Τα αμοιβαία κεφάλαια είναι ένας τρόπος να επενδύσετε ταυτόχρονα σε ένα ευρύ φάσμα μετοχών, ομολόγων, χρηματαγοράς ή άλλων τίτλων. Διαχειρίζονται επαγγελματικά, οπότε ουσιαστικά αγοράζετε ένα κομμάτι ενός μεγαλύτερου χαρτοφυλακίου.
Ορισμός
Τα αμοιβαία κεφάλαια υπάρχουν σε διάφορες «μορφές», αλλά ο βασικός τους μηχανισμός είναι πάντα ο ίδιος. Το κεφάλαιο είναι μια δεξαμενή χρημάτων που συνεισφέρουν πολλοί διαφορετικοί επενδυτές και τα οποία χρησιμοποιούνται για την αγορά ενός πακέτου τίτλων. Σε όλους όσοι συνεισφέρουν στο κεφάλαιο δίνονται μερίδια ανάλογα με το ποσό που κατέβαλαν, και λαμβάνουν αποδόσεις με βάση την επίδοση του υποκείμενου τίτλου.
Τα αμοιβαία κεφάλαια πωλούνται επίσης σε μερίδια, όπως και οι μετοχές. Ωστόσο, σε αντίθεση με τις μετοχές, μπορεί να υπάρχει ή να μην υπάρχει όριο στον αριθμό των μεριδίων που κυκλοφορούν σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή (ανάλογα με τον τύπο του αμοιβαίου κεφαλαίου) και είναι συνηθισμένο να κατέχετε «κλάσματα» ενός μεριδίου αμοιβαίου κεφαλαίου.
Τύποι αμοιβαίων κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως εμπίπτουν σε μία από τρεις κατηγορίες: Ανοικτού Τύπου, Κλειστού Τύπου και Ενιαία Επενδυτικά Καταπιστεύματα.
Ανοιχτού Τύπου Αμοιβαία Κεφάλαια
«Ανοικτού Τύπου» σημαίνει ότι δεν υπάρχει όριο στον αριθμό των μεριδίων αυτών των κεφαλαίων που μπορούν να υπάρχουν οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή· όσα χρήματα κι αν έχουν συνεισφέρει οι επενδυτές, θα εκδοθούν αντίστοιχα μερίδια και αυτά θα χρησιμοποιηθούν για την αγορά περισσότερων υποκείμενων τίτλων. Οι επενδυτές μπορούν επίσης να ρευστοποιήσουν οποιαδήποτε ημέρα θέλουν, πουλώντας τα μερίδιά τους στο κεφάλαιο στην αγοραία τιμή εκείνης της ημέρας.
Αυτό σημαίνει επίσης ότι οι επενδυτές δεν μπορούν να κάνουν day trading σε αμοιβαία κεφάλαια· αφού η πραγματική κατανομή των περιουσιακών στοιχείων διαχειρίζεται από επαγγελματίες διαχειριστές χαρτοφυλακίου, η πραγματική αξία κάθε μεριδίου δεν είναι γνωστή με ακρίβεια μέχρι το τέλος της ημέρας. Οι επενδυτές μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν τα μερίδιά τους μόνο από τους ίδιους τους διαχειριστές του κεφαλαίου, όχι να τα διαπραγματεύονται στην ανοικτή αγορά.
Στην πράξη, αυτό σημαίνει ότι αγοράζετε αμοιβαία κεφάλαια ανοικτού τύπου για ένα σταθερό χρηματικό ποσό, και όχι για συγκεκριμένο αριθμό μεριδίων. Στην πραγματικότητα θα λάβετε αυτά τα μερίδια στο τέλος της ημέρας (σχεδόν πάντα στις 6:00 μ.μ. ώρα Νέας Υόρκης), και έτσι σχεδόν πάντα θα έχετε δεκαδική αξία (για παράδειγμα, 10,1252342 μερίδια). Αντίστροφα, όταν θέλετε να πουλήσετε τα μερίδιά σας, η εντολή σας θα εκτελεστεί στις 6:00 μ.μ. ώρα Νέας Υόρκης, όταν διακανονιστούν οι συναλλαγές του κεφαλαίου.
Κλειστού Τύπου Κεφάλαια
«Κλειστού Τύπου» σημαίνει ότι υπάρχει σταθερός αριθμός μεριδίων, και έτσι αυτά τα κεφάλαια μπορούν να διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (παρόμοια με ένα ETF). Αυτά τα κεφάλαια εξακολουθούν να διαχειρίζονται επαγγελματικά, αλλά το συνολικό ποσό που επενδύεται καθορίζεται μόνο μία φορά: κατά την αρχική δημόσια προσφορά.
Επενδυτικά Καταπιστεύματα Μονάδων
Αυτά είναι πολύ λιγότερο συνηθισμένα από τους άλλους τύπους κεφαλαίων και είναι επίσης κλειστού τύπου. Είναι ειδικά, επειδή έχουν περιορισμένη διάρκεια ζωής· εκδίδονται μία φορά, αλλά το κεφάλαιο τελικά «λήγει» και όλοι οι επενδυτές αποζημιώνονται με βάση την επένδυσή τους και την απόδοση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων. Αυτά τα κεφάλαια είναι επίσης ειδικά επειδή δεν διαχειρίζονται επαγγελματικά: οι τοποθετήσεις καθορίζονται κατά την αρχική δημόσια προσφορά και παραμένουν σταθερές όσο το κεφάλαιο είναι ενεργό. Ωστόσο, οι επενδυτές μπορούν να εξαργυρώσουν τα μερίδιά τους από τους διαχειριστές του κεφαλαίου οποιαδήποτε στιγμή ή ακόμη και να πουλήσουν μερίδια στην ανοικτή αγορά (αν και αυτό είναι πολύ σπάνιο).
Πλεονεκτήματα της χρήσης αμοιβαίων κεφαλαίων
Τα αμοιβαία κεφάλαια μπορούν να αποτελέσουν έναν πολύ εύκολο τρόπο για να «διαφοροποιήσετε» το χαρτοφυλάκιό σας. Επειδή υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι, συνήθως είναι δυνατό να βρείτε μια επιλογή που να συμπληρώνει το χαρτοφυλάκιό σας. Τα αμοιβαία κεφάλαια αποτελούσαν ιστορικά σημαντικό μέρος του σχεδιασμού για τη συνταξιοδότηση· επειδή τα κεφάλαια διαχειρίζονται επαγγελματικά, δεν απαιτούν τόσο συχνή προσοχή όσο ένα χαρτοφυλάκιο μετοχών που επιλέγετε, αγοράζετε και πουλάτε ενεργά.
Τα αμοιβαία κεφάλαια επίσης «διαβιβάζουν» τα μερίσματα στους μεριδιούχους τους· αν μια μετοχή που κατέχει το αμοιβαίο κεφάλαιο καταβάλει μέρισμα, αυτό καταβάλλεται απευθείας στους μεριδιούχους του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Μειονεκτήματα της Χρήσης Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Το μεγαλύτερο μειονέκτημα είναι ότι η επαγγελματική διαχείριση του κεφαλαίου έχει κόστος· τα αμοιβαία κεφάλαια συνήθως χρεώνουν προμήθεια με βάση το αρχικό επενδεδυμένο κεφάλαιο. Αυτό μπορεί να αθροιστεί γρήγορα, ειδικά αν το κεφάλαιο υποαποδίδει. Ένα σημαντικό ζήτημα στους συνταξιοδοτικούς λογαριασμούς κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης ήταν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια εξακολουθούσαν να χρεώνουν προμήθειες πάνω στο κεφάλαιο, ακόμη κι αν η αξία του ίδιου του κεφαλαίου μειωνόταν, λειτουργώντας σαν διπλή επιβάρυνση.
Ένα ακόμη σημαντικό μειονέκτημα είναι ότι δεν έχετε δυνατότητα να προσαρμόσετε τις συμμετοχές ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Είστε δεσμευμένοι από ό,τι επιλέγει ο διαχειριστής του κεφαλαίου. Φυσικά, θα πρέπει πάντα να διαφοροποιείτε το χαρτοφυλάκιό σας πέρα από την κατοχή ενός μόνο (ή ακόμη και πολλών) αμοιβαίων κεφαλαίων, αλλά μπορεί να βρεθείτε σε μια θέση όπου «πουλάτε ανοικτά» μια μετοχή ενώ ταυτόχρονα είστε «ανοικτοί» σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχετε.
Διαφορές με τα ETF
Με την πρώτη ματιά, υπάρχει πολύ μικρή διαφορά ανάμεσα σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο κλειστού τύπου και ένα ETF: και τα δύο διαπραγματεύονται σε χρηματιστήριο και και τα δύο κατέχουν ευρύ φάσμα περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένες σημαντικές βασικές διαφορές:
- Τα ETF συνήθως δεν είναι «διαχειριζόμενα», υπό την έννοια ότι συνήθως έχουν συμμετοχές που μιμούνται έναν συγκεκριμένο δείκτη, για παράδειγμα τον S&P 500, και οι διαχειριστές του αμοιβαίου κεφαλαίου δεν μεταβάλλουν ενεργά τις συμμετοχές έξω από αυτόν τον δείκτη. Αυτό σημαίνει ότι είναι δυνατό να «επενδύσετε σε έναν δείκτη» τον οποίο θέλετε να διακρατήσετε, και θα γνωρίζετε τις πραγματικές συμμετοχές του αμοιβαίου κεφαλαίου, καθώς και την Καθαρή Αξία Ενεργητικού (NAV) σε οποιαδήποτε δεδομένη στιγμή.
- Επειδή δεν διαχειρίζονται ενεργά, τα τέλη που σχετίζονται με τα ETF είναι συνήθως πολύ χαμηλότερα.
- Η φορολογική δομή της κατοχής ενός ETF μοιάζει πολύ περισσότερο με την κατοχή μετοχών παρά με τα αμοιβαία κεφάλαια.
Όταν επιλέγετε ανάμεσα σε ETF και αμοιβαία κεφάλαια, όλα αυτά είναι σημαντικές παράμετροι· μόνο και μόνο λόγω των χαμηλότερων προμηθειών, τα ETF έχουν γίνει ολοένα και πιο δημοφιλή τα τελευταία 10 χρόνια. Ωστόσο, το γεγονός ότι τα αμοιβαία κεφάλαια διαχειρίζονται ενεργά μπορεί να τα κάνει πιο ελκυστικά για μακροπρόθεσμο σχεδιασμό συνταξιοδότησης, (ανάλογα με τα προσωπικά σας γούστα).
Για μια λίστα με τα πιο δημοφιλή αμοιβαία κεφάλαια, κάντε κλικ εδώ!
Συναλλαγές αμοιβαίων κεφαλαίων
Αν επιτρέπεται στον διαγωνισμό σας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τη Σελίδα διαπραγμάτευσης αμοιβαίων κεφαλαίων.
Υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να έχετε κατά νου όταν αγοράζετε ή πουλάτε αμοιβαία κεφάλαια:
1. Όταν αγοράζετε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, αγοράζετε χρηματικό ποσό και όχι αριθμό μεριδίων!
Αυτό είναι σημαντικό: η καθαρή αξία ενεργητικού δεν είναι γνωστή όταν πραγματοποιείτε πραγματικά την αγορά σας, (η τιμή στο κάτω μέρος είναι η καθαρή αξία ενεργητικού της τελευταίας ημέρας διαπραγμάτευσης). Το ποσό που εισάγετε είναι ποσό σε δολάρια ($). Έπειτα, όταν εκτελεστεί η εντολή σας, θα αγοράσει όσο μεγαλύτερο μέρος του κεφαλαίου μπορείτε να αντέξετε οικονομικά με αυτό το ποσό.
2. Οι εντολές αμοιβαίων κεφαλαίων εκτελούνται όταν οι αγορές είναι κλειστές!
Αν υποβάλετε μια εντολή αμοιβαίου κεφαλαίου πριν από τις 4 μ.μ. ώρα Νέας Υόρκης σε ημέρα διαπραγμάτευσης, η εντολή σας θα εκτελεστεί περίπου στις 6 μ.μ. Αν υποβάλετε την εντολή σας μετά τις 4 μ.μ. ή σε μη εργάσιμη ημέρα διαπραγμάτευσης, η εντολή σας θα εκτελεστεί περίπου στις 6 μ.μ. την επόμενη ημέρα διαπραγμάτευσης. Αν υποβάλατε την εντολή σας και τελικά αποφασίσατε να μην αγοράσετε αυτό το κεφάλαιο, μπορείτε να ακυρώσετε την εντολή σας στη Ιστορικό παραγγελιών σελίδα.
3. Μπορείτε να κατέχετε κλασματικά μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου!
Εφόσον αγοράζετε ένα χρηματικό ποσό σε δολάρια, όταν εκτελεστεί η εντολή σας είναι πιθανό να καταλήξετε με κλασματικά μερίδια ενός αμοιβαίου κεφαλαίου στο χαρτοφυλάκιό σας. Αν θέλετε να ρευστοποιήσετε ολόκληρη τη θέση σας μονομιάς, κάντε κλικ στο «Ρευστοποίηση θέσης» στη σελίδα συναλλαγών. Μπορείτε να δημιουργήσετε το δικό σας «μίνι» αμοιβαίο κεφάλαιο με μια εταιρεία όπως Στοκπάιλ η οποία σας επιτρέπει να αγοράζετε κλασματικά μερίδια σε μεμονωμένες εταιρείες.
