Bullen- und [ts]Bärenmärkte[tm]Eine längere Phase des Pessimismus und fallender Aktienkurse, die sich selbst zu verstärken scheint und noch mehr Pessimismus sowie noch niedrigere Aktienkurse erzeugt.[te] spielen eine wichtige Rolle dabei, [ts]Konjunkturzyklen[tm]Der typische Konjunkturzyklus besteht aus Phasen wirtschaftlicher Expansion, Kontraktion (Rezession) und Erholung bis zu einem neuen Höchststand.[te] zu verlängern oder zu beenden. Über Bullen- und Bärenmärkte sind Millionen von Worten geschrieben worden, aber hier ist das, was Sie wissen müssen:
- Wenn ein [ts]Bullenmarkt[tm]Ein längerer Zeitraum von Optimismus und steigenden Aktienkursen, der sich selbst zu nähren scheint und noch mehr Optimismus sowie noch höhere Aktienkurse hervorbringt.[te] besteht, fühlen sich die meisten Anleger sehr positiv gegenüber dem aktuellen Konjunkturzyklus, dem Aktienmarkt und der allgemeinen Lage der US-amerikanischen und/oder globalen Wirtschaft. Immer mehr Anleger verlassen die Zuschauerposition und machen mit, indem sie Aktien kaufen. Mehr Anleger bedeuten mehr Geld am Markt. Mehr Geld am Markt führt in der Regel zu mehr Kaufaktivität und höheren Aktienkursen. Das ist ein perfektes Beispiel für Angebot und Nachfrage in Aktion.
- Bärenmärkte stehen für die gegenteilige Haltung großer Teile der Anlegerschaft. Das Vertrauen der Anleger ist gering, und die Anlegergemeinde nimmt wahr, dass sich der aktuelle Konjunkturzyklus am oder bereits in einem Abschwung befindet. Viele Anleger neigen dazu, zu Zuschauern statt zu Mitspielern zu werden, und verkaufen Aktien. Sie haben Angst vor den Aussichten für Geldanlagen, und wenn Geld den Markt verlässt, tendieren die Aktienkurse dazu zu fallen. Anleger nehmen dann ihr Geld und kaufen in der Regel sicherere Anlagen wie US-Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. (Die Anleihekurse steigen dann, wodurch ihre Renditen unattraktiver werden und der Abfluss aus dem Aktienmarkt verlangsamt wird.)
Warum diese beiden Markt-Extreme „Bulle“ und „Bär“ genannt werden, ist nicht eindeutig. Manche sagen, dass ein Bulle die Preise nach oben „stampfen“ will, während ein Bär die Preise nach unten „kratzen“ will. In jedem Fall sind Bulle und Bär auf der Wall Street ikonische Symbole, die ständig um die Kontrolle über die allgemeine Marktrichtung kämpfen.
Als Anleger müssen Sie wissen, wer in diesem Kampf zwischen Bulle und Bär gewinnt, und entsprechend investieren. Sobald Sie den Trend verstehen – Bulle oder Bär – behandeln Sie den Trend als Ihren Freund.
Diese Floskel „Der Trend ist dein Freund“ müssen Sie sich merken. Wenn wir uns in einem Bullenmarkt befinden und der Trend nach oben zeigt, dann ist es der perfekte Zeitpunkt, um billig kaufen und teuer verkaufen. In einem Bärenmarkt ist der Trend ebenfalls Ihr Freund, und es gibt Möglichkeiten, Geld zu verdienen, wenn die Aktienkurse fallen.
„Der Trend ist dein Freund“ und „billig kaufen und teuer verkaufen“ sind großartige Klischees, die man sich merken sollte. In einem Bärenmarkt gilt ein weiteres Klischee: „teuer verkaufen und billig kaufen“. Das nennt man Leerverkauf, und dieses Thema wird im nächsten Kapitel 3 behandelt. Ein weiteres geflügeltes Wort lautet außerdem „teuer kaufen und teurer verkaufen“. Dabei geht es darum, Aktien mit starkem Momentum zu erkennen, die aus einer engen Handelsspanne ausbrechen – mehr zum Momentum-Handel in Kapitel 8.
