Un’opzione call è l’opzione (ricorda, non l’obbligo) di comprare 100 azioni di un titolo a un prezzo concordato (prezzo di esercizio) entro una data futura concordata (data di scadenza).
Ecco come funziona: acquisti un contratto di opzione call che scade a ottobre per 100 azioni di Yahoo! (YHOO). Per ora, supponiamo che questa opzione call sia stata prezzata a 1,00 $, cioè 100 $ per contratto. Ti dà ora il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare 100 azioni di YHOO a 30 $ per azione in qualsiasi momento da ora fino al terzo venerdì di ottobre.
Negli Stati Uniti, la maggior parte dei contratti di opzione su azioni e indici scade il terzo venerdì del mese. Nota anche che negli Stati Uniti la maggior parte dei contratti ti consente di esercitare l’opzione in qualsiasi momento prima della data di scadenza. Al contrario, la maggior parte delle opzioni europee consente di esercitare l’opzione solo alla data di scadenza!
Se il prezzo di YHOO sale sopra i 30 $ entro la data di scadenza di ottobre, ad esempio a 35 $, allora le tue opzioni sono “in the money” di 5 $ e puoi esercitare la tua opzione e comprare 100 azioni di YHOO a 30 $ per poi venderle immediatamente al prezzo di mercato di 35 $, realizzando un bel guadagno di 5 $ per azione. Naturalmente, non sei obbligato a venderle subito: se vuoi possedere le 100 azioni di YHOO, non devi venderle. Poiché tutti i contratti di opzione coprono 100 azioni, il tuo profitto reale su quel singolo contratto di opzione è in realtà di 400 $ (5 $ x 100 azioni – 100 $ di costo). Niente male, eh?
D’altra parte, se il prezzo di mercato di YHOO è di 25 $ in ottobre, allora non hai alcun motivo per esercitare la tua opzione e comprare 100 azioni a 30 $ per azione con una perdita immediata di 5 $ per azione. Ed è qui che la tua opzione torna utile, poiché tu non hai l’obbligo non hai l’obbligo di comprare queste azioni a quel prezzo – ti limiti a non fare nulla e lasci scadere l’opzione senza valore. Quando ciò accade, le tue opzioni sono considerate “out of the money” e hai perso i 100 $ che hai pagato per la tua opzione call.
Le opzioni call con scadenza a 1 anno o più nel futuro sono chiamate LEAP e possono essere un modo più conveniente di investire nelle tue azioni preferite.
Ricorda sempre che, affinché tu possa comprare questa opzione call YHOO con strike 30 e scadenza a ottobre, deve esserci qualcuno disposto a venderti quell’opzione call. Le persone comprano azioni e opzioni call credendo che il loro prezzo di mercato aumenterà, mentre i venditori credono (con la stessa convinzione) che il prezzo diminuirà. Uno di voi avrà ragione e l’altro torto. Puoi essere sia acquirente sia venditore di opzioni call.
Il venditore ha ricevuto un “premio” sotto forma del costo iniziale dell’opzione pagato dall’acquirente (1 $ per azione o 100 $ per contratto nel nostro esempio), ottenendo così un compenso per averti venduto il diritto di “chiamare” via l’azione da lui se il prezzo dell’azione chiude sopra il prezzo di esercizio. Torneremo tra poco su questo argomento.
