Ogni studente gestirà un portafoglio da 1.000.000 $. I conti di trading saranno attivi da giovedì 12 marzo e termineranno giovedì 21 maggio (10 settimane in totale). ASSICURATEVI DI REGISTRARVI PRIMA DI MERCOLEDÌ 11 MARZO PER ESSERE CERTI DI POTER ACCEDERE AL SISTEMA.

Ogni studente dovrà assumere il ruolo di gestore di hedge fund e progettare ed eseguire una strategia adeguata per massimizzare il rendimento del portafoglio nell’arco di investimento di undici (10) settimane. I clienti del fondo hanno indicato l’apprezzamento del capitale come obiettivo principale di investimento e non hanno esigenze di liquidità nel breve termine. La vostra sfida sarà progettare ed eseguire una strategia di investimento che soddisfi il cliente durante il periodo di investimento di 10 settimane. Il voto di questo progetto si basa su diversi fattori, come illustrato a pagina tre. Ogni studente sarà responsabile di articolare l’obiettivo di investimento, formulare una strategia di investimento adeguata per raggiungere gli obiettivi, svolgere la ricerca necessaria, selezionare i titoli appropriati, eseguire le operazioni, monitorare la performance giornaliera e riequilibrare il portafoglio quando necessario.

Saranno inoltre formati dei team di investimento e una parte del vostro voto sarà basata sulla performance del team. Di conseguenza, riunioni/collaborazioni e discussioni di gruppo sono vivamente incoraggiate. A questi team verrà inoltre assegnato un progetto aggiuntivo su determinati indicatori economici nel corso del semestre. Se ne parlerà più avanti durante la lezione.

Inoltre, il portafoglio sarà un conto di trading “attivo” invece che “passivo”. Ogni studente parte con 200 transazioni (potete scegliere di acquistare transazioni aggiuntive). Nel vostro conto dovete effettuare un minimo di 40 operazioni.

Cosa fare durante il periodo di negoziazione:

• Durante la settimana del 9 marzo, ogni studente presenterà una relazione dattiloscritta che identifichi quanto segue: (1) nome, numero di telefono e indirizzo e-mail, (2) obiettivi di investimento, strategie di trading pianificate, scelta dell’indice di riferimento e (3) una matrice delle varie posizioni previste durante il semestre. Questa matrice includerà le varie categorie di asset, i nomi di alcuni investimenti specifici all’interno di ciascuna categoria, nonché un intervallo, in valore monetario, da allocare in ciascuna categoria (totale 1.000.000 $).
• Ogni studente farà una presentazione del proprio obiettivo/strategia. Verranno forniti feedback sia dall’insegnante sia dai compagni di squadra in merito alla solidità e alla praticità della strategia. Queste presentazioni si svolgeranno durante la lezione del 12 marzo.
  • Obiettivo di investimento: l’obiettivo principale di investimento vi è stato indicato nella sezione sopra (massimizzare il vostro rendimento). Dovreste inoltre includere un obiettivo specifico di rendimento e un obiettivo di livello di rischio (beta) per il periodo di investimento di 10 settimane (stabilite un intervallo appropriato da perseguire durante il periodo. Ricordate che si tratta solo di un periodo di dieci settimane).
  • Specificate il vostro stile di investimento: tecnico/fondamentale oppure una combinazione dei due.
  • Strategie di trading: come discusso sopra, una parte della vostra strategia di investimento dovrebbe specificare una matrice di allocazione per classe di attivo (% in ETF, % in azioni, % in obbligazioni, ecc.) e può includere tutti o alcuni dei seguenti tipi di investimenti disponibili su Stocktrak: azioni, obbligazioni, fondi comuni, opzioni, spot, futures e opzioni su futures. Considerate l’uso degli ETF (http://finance.yahoo.com/etf) per massimizzare la diversificazione senza dover acquistare molti titoli individuali.
  • La vostra strategia dovrebbe incorporare l’uso di tutti i tipi di ordine, inclusi ordini a mercato, limit e stop. (Vedere il materiale aggiuntivo per una descrizione dei tipi di ordine.)
  • Opzionale: la vostra strategia può includere operazioni sui mercati valutari internazionali; tuttavia, dovete avere una conoscenza di tali mercati. Questa opzione è consentita principalmente agli studenti di scambio internazionale che desiderano esplorare il proprio mercato di origine e non dovrebbe essere utilizzata come esperimento.
  • Siate il più specifici possibile per quanto riguarda le vostre scelte e la percentuale di fondi impiegata in ciascuna area. Cercate di fare scelte appropriate in base al contesto economico attuale. Per chi opera sui fondamentali, può essere utile consultare lo screener azionario di Yahoo al seguente indirizzo: http://screener.finance.yahoo.com/presetscreens.html. Per chi opera sull’analisi tecnica, può essere utile consultare: http://biz.yahoo.com/charts/index.html. Questi due siti web saranno esaminati in una lezione successiva.
  • È molto importante rimanere informati sul contesto economico attuale e sugli eventi politici che si verificano nel mondo e nel mercato globale. Un metodo molto efficace è guardare CNBC ogni giorno, se possibile all’apertura del mercato (9:30) e di nuovo alla chiusura (16:00), leggere/iscriversi a report web di tipo «market alert» e consultare siti web e media cartacei pertinenti per informazioni su notizie economiche e politiche.
  • Si raccomanda vivamente di ridurre al minimo il numero di diversi asset finanziari selezionati per il portafoglio. È molto difficile monitorare nel tempo le posizioni in portafoglio. Si consiglia di avere almeno dieci diverse tipologie di asset, ma non più di quindici.
  • Fare una scelta basandosi su un’intuizione o adottando un approccio improvvisato non porterà a un buon punteggio per questo progetto. Se non riesci a giustificare la scelta al tuo cliente, allora non consigliarla per il portafoglio.
• Registro delle operazioni: tenete traccia della motivazione di ciascuna decisione di trading che prendete durante la simulazione.
• Raccogliete articoli che parlino dei titoli su cui operate e che forniscano consigli economici pertinenti, importanti per il successo del vostro portafoglio.
• Monitorate la performance giornaliera del vostro portafoglio e del vostro indice di riferimento (tenete un registro del valore totale del vostro portafoglio).
• Assicurati di formalizzare (ottenere l’approvazione) per qualsiasi modifica apporti agli obiettivi e/o alla strategia del tuo portafoglio. Le operazioni eseguite che non siano conformi ai tuoi obiettivi di investimento o che non li seguano non otterranno un punteggio favorevole. Se decidi di cambiare strategia, devi giustificare le tue decisioni e ottenere l’approvazione sia dell’insegnante sia del team.
• PRESENTAZIONE DI METÀ SEMESTRE e FINALE: ogni studente presenterà una panoramica di metà semestre e una presentazione finale della performance del proprio portafoglio (vedi il calendario del programma del corso).
• Il diario delle operazioni, gli articoli e il rapporto finale dovranno essere consegnati giovedì 21 marzo, durante la settimana degli esami finali.

Relazione finale e voto del progetto

• • Il 25% sarà basato sulla definizione dei tuoi obiettivi iniziali di investimento e sulla progettazione ed esecuzione delle strategie di trading (incluse le modifiche durante il semestre) necessarie per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento. Alcune domande da considerare includono:
  • Ritieni che le selezioni che hai fatto e le strategie di investimento che hai adottato fossero appropriate per il tuo cliente, dati gli obiettivi di investimento e i target di rischio/rendimento che hai scelto?
  • Quali passi specifici hai compiuto durante il semestre per cercare di adeguare il tuo portafoglio al fine di raggiungere meglio il tuo obiettivo? Quanto sono stati efficaci questi passaggi?
  • Hai imparato qualcosa sul trading a breve termine? Sul market timing? Sul trading sulle notizie? Sugli indicatori economici?
• Il 20% sarà basato sulla tua capacità di seguire le regole di trading (numero di operazioni, tipi di posizioni (long e short), tipi di ordini (limit e stop), diversificazione e allocazione degli attivi, scelta del benchmark, uso della liquidità, monitoraggio della tua performance, nonché articoli raccolti e livello di approfondimento dell’attività di ricerca sugli investimenti).
• Il 20% sarà basato sulla performance di rendimento del tuo portafoglio rispetto a quella dei tuoi pari. Il rendimento sarà misurato come rendimento del periodo di detenzione, tracciato su Stocktrak. Anche il rischio è importante e viene misurato utilizzando la deviazione standard, il beta e altre caratteristiche qualitative come l’allocazione degli attivi e gli investimenti rischiosi basati sull’istinto anziché su strategie di investimento. Fai attenzione a mettere in atto strategie rischiose che non fanno parte dei tuoi obiettivi di investimento originali per ottenere un guadagno improvviso.
• Il 15% sarà basato sul rango del tuo team nella classe.
• Il 15% sarà basato sull’analisi dei sei investimenti con le migliori performance e dei sei con le peggiori performance nel tuo portafoglio.
• Il 5% sarà basato su una critica del tuo portafoglio usando ciò che hai imparato durante il corso e dalla tua esperienza di simulazione di portafoglio. Se dovessi rifarlo da capo, cambieresti in qualche modo i tuoi obiettivi e la tua strategia di investimento? In caso contrario, perché? In caso affermativo, in che modo?