투자자가 많은 대기업은 종종 소유권을 나타내는 방법으로 투자자에게 “주식” 또는 “지분”을 발행합니다. 어떤 회사의 주식 100주를 샀다면, 아래와 같은 주식 증서를 받아 소유권을 확인할 수 있을 것입니다. 더 이상 그 지분을 소유하고 싶지 않다면, 그 회사의 일부를 소유하고 싶어 하는 다른 투자자에게 팔려고 할 수 있습니다. 이것이 바로 주식시장의 본질입니다. 투자자들이 새로운 기업에 투자하는 곳이며, 공정한 가격에 합의할 수 있다면 지분을 사고팔거나(또는 교환하는) 곳입니다.
정의
주식은 회사의 소유 지분으로 정의됩니다. 어떤 회사의 주식을 보유하고 있다면, 실제로는 그 회사 자체의 일정 비율(의자, 차량, 건물 같은 자산을 포함하여)과 이익의 일정 비율을 소유하고 있는 것입니다. 예를 들어 어떤 회사가 1,000주를 발행했고 당신이 100주를 보유하고 있다면, 회사 본사에 가서 가구의 1/10을 가져갈 수 있다는 뜻은 아닙니다. 이는 회사가 수익을 내서 100,000달러를 벌고 이를 주주에게 배당하기로 결정했을 때, 당신이 100,000달러의 1/10인 10,000달러를 받게 된다는 뜻입니다. 사람들은 회사가 결국 주주에게 이익을 배당해 줄 것이라는 기대를 가지고, 수익성이 있을 것이라고 생각하는 회사에 투자합니다. 마찬가지로 회사가 수익을 내지 못해 문을 닫기로 했다면, 회사는 가구를 모두 1,000달러에 팔 수도 있고, 그러면 당신은 100달러만 돌려받게 됩니다.
주식을 소유하면 무엇을 얻나요?
회사의 일부를 소유하고 있으므로 이제 그 회사의 일부 경영 결정에 참여하게 되고, 회사의 이익 일부를 받을 권리가 있습니다. 주주는 종종 이사회를 선출하거나, 독립 회계사를 선정하거나, 다른 회사와의 합병 같은 회사의 중요한 변화를 승인하는 데 투표할 수 있습니다. 정확히 어떤 권리가 주어지는지는 보유한 주식의 수에 따라 달라집니다. 예를 들어 애플을 보겠습니다.
애플은 대략 5,575억 주의 발행 주식 수가 있으므로, 애플 주식 100주를 보유했다면 0.00000179% 만큼의 회사 지분을 소유하게 됩니다. 아주 작은 비율처럼 보일 수 있지만, 애플은 연간 500억 달러를 벌기 때문에 어느 해의 수익을 전부 배당한다면 896달러를 받게 됩니다!
더 이상 애플 주식을 보유하고 싶지 않다고 결정하면, 언제든지 증권거래소 중 한 곳에서 주식을 팔 수 있습니다.
주식의 종류
기업이 판매하는 주식이나 지분에는 한 가지 이상의 종류가 있습니다. 증권거래소에서 거래되는 주식은 거의 모두 “보통주”이지만, 일부 기업은 “우선주”를 발행합니다.
보통주
보통주는 대부분의 투자자가 매수하는 주식입니다. 보통주는 일반적으로 주주총회에서 보유 주식 1주당 1표의 의결권을 줍니다.
보통주 보유자는 기업이 제공하는 분배금, 즉 “배당금”을 받을 권리가 있을 수도 있습니다. 규모가 크고 안정적인 기업의 경우, 기업 이익의 일부를 보통 연 4회 배당으로 주주에게 돌려줍니다. 아직 성장 단계에 있는 기업은 보통 배당을 거의 또는 전혀 지급하지 않지만, 공익사업 기업처럼 잘 자리 잡은 기업은 일반적으로 더 높은 배당을 지급합니다.
우선주
우선주는 일반적으로 의결권이 없으며, 보통 거래소에서 거래되는 경우도 거의 없습니다. 그러나 우선주는 배당금 지급에서 “우선권”이라는 이점이 있습니다. 기업이 배당을 지급하기로 결정하면 우선주 보유자는 더 큰 몫을 받고 보통주 보유자보다 먼저 지급받을 수 있습니다. 또한 기업이 파산해 모든 자산이 처분될 경우, 우선주 보유자는 가장 먼저 지급받을 권리가 있습니다.
주식과 채권의 차이
주식을 산다는 것은 회사의 일부 소유권을 사는 것과 같습니다. 반면 채권은 대출이나 부채와 더 비슷합니다. 채권은 회사가 빌린 금액에 이자를 더해 갚겠다고 약속하는 것입니다. 따라서 채권을 보유하고 있다면 회사에 돈을 빌려준 것이고, 주식을 보유하고 있다면 회사 자체의 일부를 소유한 것입니다.
주식은 어디서 나오나요?
회사의 새 주식은 두 곳에서 나올 수 있습니다. 신주 발행과 주식배당(또는 주식분할)입니다.
신규 발행(기업공개)
신주 발행은 민간기업이 “상장”을 결정하고 누구나 살 수 있도록 주식을 발행하는 경우입니다. 이를 흔히 기업공개, 즉 IPO라고 하며, 대형 민간기업이 상장할 때는 시장이 주식의 적정 가격을 판단하는 처음 몇 주 동안 주가가 크게 변동할 수 있어 매우 흥미로운 사건이 되기도 합니다.
민간기업이 “상장”하고 주식을 발행하는 주된 목적은 자금 조달입니다. 기업의 주식을 판매하는 대가로, 기존 소유주들은 판매를 통해 마련한 현금을 다시 투자해 회사 성장에 도움이 되도록 일부 경영 결정을 대중이 투표로 결정할 수 있게 합니다.
주식 배당금(분할)
기업은 IPO 이후에도 새 주식을 발행할 수 있습니다. 이는 현재 모든 주주에게 보유 주식 수에 비례해 추가 주식을 지급하는 방식으로 할 수 있습니다. 예를 들어 현재 주식 10주를 보유할 때마다 1주를 추가로 발행해 주겠다고 할 수 있습니다.
이는 10% 주식배당이 되며, 주식의 시장가격은 10% 하락합니다. 물론 모든 주주의 ‘가치’는 여전히 같습니다.
주식배당이 충분히 큰 경우(보통 약 20%)에는 이를 “주식분할”이라고 부릅니다. 기업이 주식배당이나 주식분할을 하고 싶어 하는 이유는 여러 가지가 있지만, 보통은 다음 두 가지 이유 중 하나입니다.
관심을 끌고 거래량을 늘리기
기업은 주식배당으로 생길 수 있는 화제성을 통해 회사에 관심을 끌기 위해 주식을 분할할 수 있습니다. 하지만 유통 주식 수가 단순히 늘어나기만 해도, 개별 주식이 포트폴리오에서 차지하는 비중이 더 작아지므로 사람들이 더 많이 사고팔도록 유도할 수 있습니다.
가격 낮추기
일부 대기업은 주가가 일정 범위 안에 유지되기를 선호합니다. 그 이유 중 하나는 주가가 비쌀수록 이를 살 수 있는 사람, 또는 추가로 1주를 더 살 수 있는 사람이 줄어들기 때문입니다. 따라서 주식분할은 주식을 더 부담 없는 수준으로 만들어 장기적으로 전체 주식 가치를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
주식의 역사
주식의 기원은 로마 제국까지 거슬러 올라갑니다. 당시 일부 공공 업무를 수행하던 대규모 민간 기업들은 오늘날 기업들이 하는 것과 같은 이유로 로마 시민들에게 주식을 판매했습니다. 즉, 자금을 조달하고 사업을 성장시키기 위해서였습니다.
수세기에 걸쳐 합자회사는 왕들에 의해 대형 프로젝트를 위해 자주 인가를 받았습니다. 정부가 그 사업에 필요한 모든 자금, 그리고 그에 따른 위험까지 떠안고 싶어 하지 않았기 때문입니다. 예를 들어 서유럽의 많은 운하, 철도, 도로 프로젝트는 합자회사가 건설했습니다. 민간 투자자들은 프로젝트가 실패할 위험을 감수하는 대신, 성공했을 때 이익의 일부를 얻고자 했습니다.
대항해 시대에 합자회사는 탐험가들이 바다를 건너 항해하고, 나중에는 대륙을 가로질러 물자를 운송할 수 있도록 자금을 대는 역할을 했습니다. 영국 동인도 회사는 아마도 이들 가운데 가장 유명할 텐데, 캐나다와 아메리카 탐험부터 영국의 인도 정복, 심지어 노예 무역에 이르기까지 모든 일에 관여했습니다.
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