L’arbitraggio è un tema un po’ confuso per il nuovo investitore, ma senza dubbio sentirai questo termine man mano che inizierai a leggere sempre di più sugli investimenti. Nella sua forma più semplice, l’arbitraggio consiste nello sfruttare differenze di prezzo in almeno due mercati diversi. Effettuando operazioni simultanee per massimizzare questa differenza, puoi generare un certo profitto utilizzando una strategia di arbitraggio.
Per esempio, il Titolo A ha un prezzo di mercato di 45 dollari in una borsa, ma ha un prezzo di mercato attuale di 50 dollari in un’altra. Comprare azioni a 45 dollari e venderle immediatamente a 50 dollari in un mercato diverso produce un bel profitto di 5 dollari per azione. A causa dell’economia globale e dell’efficienza delle comunicazioni elettroniche, questo può essere più un esempio da manuale che della vita reale, ma è così che funziona l’arbitraggio.
La forma più comune di arbitraggio riguarda fusioni e acquisizioni (M&A). Quando una società quotata in borsa vuole acquistare un’altra società quotata in borsa, di solito deve pagare un premio per le sue azioni. Per esempio, supponiamo che la Società X voglia acquistare la Società Y. Le azioni della Società Y vengono scambiate a 20 dollari e la Società X propone di rilevarle a 30 dollari per azione, ovvero con un premio del 50%.
Ed è qui che entra in gioco rapidamente il trader azionario arbitraggista. Vedendo che c’è una proposta di acquisto delle azioni della Società Y a un prezzo molto più alto, i trader iniziano ad accumulare titoli e il prezzo sale. Tuttavia, c’è sempre la possibilità che l’operazione non vada a buon fine. In sostanza, l’arbitraggio M&A è una scommessa sul fatto che una fusione o acquisizione proposta vada in porto.
L’arbitraggio funziona sia come strategia offensiva sia come strategia difensiva. Anche se speri che ti porti ottimi profitti, l’arbitraggio può anche funzionare come strategia di “protezione” e di mitigazione del rischio. Effettuare operazioni di arbitraggio può anche proteggerti da una perdita importante, dandoti al tempo stesso l’opportunità di ottenere un profitto consistente in un mercato in rialzo.
Per usare un esempio reale, probabilmente hai fatto arbitraggio senza nemmeno accorgertene. Ecco un esempio classico: a Natale vai in un negozio di elettronica e compri un videogioco per i tuoi figli che costa 99 dollari. Il giorno dopo, da Wal-Mart, vedi lo stesso gioco a 89 dollari. Quindi cosa fai? Compri il gioco da 89 dollari da Wal-Mart e restituisci (rivendi) il gioco da 99 dollari al primo negozio, con un risparmio (si potrebbe dire un “profitto da arbitraggio”) di 10 dollari.
