Quando está a considerar comprar ou vender uma ação, é tão importante analisar as expectativas futuras como o desempenho histórico. Podemos ler todos os [ts]10-Ks[tm]O relatório anual apresentado à SEC pelas empresas cotadas em bolsa, que inclui a Demonstração de Resultados auditada, o Balanço, a Demonstração de Fluxos de Caixa e outras notas detalhadas sobre a situação financeira e operacional das empresas que quisermos; podemos estudar as Demonstrações de Resultados, as Demonstrações de Fluxos de Caixa e os Balanços até os termos todos memorizados; mas isso é apenas metade da batalha. O valor de uma empresa e, por conseguinte, o preço das suas ações, é uma combinação do seu valor atual e dos lucros futuros que se prevê que venha a obter.
As estimativas de receitas e lucros da empresa que vê publicadas pela própria empresa, e pelos muitos analistas de Wall Street que acompanham essa empresa, devem ser um elemento importante da sua decisão de compra/venda. No entanto, não se limite a ler estas projeções e a aceitá-las como factos.
Saiba que critérios e que pressupostos ajudaram a criar estas estimativas. Qual é a sua opinião sobre as perspetivas da empresa? Qual é a sua compreensão e expectativa em relação à economia e ao ciclo económico? Estamos a entrar numa recessão? Será que esta empresa tem realmente um produto que todos no mundo querem comprar? Deve tentar ler algumas opiniões de especialistas que comentem a validade das projeções de uma empresa. Por vezes, encontrará pressupostos bem construídos, ponderados e baseados em factos, que criam estimativas sólidas de receitas e lucros. Provavelmente também encontrará algumas projeções que não são muito mais do que uma “lista de desejos” criada pela direção da empresa, que assenta em demasiados pressupostos para poder acreditar neles.
À medida que acompanha as notícias de uma determinada empresa, irá notar como as estimativas de lucros mudam com frequência ao longo do tempo, à medida que as condições de negócio mudam ou a economia se altera. Isto é normal e mostra que se tratam apenas de estimativas sobre um futuro incerto. Nunca deve investir apenas com base numa estimativa de lucros ou numa alteração recente numa projeção de lucros.
