Una opción de compra es la opción (recuerda, no la obligación) de comprar 100 acciones de un valor a un precio acordado (el precio de ejercicio) en una fecha acordada en el futuro (fecha de vencimiento).
Así funciona: compras un contrato de opción de compra que vence en octubre por 100 acciones de Yahoo! (YHOO) acciones. Por ahora, supongamos que esta opción de compra tenía un precio de $1,00, o $100 por contrato. Ahora te da el derecho, pero no la obligación, de comprar 100 acciones de YHOO a $30 por acción en cualquier momento entre ahora y el tercer viernes de octubre.
En Estados Unidos, la mayoría de los contratos de opciones sobre acciones e índices vencen el tercer viernes del mes. También cabe señalar que en EE. UU. la mayoría de los contratos te permiten ejercer tu opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. En cambio, la mayoría de las opciones europeas solo permiten ejercer la opción en la fecha de vencimiento.
Si el precio de YHOO sube por encima de $30 antes de la fecha de vencimiento en octubre, digamos a $35, entonces tus opciones estarán “en dinero” por $5 y podrás ejercer tu opción y comprar 100 acciones de YHOO a $30 y venderlas inmediatamente al precio de mercado de $35 para obtener una ganancia neta de $5 por acción. Por supuesto, no tienes que venderlas de inmediato: si quieres ser propietario de las 100 acciones de YHOO, entonces no tienes por qué venderlas. Como todos los contratos de opciones cubren 100 acciones, tu ganancia real en ese contrato de opción es en realidad de $400 ($5 x 100 acciones – $100 de costo). Nada mal, ¿eh?
Por otro lado, si el precio de mercado de YHOO es de $25 en octubre, entonces no tienes ninguna razón para ejercer tu opción y comprar 100 acciones a $30 por acción con una pérdida inmediata de $5 por acción. Ahí es donde tu opción resulta útil, ya que no tienes la obligación no tienes la obligación de comprar estas acciones a ese precio: simplemente no haces nada y dejas que la opción expire sin valor. Cuando esto ocurre, se considera que tus opciones están “fuera del dinero” y has perdido los $100 que pagaste por tu opción de compra.
Las opciones de compra que están programadas para vencer dentro de 1 año o más se llaman LEAPs y pueden ser una forma más rentable de invertir en tus acciones favoritas.
Recuerda siempre que, para que puedas comprar esta opción de compra de YHOO a 30 de octubre, tiene que haber alguien dispuesto a vendértela. La gente compra acciones y opciones de compra creyendo que su precio de mercado subirá, mientras que los vendedores creen, con la misma convicción, que el precio bajará. Uno de los dos tendrá razón y el otro se equivocará. Puedes ser comprador o vendedor de opciones de compra.
El vendedor ha recibido una “prima” en forma del costo inicial de la opción que pagó el comprador ($1 por acción o $100 por contrato en nuestro ejemplo), obteniendo así cierta compensación por venderte el derecho a “comprarle” la acción si el precio de la acción cierra por encima del precio de ejercicio. Volveremos a este tema en un momento.