Quando está a pensar comprar ou vender uma ação, é tão importante olhar para as expectativas futuras como para o desempenho histórico. Podemos ler todos os [ts]10-Ks[tm]Declaração anual apresentada à SEC pelas empresas cotadas em bolsa, que inclui a Demonstração de Resultados, o Balanço, a Demonstração dos Fluxos de Caixa auditados e outras notas detalhadas sobre as condições financeiras e operacionais das empresas que quisermos; podemos estudar as Demonstrações de Resultados, as Demonstrações dos Fluxos de Caixa e os Balanços até os termos todos memorizados; mas isso é apenas metade da batalha. O valor de uma empresa, e portanto o preço da sua ação, é uma combinação do seu valor atual e dos lucros futuros previstos.
As estimativas de receitas e lucros da empresa que vê publicadas pela própria empresa, e pelos muitos analistas de Wall Street que acompanham essa empresa, devem ser um elemento importante na sua decisão de compra/venda. No entanto, não se limite a ler estas projeções e a aceitá-las como तथ्य?
Saiba que critérios e pressupostos ajudaram a criar estas estimativas. Qual é a sua opinião sobre as perspetivas da empresa? Qual é a sua compreensão e expectativa sobre a economia e o ciclo económico? Estamos a entrar numa recessão? Será que esta empresa tem realmente um produto que toda a gente no mundo quer comprar? Deve procurar ler algumas opiniões de especialistas que comentem a validade das projeções de uma empresa. Por vezes, encontrará pressupostos bem construídos, ponderados e baseados em factos, que geram estimativas sólidas de receitas e lucros. Também provavelmente encontrará algumas projeções que são pouco mais do que uma “lista de desejos” criada pela direção de uma empresa, que faz pressupostos a mais para serem credíveis.
À medida que acompanha as notícias sobre uma empresa específica, irá notar como as estimativas de lucros mudam frequentemente ao longo do tempo, à medida que as condições de negócio mudam ou a economia se altera. Isto é normal e mostra que se trata apenas de estimativas sobre um futuro incerto. Nunca deve investir apenas com base numa estimativa de lucros ou numa alteração recente numa projeção de lucros.
