Býčí a [ts]medvědí trhy[tm]Dlouhé období pesimismu a klesajících cen akcií, které se zdá samo sebe posilovat a vytváří ještě větší pesimismus a ještě nižší ceny akcií.[te] hrají silnou roli v prodlužování nebo ukončování [ts]hospodářských cyklů[tm]Typický hospodářský cyklus se skládá z období ekonomické expanze, kontrakce (recesse) a zotavení na nové maximum.[te]. O býčích a medvědích trzích bylo napsáno miliony slov, ale zde je to, co potřebujete vědět:
- Když existuje [ts]býčí trh[tm]Dlouhé období optimismu a rostoucích cen akcií, které jako by samo sebe pohánělo a vytvářelo ještě větší optimismus a ještě vyšší ceny akcií.[te], většina investorů se cítí velmi pozitivně ohledně aktuálního hospodářského cyklu, akciového trhu a celkové situace v USA a/nebo ve světové ekonomice. Stále více investorů opouští roli diváků a zapojuje se do hry nákupem akcií. Více investorů znamená více peněz na trhu. Více peněz na trhu obvykle znamená větší nákupní aktivitu a vyšší ceny akcií. To je dokonalý příklad působení nabídky a poptávky.
- Medvědí trhy naznačují opačnou filozofii velkých částí investiční komunity. Důvěra investorů klesá a komunita vnímá, že se aktuální hospodářský cyklus nachází na útlumu nebo v poklesu. Mnoho investorů má tendenci stát se diváky, ne hráči, a prodávat akcie. Mají obavy z vyhlídek investování a s odlivem peněz z trhu mají akcie tendenci klesat. Investoři pak vezmou své peníze a obvykle nakupují bezpečnější investice, jako jsou americké státní dluhopisy a korporátní dluhopisy. (Ceny dluhopisů pak rostou, čímž se jejich výnosy stávají méně atraktivními, a tím se zpomaluje odliv z akciového trhu.)
Důvod, proč se těmto dvěma tržním extrémům říká „býčí“ a „medvědí“, není jasný. Někteří říkají, že býk chce ceny „rozhoupat nahoru“, zatímco medvěd je chce „drásat dolů“. V každém případě jsou býk a medvěd ikonickými symboly Wall Street, kteří neustále bojují o kontrolu nad celkovým směrem trhu.
Jako investor musíte vědět, kdo vyhrává tuto bitvu mezi býkem a medvědem, a podle toho investovat. Jakmile porozumíte trendu – býčímu nebo medvědímu – berte trend jako svého přítele.
Toto klišé „trend je váš přítel“ si musíte zapamatovat. Pokud jsme na býčím trhu a trend je rostoucí, pak je to ideální čas na kupovat levně a prodávat draze. Na medvědím trhu je trend také vaším přítelem a existují způsoby, jak vydělat peníze, když ceny akcií klesají.
„Trend je váš přítel“ a „kupovat levně a prodávat draze“ jsou skvělá klišé k zapamatování. Na medvědím trhu je dalším klišé „prodávat draze a kupovat levně“. Tomu se říká prodej na krátko a o tomto tématu se bude mluvit příště v kapitole 3. Dalším oblíbeným klišé je „kupovat draze a prodávat ještě dráž“. To se týká identifikace akcií se silným momentem, které prorážejí z úzkého obchodního rozpětí — více o obchodování s momentem v kapitole 8.
