Märkisime varem, et 35% optsioonide ostjatest kaotab raha ja 65% optsioonide müüjatest teenib raha. Optsioonidega kauplemine taandub kilpkonna ja jänese loole. Optsioonide ostjad on jänesed, kes otsivad üldjuhul aktsiahindades kiiret liikumist, ning optsioonide müüjad/kirjutajad on kilpkonnad, kes püüavad iga päev mõned dollarid teenida.
Ülaltoodud YHOO näidetes ütlesime, et kui YHOO hind on 27 dollarit aktsia kohta ja oktoobri 30-dollarine ostuoptsioon maksab 0,25 dollarit, siis ei oota eriti paljud optsioonikauplejad, et YHOO tõuseks nüüd kuni oktoobri kolmanda reede vahepeal üle 30 dollari aktsia kohta. Kui täna oleks 1. oktoober ja sul oleks 100 YHOO aktsiat, kas sooviksid saada 25 dollarit selle eest, et annad kellelegi õiguse need aktsiad sinult 30 dollari eest ära kutsuda? Võib-olla, võib-olla mitte.
Aga kui see oktoobri 30-dollarine ostuoptsioon kaupleks praegu 2 dollari peal ja sa saaksid 200 dollarit selle eest, et annad kellelegi õiguse sinu aktsiad 30 dollari eest ära kutsuda, kas sa ei võtaks seda? Kas pole väga ebatõenäoline, et vaid mõni nädal enne aegumist tõuseks YHOO 3 dollari võrra ja sinu YHOO aktsiad kutsutaks ära? Sisuliselt müüksid sa oma aktsiad 32 dollari eest (30-dollarise teostushinna alusel).
Optsioonide müüjad kirjutavad kaetud ostuoptsioone selleks, et lisada kauplemiskontole tulu, saades neid väikeseid lisatasusid iga kuu ja lootes, et aktsia ei tõuse enne aegumist üle teostushinna. Kui oktoobri optsioonid aeguvad 0-väärtuslikena oktoobri kolmandal reedel, siis pöörduvad nad kohe ümber ja müüvad/kirjutavad novembri optsioonid.
Kui sul on aluseks olev aktsia olemas ja sa kirjutad ostuoptsiooni, nimetatakse seda „kaetud“ ostuoptsiooni kirjutamiseks. Seda peetakse suhteliselt ohutuks kauplemisstrateegiaks. Kui sul ei ole aluseks olevat aktsiat, nimetatakse seda „alasti“ ostuoptsiooni kirjutamiseks. Seda peetakse väga riskantseks strateegiaks, seega ära seda kodus proovi!
Põhjus, miks optsioonide müüjad/kirjutajad tavaliselt oma tehingutes võidavad, on see, et neil on üks väga oluline tegur enda poolel, samal ajal kui optsiooni ostjal töötab selle vastu aeg. Kui täna on 1. oktoober ja YHOO hind on 27 dollarit ning me kirjutame YHOO 30-dollarise ostuoptsiooni, et saada 2,00 dollarit, on meil 21 päeva aega loota, et YHOO püsib alla 30 dollari. Iga päevaga, mil YHOO püsib alla 30 dollari, muutub üha vähem tõenäoliseks, et YHOO hüppab üle 30 dollari, seega hakkab optsiooni hind langema. 10. oktoobril, kui YHOO on endiselt 27 dollarit, kaupleks oktoobri 30-dollarine ostuoptsioon tõenäoliselt umbes 1,10 dollariga. Seda nimetatakse optsioonide „aja vähenemiseks“, sest iga mööduv päev muudab hinnaliikumise tõenäosuse üha väiksemaks. See on kilpkonna võit jooksus!
