Uma opção de compra é a opção (lembre-se, não uma obrigação) de comprar 100 ações de uma ação a um preço acordado (o preço de exercício) até uma data futura acordada (data de expiração).
Eis como funciona: você compra um contrato de uma opção de compra que expira em outubro para 100 ações da Yahoo! (YHOO) da ação. Por agora, vamos assumir que esta opção de compra foi cotada a 1,00 $, ou 100 $ por contrato. Ela dá-lhe agora o direito, mas não a obrigação, de comprar 100 ações da YHOO a 30 $ por ação a qualquer momento entre agora e a terceira sexta-feira de outubro.
Nos EUA, a maioria dos contratos de opções sobre ações e índices expira na terceira sexta-feira do mês. Note também que, nos EUA, a maioria dos contratos permite-lhe exercer a sua opção em qualquer momento antes da data de expiração. Em contrapartida, a maioria das opções europeias só permite exercer a opção na data de expiração!
Se o preço da YHOO subir acima de 30 $ até à data de expiração em outubro, digamos para 35 $, então as suas opções ficam “dentro do dinheiro” em 5 $ e pode exercer a sua opção e comprar 100 ações da YHOO a 30 $ e vendê-las imediatamente ao preço de mercado de 35 $ para um lucro simpático de 5 $ por ação. Claro que não tem de as vender imediatamente — se quiser ficar com as 100 ações da YHOO, então não precisa de as vender. Como todos os contratos de opções cobrem 100 ações, o seu lucro real nesse contrato é, na verdade, de 400 $ (5 $ x 100 ações – custo de 100 $). Nada mau, hein?
Por outro lado, se o preço de mercado da YHOO for 25 $ em outubro, então não tem qualquer razão para exercer a sua opção e comprar 100 ações a 30 $ por ação para uma perda imediata de 5 $ por ação. É aí que a sua opção dá jeito, uma vez que não tem a obrigação não tem a obrigação de comprar estas ações a esse preço — basta não fazer nada e deixar a opção expirar sem valor. Quando isto acontece, as suas opções são consideradas “fora do dinheiro” e você perde os 100 $ que pagou pela sua opção de compra.
As opções de compra que expiram daqui a 1 ano ou mais são chamadas LEAPs e podem ser uma forma mais económica de investir nas suas ações favoritas.
Lembre-se sempre de que, para comprar esta opção de compra da YHOO de outubro a 30 $, tem de haver alguém disposto a vender-lhe essa opção de compra. As pessoas compram ações e opções de compra acreditando que o seu preço de mercado vai subir, enquanto os vendedores acreditam (com igual convicção) que o preço vai descer. Um de vocês estará certo e o outro estará errado. Pode ser comprador ou vendedor de opções de compra.
O vendedor recebeu um “prémio” sob a forma do custo inicial da opção que o comprador pagou (1 $ por ação ou 100 $ por contrato no nosso exemplo), obtendo alguma compensação por lhe vender o direito de “chamar” a ação, retirando-a dele, se o preço da ação fechar acima do preço de exercício. Voltaremos a este tema daqui a pouco.
