Hlavním cílem projektu je získat porozumění investičnímu procesu tím, že se z účastníka stane aktivní zainteresovaný účastník. Studenti se zapojí do simulačního cvičení s portfoliem tím, že budou obchodovat s počátečním kapitálem 500 000 dolarů.
Můžeme hrát hru ve skupině?
Můžete se utvořit ve dvojice nebo hrát hru sami, podle toho, co vám vyhovuje. Každá dvojice potřebuje pouze jeden účet Stock-Trak.
Jaký je cíl investiční simulace?
Vaším cílem je maximalizovat svůj výnos po zohlednění rizika, definovaný jako Sharpeho poměr vašeho portfolia. Požadavky pro každého studenta zahrnují: (1) sledování výkonnosti svého portfolia každý týden během semestru; (2) být připraven na diskusi ve třídě o makroekonomických, finančních tržních nebo jiných novinových událostech, které by mohly ovlivnit riziko a výnos jejich portfolií; a (3) vypracování zprávy analyzující výkonnost jejich portfolia během semestru. Více podrobností o zprávě je na následující straně.
Když je to hra, kdo vyhrává?
Rád bych si myslel, že vítězové jsme všichni, ale investoři, kteří dosáhnou nejvyššího výnosu po zohlednění rizika (měřeného Sharpeho poměrem jejich portfolia), získají navíc 5 bodů ke své závěrečné zprávě Stock-Trak č. 3 (za 50 bodů).
S jakými aktivy můžeme obchodovat?
Ve hře lze obchodovat pouze s běžnými akciemi, podílovými fondy a ETF (žádné dluhopisy, žádné deriváty, žádné výjimky).
Jak obchodujeme?
Stock-Trak nabízí obchodování přes web; podrobnosti jsou v registračních materiálech nebo na webu. Váš účet je na semestr omezen na 200 obchodů; jsou povoleny tržní i limitní příkazy.
Musíme doo-o-opravdy obchodovat? (často se ptá ubrečeným hlasem)
Ano. Každá skupina investorů musí během hry uskutečnit alespoň 20 obchodů (definovaných jako nákup nebo short prodej akcie, podílového fondu nebo ETF). Za každý obchod, který bude chybět do tohoto cíle, ztratíte 2 body v rámci svého (50bodového) Zprávy Stock-Trak č. 3. Nápady, jak začít, najdete v přiloženém materiálu Stocktrak Strategies. Poznámka: nákup a následný prodej akcie se počítá jako jeden obchod.
Jak sledujeme naši výkonnost?
Sledování vaší týdenní výkonnosti pomocí webu Stock-Trak je nejlepší cesta. Zaregistrovat se a založit si seznam portfolia v Yahoo! Finance (nebo na jiném finančním webu, který znáte) se zdá být nejjednodušší způsob, jak si hlídat zprávy v reálném čase o akciích, se kterými jste obchodovali.
Co bychom měli udělat hned?
- Stáhněte si a přečtěte pravidla Stock-Traku (odkaz je na stránce kurzu).
- Co nejdříve se zaregistrujte do Stock-Traku (na jejich webových stránkách), abyste byli připraveni k obchodování.
- Začněte sledovat týdenní výkonnost jak svého portfolia, tak svého benchmarku, včetně ukládání všech novinových článků, které najdete o svých akciích. Závěrečné hodnoty v pátek budou potřeba k sepsání vašich zpráv.
- Shromažďujte tištěné nebo internetové články, které pojednávají o vašich akciích a/nebo investičních strategiích. Přijdou vhod jako podklad pro psaní vašich zpráv.
- Neváhejte se na mě obrátit s jakýmikoli problémy nebo otázkami, které jsem opomněl.
Stručný, ale užitečný průvodce k TPS[1] zprávy
U všech zpráv by grafy, tabulky a diagramy, které podporují tvrzení uvedená ve vaší zprávě, měly být umístěny v příloze a neměly by být započítávány do rozsahu stran zprávy.
Zpráva 1 (termín 10/7; max. 2 strany) 6 % z konečné známky
- Proberte svou počáteční strategii portfolia a proces výběru cenných papírů. Který index se budete snažit překonat se svými výběry akcií? Proč jste si vybral právě tento index?
- V příloze uveďte „časovou osu“ neboli chronologický přehled každého z vašich obchodních rozhodnutí a úvahu, která za každým obchodem stála. Pokud jste k výběru akcií použili stock screener, uveďte konkrétně, jaké filtry jste použili.
Zpráva 2 (termín 11/4; max. 2 strany) 6 % z konečné známky každá
- Jak se během tohoto období změnila vaše strategie portfolia / výběru akcií, ať už v reakci na pojmy probírané ve výuce, nebo v reakci na ekonomické události (tržní, odvětvové či specifické pro danou společnost) během semestru?
- V příloze uveďte „časovou osu“ neboli chronologický přehled každého z vašich obchodních rozhodnutí a úvahu, která za každým obchodem stála. Pokud jste k výběru akcií použili stock screener, uveďte konkrétně, jaké filtry jste použili.
Zpráva 3 (termín 12/2; max. 5 stran) 13 % z konečné známky
Vaše závěrečná zpráva by měla obsahovat tři hlavní části:
- Analýza výnosnosti
- Vypočítejte průměrný týdenní výnos vašeho portfolia a vašeho benchmarku.
- Překonali jste benchmark, který jste si zvolili na začátku čtvrtletí?
- Které tří cenné papíry byly vaše největší vítězné pozice? Které tří byly vaše největší ztrátové pozice? Vítěze i poražené měřte v procentech, nikoli v dolarech. Jaké události související s firmou, odvětvím nebo trhem vedly k extrémnímu výkonu těchto šesti akcií? Buďte konkrétní. Do přílohy můžete zahrnout tištěné nebo internetové články, které podporují vaši analýzu.
- Analýza rizika
- Vypočítejte s vašeho portfolia a benchmarku týdenních výnosů a také b vašeho portfolia (s použitím vašeho benchmarkového indexu jako „trhu“).
- Překonali jste benchmark po zohlednění rizika? Vypočítejte Sharpeho poměr i Treynorovu míru. Která z těchto měr je nejvhodnější pro hodnocení vašeho výkonu? (Zamyslete se nad tím, co vám R2 z vaší regresní analýzy beta portfolia napovídá k této poslední otázce.)
- Vypočítejte svá beta na růstovém a poklesovém trhu. Byli jste dobří, nebo špatní časovači trhu?
- Závěry
- Závěr zakončete kritikou svého portfolia – co byste udělali jinak, kdybyste nyní věděli to, co víte? To ne ne znamená použít dokonalý zpětný pohled k rozhodování, jaké akcie jste měli koupit! Spíše si představte, že byste dnes začínali se Stock-Trakem. Vzhledem k vašim současným znalostem akciového trhu ve srovnání s počátkem semestru, co byste udělali jinak, pokud jde o strategii vašeho portfolia a proces výběru cenných papírů? Které poznatky ze hry vám budou užitečné, až budete spořit na důchod?
Pamatujte, že ŽÁDNÁ část známky za projekt nesouvisí s tím, kolik peněz jste vydělali nebo ztratili! Vaše známka bude založena na jasné a stručné diskusi o tom, co se během semestru stalo. Dobré zprávy také úspěšně zapracují pojmy zdůrazněné v kurzu.
[1]TPS = sledování výkonnosti akcií. Ujistěte se, že vaše zprávy mají správnou titulní stranu.
