Gestione del portafoglio – Modulo di apprendimento del club di investimento

Obiettivo

Costruire e gestire un portafoglio di titoli azionari entro i limiti dello scenario descritto di seguito. Ciò comporterà la lettura della stampa finanziaria, l’interpretazione delle informazioni, l’analisi delle informazioni e, ove opportuno, la formulazione di ipotesi speculative su di esse.

Scenario

Dovete costituire un Investment Club con l’obiettivo di costruire e gestire un portafoglio di azioni. I membri del club hanno concordato di investire un totale di 200.000 £. Un membro non attivo del club ha contribuito con 100.000 £ di questa somma totale. I membri del club hanno concordato che metà dei 200.000 £ sarà investita in titoli speculativi a breve termine e l’altra metà sarà investita nel medio/lungo termine. Tutti i membri hanno preso la precauzione di mantenere una consistente quantità di liquidità in investimenti a basso rischio, come i conti delle società edilizie, e pertanto tutto il denaro dovrà essere destinato a massimizzare il rendimento del capitale tramite un portafoglio azionario.

Attività

• Settimana 12. Formazione dei team e accordo sui ruoli. Per ciascun gruppo di seminario verranno formati tre o quattro team (Investment Club), e ogni team definirà ruoli specifici per i propri membri. I ruoli dovranno essere concordati tenendo conto dei requisiti della prima presentazione e riflettendo anche su come tali ruoli cambieranno dopo questo evento.
• Settimana 25 o 26. Elaborazione della presentazione del portafoglio (valutazione formativa).

Gli obiettivi di apprendimento verificati sono 2, 3 e 4 (vedere pagina 10 per l’elenco completo degli obiettivi e delle descrizioni)

In questo evento dovrete convincere il membro non partecipante (il tutor), che è disposto a investire 100.000 £, che il club sarà in grado di soddisfare le sue aspettative. Ogni gruppo avrà analizzato le aree/settori di mercato concordati in linea con le proprie strategie e i propri obiettivi generali. È previsto che, al momento di questo evento, l’analisi economica e settoriale sia di buon livello. L’analisi specifica delle singole aziende non è un elemento importante di questa presentazione, ma dovrà essere completata entro la fine della settimana 28. Tutti i fondi disponibili dovranno essere investiti entro venerdì alle 16:00 della settimana 28.

Per raggiungere uno standard accettabile in questo elemento di valutazione formativa, gli studenti dovrebbero assicurarsi che il proprio gruppo:

1. Fornire una chiara comprensione di come l’analisi dei titoli e la teoria di portafoglio influenzeranno il processo decisionale
2. Discutere le strategie da adottare e perché (sia a livello di gruppo sia di portafoglio), compresi gli scopi/obiettivi che consentiranno al club di misurare le prestazioni del gruppo e del portafoglio
3. Indicare processi legali e amministrativi realistici che sarebbero necessari/opportuni per costituire il club. Per ‘processi legali e amministrativi’ si intende giustificare, per esempio, perché avete deciso di costituire una società di persone invece di un altro tipo di organizzazione imprenditoriale, ad esempio una società a responsabilità limitata, e spiegare come procedete alla creazione del metodo di costituzione scelto, ad esempio se dovete tutti firmare una qualche forma di accordo di partnership, e se potete confrontarvi con il modo in cui un vero club di investimento si è costituito.
4. Dimostrare un livello ragionevole di capacità espositive entro il tempo assegnato.
5. Ogni team avrà un massimo di 15 minuti per completare la propria presentazione. Alla fine della presentazione, il tutor, in qualità di investitore non partecipante, potrà porre domande pertinenti (anche se i limiti di tempo potrebbero impedirlo). La qualità delle risposte fornite sarà presa in considerazione nella valutazione.

Le presentazioni di standard molto buono dovranno:

1. Rispettare i criteri di sufficienza
2. Completare un’analisi economica e settoriale molto buona, collegandola correttamente al processo decisionale di portafoglio, includendo le ragioni per cui le economie estere influenzeranno o non influenzeranno strategie/decisioni
3. Fornire una panoramica delle sfide prevedibili e di come verranno superate. Le ‘sfide prevedibili’ saranno probabilmente soprattutto legate alla vostra capacità di lavorare efficacemente come team o alle strategie/all’analisi che intendete mettere in pratica, ma potrebbero riguardare anche altri aspetti, come la sfida di raggiungere i vostri obiettivi di performance prefissati. Le sfide varieranno per tipo e grado da team a team.
4. Dimostrare un ottimo livello di capacità di presentazione entro il tempo limite stabilito.

I criteri richiesti per ottenere ciascun voto sono riportati nell’appendice 1

• Settimane 28–34. I rapporti sui progressi devono essere presentati al tutor ogni due settimane durante questo periodo (presentare i rapporti nelle settimane 28, 30, 32 e 34) nel luogo e all’orario specificati e nel formato prescritto (vedi appendice 2). Non ci si aspetteranno ulteriori operazioni dopo la settimana 35, anche se gli studenti possono continuare a monitorare l’andamento del proprio portafoglio, se lo desiderano, fino alla presentazione finale nel terzo trimestre. Durante il periodo di negoziazione, è consigliabile tenere un fascicolo del “cliente”, contenente i dettagli del portafoglio dalla sua creazione iniziale alla situazione attuale. Le informazioni contenute nel fascicolo potrebbero includere:
  • Le strategie del gruppo
  • Quando e perché sono state effettuate operazioni di acquisto e vendita
  • Una valutazione delle performance del portafoglio.

Questo file è destinato ai registri interni del vostro gruppo e non sarà consultato dal tutor. Tuttavia sarà utile per mantenere una registrazione dettagliata delle attività del Club. Ciò fornirà a sua volta informazioni di contesto utili per il secondo evento di presentazione e aiuterà nella preparazione dell’esame.

• Settimane 38 o 39. Svolgimento della presentazione del portafoglio (valutazione formativa)

Gli obiettivi di apprendimento verificati sono 1-5 (vedere pagina 10 per l’elenco completo degli obiettivi e delle descrizioni)

Ogni gruppo avrà un massimo di 15 minuti per completare la presentazione. Al termine della presentazione, l’investitore non partecipante (il tutor) potrà porre domande pertinenti. La qualità delle risposte fornite sarà presa in considerazione nella valutazione.

I criteri richiesti per ottenere ciascun voto sono riportati nell’appendice 3. Si noti che questa è una valutazione formativa e i voti assegnati non contribuiscono al voto del modulo.