Wie wird Geld geschaffen?

In den Vereinigten Staaten (und vielen anderen Ländern) stellt sich oft die Frage: „Wie wird Geld geschaffen?“ Das Finanzministerium druckt nicht einfach den ganzen Tag Bargeld – wenn es das täte, wären die Staatsschulden null! In den USA wird Geld als eine Form von Schulden geschaffen. Banken vergeben Kredite an Privatpersonen und Unternehmen, die dieses Geld wiederum auf ihren Bankkonten einzahlen. Banken können diese Einlagen dann nutzen, um anderen Menschen Geld zu leihen – die gesamte im Umlauf befindliche Geldmenge ist ein Maß für die Geldmenge.

Geld als Schuld

Wenn eine Person oder ein Unternehmen Geld auf ihr Bankkonto einzahlt, nennt man das eine „Einlage“. Das kann sowohl Geld sein, das Sie langfristig sparen, als auch einfach ein normales Girokonto für alltägliche Einkäufe. Sparkonten werden in der Regel verzinst.

Wenn eine Person oder ein Unternehmen von der Bank einen Kredit aufnehmen möchte, um etwas zu kaufen, nutzt die Bank die Einlagen all ihrer Kundinnen und Kunden, um diesen Kredit zu vergeben. Langfristige Sparerinnen und Sparer erhalten Zinsen als Ausgleich dafür, dass sie der Bank erlauben, ihre Einlagen für diese Kredite zu verwenden; aber auch Geld auf Girokonten kann genutzt werden (deshalb erheben manche Konten keine Gebühren, wenn Sie einen bestimmten Mindestsaldo halten).

Sobald der Kredit aufgenommen wurde, kann die Person das Geld entweder bar abheben oder es – was viel häufiger der Fall ist – wieder auf ihr Spar- oder Girokonto einzahlen. So kann das Geld für einen weiteren Kredit verwendet werden, und Banken können das Geld immer wieder neu verleihen.

Das bedeutet, dass praktisch jeder Dollar, den eine Bank verleiht, irgendwann in der Kette von jemand anderem geliehen wurde. Die gesamte Geldmenge in der Wirtschaft hängt direkt davon ab, wie viele Privatpersonen und Unternehmen Kredite aufgenommen haben. Sogar Einzahlungen, die Menschen als Einkommen erhalten, wurden mit ziemlicher Sicherheit irgendwann geliehen. Betrachten Sie zum Beispiel diese Kette:

1. 5. Mai: Local Banks and Loans gewährt Frank ein Darlehen über 10.000 $ zur Eröffnung eines Restaurants
2. 30. April: Bob zahlt seinen Gehaltsscheck über 5.000 $ bei seiner Bank (Local Banks and Loans) ein
3. 29. April: Alice Corporation (ein Softwareunternehmen) gibt Bob einen Gehaltsscheck über 5.000 $
4. 10. April: Carlos’s Construction zahlt Alice Corporation 15.000 $ für Software, die das Unternehmen zur Planung von Bauprojekten entwickelt hat
5. 1. April: Peggy stellt Carlos’s Construction einen Scheck über 200.000 $ aus, um ein neues Haus zu kaufen
6. 15. März: Peggy nimmt bei Local Banks and Loans ein Darlehen über 200.000 $ auf

In diesem Beispiel hat Local Banks and Loans technisch gesehen dieselben 200.000 Dollar in seinen Krediten an Peggy und Frank verwendet; dieselben 200.000 Dollar wurden auch von einem Bauunternehmen verwendet, um Software zu kaufen, und von einem Softwareunternehmen, um seine Mitarbeitenden zu bezahlen. Dieselben 5.000 Dollar wurden verwendet, um ein Haus zu kaufen, Software zu bezahlen, eine Mitarbeiterin oder einen Mitarbeiter einzustellen und ein Restaurant zu eröffnen!

Mindestreserven

Damit Banken nicht unendlich denselben Dollar verleihen, gibt es Regeln namens „Mindestreserveanforderungen“. Für jeweils 100 Dollar, die verliehen werden, muss die Bank 10 Dollar als „Reserve“ halten, also sie nicht für andere Kredite erneut verwenden. Diese Reserveanforderung kann in den Tresoren der Bank als Bargeld oder als Einlage bei der Federal Reserve Bank gehalten werden.

Wenn es also eine Mindestreserveanforderung gibt, wie wird Geld dann überhaupt geschaffen?

Beziehung zur Regierung

Wenn der Staat Geld ausgeben muss, beschafft er seine Einnahmen durch Steuern und durch den Verkauf von Staatsanleihen, was im Grunde genommen bedeutet, sich Geld von Anlegern und Banken sowie von der Federal Reserve Bank zu leihen. Die Einnahmen aus dem Verkauf von Anleihen an die Federal Reserve Bank werden dann in alle anderen Banken eingespeist, während der Staat Geld ausgibt. Dadurch entsteht der anfängliche Bargeld-„Seed“, auf dem jede weitere Kreditvergabe beruht – die Wirtschaft kauft Schulden von der Bundesregierung, die das Bargeld nutzt, um es wieder in die Wirtschaft zurückzuführen.

Währungsdeckung

Historisch gesehen war Währung durch etwas Sachwertiges „gedeckt“ oder leicht in dieses umtauschbar.

Auch wenn Geld durch Schulden entsteht, kann man sagen, dass es durch den Wert aller Güter und Dienstleistungen „gedeckt“ ist, die wir mit dieser Schuld erzeugen. Ohne Peggys Kredit (und andere Kredite wie diesen) hätte Carlos die Software nicht kaufen können, und Alice hätte Bob nicht anstellen können, sie zu schreiben.

Der Goldstandard

Antike Geschichte

In der Antike war die Frage „Wie wird Geld geschaffen?“ leicht zu beantworten – man grub es aus!

Die wichtigste Währungsform über Tausende von Jahren war Gold und Silber – diese Metalle wurden abgebaut und dann zu Münzen geprägt. Wollte eine Regierung mehr Geld „drucken“, schmolz sie vorhandene Münzen ein, mischte dann Gold und Silber mit billigeren Metallen (wie Eisen und Kupfer) und prägte anschließend neue Münzen (und hoffte, dass die Leute den Unterschied nicht bemerkten).

Papiergeld entstand zunächst durch Banken, ähnlich dem, was man heute als „Einlagenzertifikate“ oder CDs bezeichnen würde. Als Nachweis dafür, dass Sie einen bestimmten Geldbetrag bei einer Bank eingezahlt hatten, gab Ihnen die Bank ein Papier mit den Bankangaben und dem von Ihnen eingezahlten Betrag. Später konnten Sie dann zurückkommen und diesen Betrag in Münzen anfordern oder eine andere Person ermächtigen, einen Teil Ihrer Einlage für Sie abzuheben (ähnlich einem heutigen „Scheck“).

Als immer mehr Kunden zu den einzelnen Banken kamen, standardisierten sie die Zertifikate auf feste Beträge und gaben den Menschen etwas aus, das dem heutigen Geld ähnelte. Da jedoch jede Bank ihre eigenen Schuldverschreibungen ausgab, mussten Sie jede Bank einzeln aufsuchen, um die Münzen anzufordern, und sie dann zu Ihrer eigenen Bank zurückbringen.

Die Vereinigten Staaten

Bevor wir Schulden als Geld verwendeten, war das gesamte Geld in den Vereinigten Staaten durch Gold und Silber „gedeckt“ – jeder Dollar entsprach einer bestimmten Menge Gold, und die Banken mussten bei jeder ausgestellten Scheckzahlung Goldreserven untereinander bewegen. Dieser Prozess war sehr teuer und zeitaufwendig und bedeutete außerdem, dass die Gesamtmenge des umlaufenden Geldes direkt davon abhing, wie viel Gold gefördert wurde.

Unter dem Goldstandard gab es auch Mindestreserveanforderungen; die Reserve war einfach eine bestimmte Menge physisches Gold, die eine Bank jederzeit vorrätig halten musste. Das bedeutete, dass Banken, wenn Menschen und Unternehmen sich gegenseitig Schecks ausstellten, jeden Tag tatsächlich Gold an andere Banken versenden mussten (häufig per Bahn, weshalb Zugüberfälle früher so verbreitet waren).

Das bedeutete, dass es bei einem wirtschaftlichen Aufschwung, wenn nicht schnell genug Gold gefördert werden konnte, zeitweise nicht genug Geld für alle geben konnte, was den Aufschwung verlangsamte. Außerdem bedeutete dies, dass der Staat in Rezessionen nicht anfangen konnte, Geld als „Hilfsmaßnahme“ auszugeben. Der Goldstandard wurde in den Vereinigten Staaten 1976 beendet.

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