Parte uno (gestione del portafoglio):

Ogni studente gestirà due portafogli da 500.000 dollari (descritti di seguito). Le contrattazioni inizieranno lunedì 25 gennaio e termineranno venerdì 9 aprile (periodo di negoziazione di 11 settimane). Ogni portafoglio deve essere “attivo” non oltre venerdì 5 febbraio. Per essere considerato attivo, devono essere completate almeno 6 transazioni nel portafoglio di trading e 10 transazioni nel portafoglio di fondi comuni.

Conto di trading:

Un portafoglio sarà un conto di “trading” attivo. L’obiettivo del primo portafoglio sarà accumulare la maggiore ricchezza possibile. Ogni persona inizia con 200 transazioni. Nel vostro conto di trading dovete aprire almeno 3 posizioni in opzioni, 3 posizioni in futures, 1 vendita allo scoperto (di un titolo azionario) e completare almeno 40 transazioni totali (nota: non più di 1 posizione futures o posizione in opzioni può essere aperta nell’ultima settimana e contare ai fini del minimo di 3). Dovete avere almeno cinque settimane con almeno 3 transazioni nella settimana. Potete negoziare azioni, opzioni, futures, obbligazioni, fondi comuni, azioni internazionali. Un massimo del 25% del vostro capitale può essere investito in una singola posizione. Possono essere negoziate solo azioni con un prezzo pari o superiore a 3,00 dollari. È prevista una commissione fissa di 10 dollari per transazione

Conto fondo comune:

Il secondo portafoglio è limitato a 20 transazioni e sarà principalmente orientato al buy-and-hold. Per questo portafoglio, dovete gestirlo con un obiettivo specifico in mente (simile a un fondo comune: è elencato qui sotto un elenco “approvato” di obiettivi). Il vostro voto sarà determinato in parte da quanto bene il vostro portafoglio “si adatta” al vostro obiettivo. Notate che NON si tratta di un portafoglio di fondi comuni, ma di un portafoglio di titoli individuali (azioni e/o obbligazioni) gestito per soddisfare un obiettivo specifico. NON INSERITE FONDI COMUNI NEL VOSTRO FONDO COMUNE. Poiché avete solo 20 operazioni in questo conto, fate attenzione a sapere esattamente cosa volete fare prima di iniziare a negoziare (e ad utilizzare il conto corretto).

Obiettivi approvati per il fondo comune: Fondo small-cap growth, Fondo small-cap value, Fondo large-cap growth, Fondo large-cap value, Fondo equity income, Fondo bilanciato, Fondo azionario internazionale, Bear fund, Hedge fund long/short (verificate con me se usate questo obiettivo per assicurarvi di comprenderlo).
Ripartizione dei punti (solo conto di trading) –
700.001 dollari o più 12 punti
575.001 – 700.000 dollari 10 punti
525.001 $ – 575.000 $ 8 punti
425.001 $ – 525.000 $ 6 punti
375.001 $ – 425.000 $ 4 punti
250.001 $ – 375.000 $ 2 punti
250.000 $ o meno 0 punti

Punti di credito extra (solo conto di trading) –
2 Valore di portafoglio più alto (ogni settimana – a partire dal 12 febbraio) 2 punti
2 Maggior variazione in dollari (ogni settimana – a partire dal 12 febbraio) 2 punti
I 5 valori di portafoglio più alti (alla chiusura del 9 aprile) 10 punti
Valore del portafoglio superiore a quello del professore (alla chiusura del 9 aprile) 5 punti
(Massimo di punti di credito extra durante il progetto: 20 per persona)

Il mancato rispetto dei requisiti minimi di trading comporterà una penalità fino a 25 punti sul progetto e l’esclusione dai punti di credito extra. Gli account che non saranno “attivi” entro la chiusura di venerdì 5 febbraio saranno penalizzati di 5 punti per ogni giorno di trading fino al raggiungimento del numero minimo di transazioni (massimo 25 punti).

Parte due (obiettivi e strategia del fondo comune di investimento):

Ogni studente preparerà una dichiarazione del proprio obiettivo di fondo comune di investimento (dall’elenco sopra) e della strategia per raggiungere tale obiettivo. La strategia dovrebbe includere una dichiarazione generale delle caratteristiche che si cercano nei titoli selezionati e del motivo per cui si ritiene che queste caratteristiche siano importanti. Per ciascuno dei titoli acquistati nelle prime due settimane, dovreste spiegare perché quel titolo è stato selezionato per questo portafoglio. Occorre prestare attenzione al raggiungimento del proprio obiettivo e, salvo per l’hedge fund long/short, a un’adeguata diversificazione. Infine, una tabella riassuntiva dovrebbe includere i dettagli principali di ciascun titolo in portafoglio (nome della società, settore, simbolo ticker, capitalizzazione di mercato, prezzo di acquisto, numero di azioni acquistate e allocazione del portafoglio, oltre a qualsiasi informazione aggiuntiva che riteniate utile per un potenziale investitore da vedere a colpo d’occhio). Questo elaborato dovrà essere consegnato giovedì 18 febbraio e varrà 50 punti.

Parte tre (analisi riassuntiva):

La relazione riassuntiva sintetizzerà la vostra esperienza di investimento dalla simulazione Stock-Trak. La relazione riassuntiva si baserà sul vostro conto gestito attivamente e dovrebbe includere

• Una discussione della tua strategia (perché hai scelto quella strategia, quali sono i punti di forza/debolezza della strategia, ecc.) durante la simulazione Stock-Trak e di come hai implementato tale strategia. Se la tua strategia è cambiata nel corso del concorso o hai utilizzato più strategie, spiega perché (Nota: acquistare titoli casuali non è una strategia).
• Un riepilogo dettagliato di 6-8 operazioni specifiche. Dovresti discutere i dettagli del perché hai effettuato l’operazione (come si inseriva nella tua strategia, valutazione, notizie specifiche, ecc.). In questo riepilogo, dovresti concentrarti su almeno un’operazione per ciascuna delle seguenti categorie: acquisto di titoli a lungo termine, vendita allo scoperto, opzioni e futures. Inoltre, dovresti discutere la tua operazione migliore e la peggiore durante la simulazione. Nota che le operazioni migliori/peggiori non sono necessariamente quelle che hanno generato il maggiore guadagno/perdita… non guardare solo al risultato.
• Un riepilogo della tua performance. Discuti 3-5 fattori chiave (un evento di notizie specifico che ha avuto un impatto su uno o più dei tuoi titoli, l’andamento generale del mercato, ecc.) che hanno avuto un impatto significativo sulla performance del tuo portafoglio durante il periodo di trading.
  • calcola la performance corretta per il rischio utilizzando il DJIA e un altro indice di mercato che ritieni sia il miglior benchmark per il tuo portafoglio. Dovresti calcolare gli indici di Sharpe e di Treynor insieme all’Alpha di Jensen basandoti sui tuoi rendimenti giornalieri (se lo desideri, puoi ignorare il tasso privo di rischio).d
  • discuti il tuo livello di rischio in termini di deviazione standard e beta, insieme alla tua performance corretta per il rischio.
• Questo elaborato varrà 90 punti e dovrà essere consegnato martedì 22 aprile.

Commenti vari:

Ogni componente di questo progetto dovrà essere realizzato in modo professionale e sarà valutato secondo questi criteri. Ciò ნიშნავს che grammatica, ortografia e presentazione complessiva influiranno sul punteggio. Si noti che questi elementi non sostituiscono la qualità dei contenuti, ma la valorizzano. Anche se la fortuna avrà sicuramente un ruolo nella performance del vostro portafoglio, avrà un ruolo molto limitato nel voto di questo progetto.