et mõjutada majandust. Mõnikord liigub majandustsükkel lühemates tsüklites ning aeg-ajalt võib kuluda kümme aastat, enne kui jõutakse tagasi kasvufaasi (mõelge siin depressiooni peale).
Majandusteadlased ja Wall Street vaidlevad pidevalt selle üle, millal oleme tipust mööda ja millal põhjast läbi. Seetõttu pööratakse nii palju tähelepanu majandusnäitajatele, mida USA valitsus avaldab igakuiselt või kord kvartalis, näiteks allolevatele näitajatele:
| Näidik | Allikas | Sagedus |
|---|---|---|
| Jaemüügi ja toitlustuse eelmised kuumüügid | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Kestvuskaupade eelaruanne | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Ehitusse tehtud kulutused | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Sisemajanduse kogutoodang | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Kord kvartalis avaldatavad andmed, igakuiselt muudetud |
| Tootjate saadetised, varud ja tellimused | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Töötlev tööstus ja kaubandus: varud ja müük | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Igakuine hulgikaubandus | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Uus elamuehitus | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Uute elamute müük | Rahvaloendusbüroo | Kuuandmed |
| Isiklik sissetulek ja väljaminekud | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Kuuandmed |
| USA rahvusvaheline kaubavahetus kaupade ja teenustega | Rahvaloendusbüroo ja Majandusanalüüsi Büroo (BEA) | Kuuandmed |
| USA rahvusvahelised tehingud | Majandusanalüüsi büroo (BEA) | Kord kvartalis |
Selle sissejuhatava kursuse eesmärgil piisab, kui öelda, et peate hakkama tähelepanu pöörama sellele tsüklile, milles praegune majandus on. Kui soovite süveneda tsüklite sügavasse ja põnevasse maailma, siis siin on mõned olulisemad tsüklid, millega tasub tutvuda:
- Kitchini tsükkel
- Juglari ja Kuznetsi tsüklid
- Kondratjevi laine
- Schumpeteri innovatsioonitsükkel
- Armstrongi majandusliku usalduse tsükkel
Investorina on väga oluline teada, kus te üldises majandustsüklis asute. Nagu võite oodata, liigub tsüklitena nii majandus kui ka aktsiaturg. Tegelikult liigub aktsiaturg üldiselt majandustsüklist ette, sest aktsiahinnad põhinevad nii varasematel kasumitel kui ka tulevastel kasumiootustel.
Lisaks sellele, kui majandus liigub oma tsüklites ja aktsiaturg liigub oma tsüklites, liiguvad tsüklites ka aktsiad. Lõppude lõpuks võite leida maailma parima aktsia, mida osta, kuid kui selle ajastus ei klapi üldiste majandus- ja turutsüklitega, võib see muutuda kahjumiks. Iga aktsia või varaklass läbib klassikalise tsükli, mis sarnaneb majandustsükliga. Siin on diagramm aktsia tsükli neljast etapist:
Nüüd võrrelge neid graafikuid graafikuga, mis näitab, kuidas turg on alates 1900. aastast esinenud. See on Dow Jonesi tööstusliku keskmise graafik. See on lihtsalt USA 30 suurima ettevõtte koondhind ning seda kasutatakse võrdlusnäitajana turu üldise käekäigu hindamisel. Märkate turul palju tõuse ja langusi, kuid valdav suundumus on siiski ülespoole.
Kui vaatate ükskõik millise aktsia või indeksi graafikut, liigub see tavaliselt tsüklitena, mis on tihedalt seotud üldise majandustsükliga. Lisateabe saamiseks selle kohta, kuidas aktsiavalikut majandustsüklitega ajastada, lugege meie artiklit siit: Turutsüklite mõistmine: turu ajastamise kunst
