1-04 주식

주식은 “지분 투자”를 뜻합니다. 즉, 회사의 주식을 보유한다는 것은 그 회사의 일부를 소유한다는 의미입니다. 예를 들어, 애플 컴퓨터 주식 1,000주를 보유하고 있고 애플의 “발행 및 유통 중인” 주식이 1,000,000주라면, 여러분은 회사의 0.1%를 소유한 것입니다. 이후 애플이 다른 회사에 5,000만 달러에 매각된다면, 각 주식의 가치는 50달러가 됩니다(5,000만 달러를 100만 주로 나눈 금액). 주당 50달러라면, 여러분의 1,000주 가치는 50,000달러가 됩니다.

따라서 주주가 된다는 것은 사실상 사업주가 되는 것입니다. 그렇다면 사업주들은 무엇을 중요하게 생각할까요? 매출 증대와 비용 최소화입니다. 회사가 매출을 늘리고 비용을 줄이거나 최소한 통제하면, 수익이 늘어나고 돈을 벌게 됩니다! “현금이 왕이다” 그리고 “황금을 가진 자가 지배한다!”는 점을 기억하세요.

따라서 주식 가격은 단순히 시장이 판단한 회사 가치일 뿐입니다. 그 가치는 자산, 현재 수익, 그리고 예상되는 미래 수익에 따라 달라집니다.

주식이란 무엇인가요?

“시장”이란, 어느 시점이든 어떤 주식을 추적하고 있는 전 세계 수만 명의 사람들을 뜻합니다. 여기에는 월스트리트의 애널리스트들, 전 세계 각 증권사에 있는 브로커들, 그리고 해당 주식을 따라보고 있는 개인 투자자들이 포함됩니다. 이들은 모두 그 주식의 진정한 가치에 대해 각자의 의견을 가지고 있으며, 주가란 그 주식이 저평가되었다고 생각하는 사람들(즉, 매수자)과 고평가되었다고 생각하는 사람들(즉, 매도자) 사이의 균형을 보여줍니다. 주식시장은 수요와 공급이 어떤 상품의 가격을 결정하는 대표적인 예입니다. 가격은 매일 변하며, 특히 인기 있는 주식의 경우 현재 전자적으로 연결된 수천 명의 매수자와 매도자가 제공하는 수요와 공급에 따라 거의 매초 변합니다.

경기가 좋고 기업들이 많은 돈을 벌고 있을 때(또는 기대 사업 환경이 가까운 시일 내에 개선될 것이라고 기대될 때도 마찬가지입니다), 주가가 일반적으로 상승합니다. 반대도 마찬가지입니다. 기업 실적이 나쁠 때(또는 기대 사업 환경이 가까운 시일 내에 악화될 것이라고 예상될 때도 마찬가지입니다), 주가는 일반적으로 하락합니다.

주식을 사고팔 수 있는 곳을 “증권거래소”라고 합니다. 미국에는 세 개의 주요 거래소가 있는데, 아메리칸 증권거래소(AMEX), 나스닥(NASDAQ), 뉴욕증권거래소(NYSE)이며, 이들은 뉴욕시 맨해튼 남부의 월스트리트에 위치해 있습니다.

거래소는 금융시장에서 핵심적인 역할을 합니다. 어떤 기업이 주식 발행으로 자금을 조달할 때는 초기 투자자들에게 주식을 직접 판매합니다. 하지만 그 투자자들이 더 이상 주식을 보유하고 싶어 하지 않을 때, 거래소는 매수자와 매도자가 모여 주식을 사고팔 수 있는 장소를 제공합니다. 이를 “유동성”이라고 합니다. 만약 여러분이 애플 컴퓨터 주식 1,000주를 보유하고 있었지만(티커 심볼 = AAPL) 이를 사겠다는 사람을 아무도 찾을 수 없다면, 사실상 아무 가치도 없게 됩니다. 하지만 브로커에게 전화하면 브로커가 모든 매수자들이 대기하고 있는 거래소로 주문을 보낼 수 있다는 것을 알고 있다면, 여러분의 주식이 가장 높은 가격을 제시한 사람에게 팔릴 것이라 확신할 수 있습니다. 거래소는 이러한 유동성을 제공하며, 매도자는 가능한 한 최고가를 받고 매수자는 가능한 한 최저가에 매수할 수 있도록 돕습니다.

투자자는 주식으로 두 가지 방식으로 돈을 벌 수 있습니다. 1) 주가 상승을 통해서, 2) 기업이 주주에게 지급하는 배당금을 통해서입니다. 안정적인 이익을 내고 있으며 추가 성장 기회를 위한 자금보다 더 많은 현금을 창출하는 기업은 보유 중인 이익의 일부를 “배당금”으로 지급합니다. 이는 보유 주식 1주당 직접 지급되는 현금입니다. 기업은 실제로 주식을 보유한 대가로 보통 3개월마다 우편으로 수표를 보내줍니다!

일부 대기업은 원래 현금 배당으로 지급하려던 금액 대신 그 현금으로 회사의 추가 주식을 매입해 주기도 합니다. 이를 DRIP(배당금 재투자 계획)이라고 합니다. 만약 애플 주식이 주당 1달러의 현금 배당을 지급한다면, 애플 주식 1,000주는 1,000달러를 받게 됩니다. 애플 DRIP에 참여하기로 선택했고 배당 지급일에 애플 주가가 100달러였다면, 그 1,000달러 배당금으로 애플 주식을 10주 더 살 수 있습니다. 그리고 보통은 소수점 단위의 주식도 남게 됩니다.

배당금은 매우 훌륭한 것이며, 배당을 많이 지급하는 일부 고배당 주식은 전체 포트폴리오의 일부가 되어야 합니다. 2009년 11월 기준으로 배당금을 지급하는 S&P 500 종목의 평균 배당률은 2.47%입니다.
제너럴 일렉트릭(GE)은 현재 연간 0.75달러를 지급하고 있고 주가는 16.00달러이므로, 배당수익률이 4.6875%입니다. 은행들이 1%도 채 지급하지 않는 상황에서는 훌륭한 수익입니다.

장기간에 걸쳐 주식은 매우 좋은 수익률 덕분에 매우 가치 있는 투자로 입증되어 왔습니다. 지난 100년 동안 주식은 평균적으로 연 6% 정도 상승했습니다. 배당금은 여기에 연 1.5% 정도를 더해 줍니다.

아마 이미 알고 계시겠지만, 주식의 가격과 가치는 변동성이 큽니다. 어떤 것은 좋게도 나쁘게도 급격히 변할 수 있고 빠르게 움직이는 반면, 어떤 것은 오랜 기간 안정적으로 유지되기도 합니다. 대부분의 은행 당좌예금이나 저축예금과 달리 주식 투자는 FDIC의 보장이 없습니다.

많은 사람들은 개별 주식을 직접 고르는 것을 두려워해, 차라리 월스트리트의 자산운용 전문가들에게 돈을 맡겨 대신 투자하게 하려 합니다. 미국에서는 1조 7천억 달러가 넘는 자금이 뮤추얼 펀드에 투자되어 있습니다.