Definition:

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist einer der Finanzberichte, den alle börsennotierten Unternehmen mit ihren Anlegern teilen. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Umsätze, Aufwendungen und den Nettogewinn (oder Verlust) eines Unternehmens über einen Zeitraum – meist drei Monate, seit Jahresbeginn und zwölf Monate. Außerdem enthält die Gewinn- und Verlustrechnung zahlreiche Anmerkungen und Erläuterungen des Managements, damit Anleger die Leistung des Unternehmens klar verstehen können. Die beiden anderen Bestandteile des Abschlusses sind die Bilanz und die Kapitalflussrechnung.

Erläuterung

Die Gewinn- und Verlustrechnung (auch als Erfolgsrechnung, Umsatzrechnung, Statement der finanziellen Leistung, Ertragsrechnung, Betriebsrechnung oder Ergebnisrechnung bezeichnet) ist ein Finanzbericht eines Unternehmens, der zeigt, ob das Unternehmen einen Gewinn erzielt oder nicht. Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt für einen festgelegten Zeitraum den gesamten Umsatz aus dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen, die gesamten mit dem Geschäftsbetrieb verbundenen Aufwendungen und schließlich den Nettogewinn oder -verlust. Die Gewinn- und Verlustrechnung dient zwei Hauptzwecken: Sie zeigt den Führungskräften, wie sich ihr Bereich des Unternehmens entwickelt und ob sie das Budget einhalten, und sie zeigt den Anlegern die Gesamtleistung des Unternehmens. Wichtig bei der Gewinn- und Verlustrechnung ist, dass sie einen Zeitraum abbildet. Das steht im Gegensatz zur Bilanz, die einen einzelnen Zeitpunkt darstellt.

Der Teil der Gewinn- und Verlustrechnung, der sich mit betrieblichen Posten befasst, ist für Anleger und Analysten gleichermaßen interessant, weil dieser Abschnitt Informationen über Erträge und Aufwendungen offenlegt, die direkt aus dem regulären Geschäftsbetrieb resultieren. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Sportausrüstung herstellt, würde der Abschnitt mit den betrieblichen Posten die Erträge und Aufwendungen im Zusammenhang mit der Produktion von Sportausrüstung behandeln. Der Begriff „unterste Zeile“ bezieht sich auf den Nettogewinn des Unternehmens, weil in einer Gewinn- und Verlustrechnung die unterste Zeile in der Regel den Nettogewinn darstellt.

Der Abschnitt mit den nicht betrieblichen Posten legt Informationen über Erträge und Aufwendungen zu Aktivitäten offen, die nicht direkt mit dem regulären Geschäftsbetrieb eines Unternehmens verbunden sind. Wenn das Sportausrüstungsunternehmen beispielsweise eine Fabrik und einige alte Anlagen verkauft hat, würden diese Informationen in diesem Abschnitt mit den nicht betrieblichen Posten erscheinen.

Schritte zum Verständnis der Gewinn- und Verlustrechnung

Um zu verstehen, wie man eine Gewinn- und Verlustrechnung am besten liest und versteht, ist es wichtig, die Reihenfolge zu kennen, in der die Informationen dargestellt werden.

1. Datum: Am oberen Rand der Gewinn- und Verlustrechnung steht das Datum, an dem die Rechnung erstellt wurde, und es spiegelt alle Daten bis zu diesem Zeitpunkt wider. Die Gewinn- und Verlustrechnung lautet „Für den Zeitraum bis xxx“
2. Umsatzerlöse: bezeichnet den Gesamtbetrag der von Kunden erhaltenen Einnahmen, die für die Waren und Dienstleistungen des Unternehmens bezahlt wurden.
3. Herstellungskosten (auch als Umsatzkosten bekannt): ist der Geldbetrag, den das Unternehmen für die Herstellung seiner Waren ausgegeben hat. Rohstoffe, Arbeitskosten und Fertigungsgemeinkosten sind in diesem Betrag enthalten.
4. Bruttogewinn oder Bruttomarge: bezeichnet den Gewinn, den ein Unternehmen erst erzielt hat, nachdem die Herstellungskosten (#3) berücksichtigt wurden
5. Betriebsaufwand: Dieser Betrag bezeichnet die Ausgaben für den laufenden Betrieb und wird normalerweise in zwei Positionen unterteilt: (i) Forschung und Entwicklung (ii) Vertrieb, allgemeine Verwaltung und Verwaltungskosten.
6. Betriebsergebnis: Dieser Betrag bezeichnet den Ertrag aus dem normalen Geschäftsbetrieb, ohne Steuern und besondere einmalige Posten zu berücksichtigen (z. B. Vergleich eines Gerichtsverfahrens).
7. Zinsaufwand: Dieser Betrag spiegelt die Kosten für die Aufnahme von Geld wider.
8. Ergebnis vor Steuern: Diese Zahl stellt den Gesamtgewinn ohne Steuern dar. Dies kann auch bezeichnet werden als Einkommen vor Ertragsteuerrückstellungen.
9. Ertragsteuern: Der Betrag der Ertragsteuer ist eine Schätzung, da Steuern normalerweise einmal im Jahr gezahlt werden, während Gewinn- und Verlustrechnungen viermal im Jahr veröffentlicht werden. Diese Zahl gibt am besten wieder, welche Steuern das Unternehmen voraussichtlich zahlen wird, und kann in einer Gewinn- und Verlustrechnung auch erscheinen als Rückstellung für Ertragsteuern.
10. Besondere oder außerordentliche Aufwendungen: Diese Zahl stellt „besondere“ Aufwendungen dar, die normalerweise nicht fortlaufend anfallen. Beispielsweise ist der Kauf eines neuen Lagerhauses kein regelmäßiges Ereignis.
11. Nettogewinn: Diese Zahl stellt das verbleibende Einkommen dar, nachdem die gesamten Umsatzerlöse addiert und diese Zahl von allen Aufwendungen abgezogen wurde.

Beispiel für eine Gewinn- und Verlustrechnung

Wenn Sie ein Kursangebot einholen, können Sie auch den Finanzbericht des Unternehmens einsehen. Nachfolgend ist Apples Gewinn- und Verlustrechnung per September 2015 dargestellt (HINWEIS: In der oberen rechten Ecke steht, dass alle Zahlen in MILLIONEN angegeben sind):

Beachten Sie, dass die Gewinn- und Verlustrechnung in derselben Reihenfolge verläuft wie oben aufgeführt.

Da Apple keine Zinsaufwendungen aus Schulden hat, ist (#7) nicht enthalten.

Apple hatte keine außerordentlichen Aufwendungen (#10), daher ist auch dies nicht enthalten.

Die Bilanz eines Unternehmens finden

Die Bilanz jedes Unternehmens, das an einer großen US-amerikanischen oder kanadischen Börse oder sogar an vielen internationalen Börsen gehandelt wird, können Sie finden.

Gehen Sie zunächst zur Kursseite.

Suchen Sie dort nach dem Tickersymbol eines beliebigen Unternehmens, das Sie interessiert, und klicken Sie auf die Registerkarte „Finanzdaten“:

Dort können Sie über das Dropdown-Menü zwischen der aktuellsten Gewinn- und Verlustrechnung, der Kapitalflussübersicht oder der Bilanz wechseln.

Fazit

Anleger achten sehr genau auf eine Gewinn- und Verlustrechnung, weil sie eine präzise Momentaufnahme der Unternehmensleistung über einen bestimmten Zeitraum darstellt.

Auch Kreditgeber bewerten die Eignung eines Kredits auf Grundlage der Gewinn- und Verlustrechnung.

Die Gewinn- und Verlustrechnung ist das direkte Ergebnis aller im betreffenden Zeitraum angefallenen finanziellen Informationen und wird in leicht verständliche Kennzahlen umgewandelt.

Der Vergleich von Gewinn- und Verlustrechnungen mit denen vergangener Perioden ist ein guter Hinweis darauf, wohin sich ein Unternehmen entwickelt.

Anleger achten sehr auf das „Endergebnis“, den Nettogewinn, und erwarten, dass diese Kennzahl im Laufe der Zeit stetig steigt. Die „Endergebnis“-Zahl ist oft die erste Datengröße, die ein Anleger betrachtet, bevor er entscheidet, ob sie sich für eine Investition eignet.

Ein im Laufe der Zeit steigender Nettogewinn kann darauf hindeuten, dass sich das Unternehmen in die richtige Richtung entwickelt, während ein sinkender Nettogewinn das Gegenteil erkennen lässt.

Weitere Finanzberichte finden Sie in unserem Artikel über Bilanzen

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