[ts]Pull- ja [ts]karuturud[tm]Pikaajaline pessimismi ja langevate aktsiahindade periood, mis näib end ise toidavat ning tekitab veelgi rohkem pessimismi ja veelgi madalamaid aktsiahindu.[te] mängivad olulist rolli [ts]äristsüklite[tm]Tüüpiline äritsükkel koosneb majanduse laienemise, kahanemise (languse) ja taastumise perioodidest uue tipuni.[te] pikendamisel või lõpetamisel. Pull- ja karuturgudest on kirjutatud miljoneid sõnu, kuid siin on see, mida peate teadma:
- Kui eksisteerib [ts]pulliturg[tm]Pikaajaline optimismi ja tõusvate aktsiahindade periood, mis näib end ise toitvat ning tekitab veelgi rohkem optimismi ja veelgi kõrgemaid aktsiahindu.[te], tunnevad enamik investoreid praeguse majandustsükli, aktsiaturu ning USA ja/või maailma majanduse üldise seisu suhtes väga positiivselt. Üha rohkem investoreid lahkub pealtvaataja rollist ja astub mängu, ostes aktsiaid. Rohkem investoreid tähendab rohkem raha turul. Rohkem raha turul tähendab tavaliselt rohkem ostutegevust ja kõrgemaid aktsiahindu. See on suurepärane näide nõudmise ja pakkumise toimimisest.
- Karuturg näitab suuremate investeerimiskogukonna osade vastupidist mõtteviisi. Investorite kindlustunne on langenud ning kogukond tajub, et praegune majandustsükkel on nõrgenemas või juba languses. Paljud investorid kipuvad muutuma pealtvaatajateks, mitte osalejateks, ja müüma aktsiaid. Nad kardavad investeerimisvõimalusi ning kui raha lahkub turult, kipuvad aktsiahinnad langema. Seejärel võtavad investorid oma raha välja ja ostavad tavaliselt turvalisemaid investeeringuid, nagu USA riigivõlakirju ja ettevõtete võlakirju. (Võlakirjade hinnad seejärel tõusevad, muutes nende tootluse vähem atraktiivseks ning pidurdades seeläbi lahkumist aktsiaturult.)
Põhjus, miks neid kahte turuäärmust nimetatakse „pulliks“ ja „karuks“, ei ole selge. Mõned ütlevad, et pull tahab hindu „üles kergitada“, samal ajal kui karu tahab hindu „alla kiskuda“. Igatahes on pull ja karu Wall Streeti ikoonilised sümbolid, mis võitlevad pidevalt omavahel turu üldise suuna kontrolli üle.
Investorina peate teadma, kes selles pulli ja karu vahelises lahingus võidab, ning investeerima vastavalt. Kui olete suundumuse – pull või karu – selgeks saanud, käsitlege suundumust oma sõbrana.
See klišee „suundumus on su sõber“ on selline, mida peate meeles pidama. Kui oleme pulliturul ja suundumus on ülespoole, siis on ideaalne aeg osta odavalt ja müü kallilt. Karuturul on suundumus samuti teie sõber ning on viise, kuidas teenida raha siis, kui aktsiahinnad langevad.
„Trend on sinu sõber“ ja „osta odavalt ja müü kallilt“ on kaks head klišeed, mida tasub meeles pidada. Karuturul on veel üks klišee: „müü kallilt ja osta odavalt“. Seda nimetatakse lühikeseks müügiks ning seda teemat käsitletakse järgmises peatükis, 3. peatükis. Samuti on veel üks kuum klišee „osta kallilt ja müü veel kallimalt“. See tähendab aktsiate leidmist, millel on tugev hoog ja mis murravad välja kitsast kauplemisvahemikust — hoogkauplemisest lähemalt 8. peatükis.
