L’obiettivo principale del progetto è acquisire una comprensione del processo di investimento diventando un partecipante interessato. Gli studenti prenderanno parte a un esercizio di simulazione di portafoglio negoziando un capitale iniziale di 500.000 $.
Possiamo giocare in gruppo?
Potete formare gruppi di due persone, oppure giocare da soli, come preferite. Ogni gruppo di due persone necessita di un solo account Stock-Trak.
Qual è l’obiettivo della simulazione di investimento?
Il tuo obiettivo è massimizzare il rendimento corretto per il rischio, definito come l’indice di Sharpe del tuo portafoglio. I requisiti per ciascuno studente includono: (1) monitorare ogni settimana, durante il semestre, l’andamento del proprio portafoglio; (2) essere preparato alla discussione in classe di eventi macroeconomici, dei mercati finanziari o di altre notizie che potrebbero influire sul rischio e sul rendimento dei propri portafogli; e (3) produrre una relazione che analizzi l’andamento del proprio portafoglio nel corso del semestre. Maggiori dettagli sulla relazione sono nella pagina successiva.
Se è un gioco, chi vince?
Mi piace pensare che siamo tutti vincitori, ma gli investitori che otterranno il rendimento corretto per il rischio più alto (misurato dall’indice di Sharpe del loro portafoglio) riceveranno 5 punti extra sulla loro Relazione Stock-Trak n. 3 (da 50 punti).
Quali asset possiamo negoziare?
Nel gioco si possono negoziare solo azioni ordinarie, fondi comuni di investimento ed ETF (niente obbligazioni, niente derivati, senza eccezioni).
Come facciamo a fare trading?
Stock-Trak offre trading via Web; i dettagli si trovano nei materiali di registrazione o sul Web. Il tuo conto è limitato a 200 operazioni per semestre; sono consentiti ordini al mercato e ordini limite.
Dav-ver-o dobbiamo fare trading? (detto spesso con voce lamentosa)
Sì. Ogni gruppo di investitori deve effettuare almeno 20 operazioni (definite come acquisto o vendita allo scoperto di un'azione, di un fondo comune o di un ETF) nell'arco del gioco. Per ogni operazione in meno rispetto a questo obiettivo perderai 2 punti nel tuo Stock-Trak Report n. 3 (da 50 punti). Consulta la dispensa Stocktrak Strategies per alcune idee su come iniziare. Nota: l'acquisto e la successiva vendita di un'azione contano come un'unica operazione.
Come monitoriamo la nostra performance?
Monitorare la tua performance settimanale usando il sito web di Stock-Trak è la soluzione migliore. Registrarti e creare un elenco di portafoglio su Yahoo! Finance (o su qualsiasi altro sito finanziario che conosci) sembra il modo più semplice per tenere traccia, in tempo reale, delle notizie su eventuali azioni che hai trattato.
Cosa dovremmo fare subito?
- Scarica e leggi le regole di Stock-Trak (il लिंक si trova nella pagina del corso).
- Registrati su Stock-Trak (sul loro sito web) il prima possibile per prepararti a fare trading.
- Inizia a monitorare, settimana per settimana, le performance sia del tuo portafoglio sia del tuo benchmark, salvando anche eventuali notizie che trovi sulle tue azioni. Valori di chiusura di venerdì sarà necessario per scrivere le tue relazioni.
- Raccogli articoli stampati o da Internet che parlino delle tue azioni e/o delle tue strategie di investimento. Ti saranno utili, come materiale di riferimento, per scrivere le tue relazioni.
- Non esitare a parlarmi di eventuali problemi o domande che ho tralasciato.
Una guida breve ma utile al TPS[1] report
Per tutti i report, grafici, tabelle e diagrammi che supportano le affermazioni fatte nel report, il materiale va inserito in appendice e non deve essere conteggiato nel numero di pagine del report.
Report 1 (scadenza 10/7; massimo 2 pagine) 6% del voto finale
- Discuta del tuo inizio strategia di portafoglio e processo di selezione dei titoli. Quale indice cercherai di battere con le tue scelte azionarie? Perché hai scelto proprio quell’indice?
- In appendice, presenta una “cronologia” o un resoconto di ciascuna delle tue decisioni di trading e del processo di riflessione dietro ogni operazione. Se hai usato uno stock screener per selezionare i titoli, sii specifico riguardo ai filtri che hai utilizzato.
Relazione 2 (scadenza 11/4; massimo 2 pagine) 6% del voto finale ciascuna
- In che modo la tua strategia di portafoglio/selezione dei titoli è cambiata durante questo semestre, sia in risposta ai concetti discussi in classe sia in risposta a eventi economici (di mercato, di settore o specifici dell’azienda) verificatisi nel corso del semestre?
- In appendice, presenta una “cronologia” o un resoconto di ciascuna delle tue decisioni di trading e del processo di riflessione dietro ogni operazione. Se hai usato uno stock screener per selezionare i titoli, sii specifico riguardo ai filtri che hai utilizzato.
Relazione 3 (scadenza 12/2; massimo 5 pagine) 13% del voto finale
La relazione finale dovrebbe contenere tre sezioni principali:
- Analisi dei rendimenti
- Calcola il rendimento settimanale medio del tuo portafoglio e del tuo benchmark.
- Hai superato il benchmark che hai selezionato all’inizio del trimestre?
- Quali tre titoli sono stati i tuoi maggiori vincitori? Quali tre sono stati i tuoi maggiori perdenti? Misura vincitori e perdenti in percentuale, non in dollari. Quali eventi legati all’azienda, al settore o al mercato hanno portato all’andamento estremo di questi sei titoli? Sii specifico. Puoi includere nell’appendice articoli stampati o da Internet che supportino la tua analisi.
- Analisi del rischio
- Calcola la deviazione standard dei rendimenti settimanali del tuo portafoglio e del tuo benchmark, così come la beta del tuo portafoglio (usando il tuo indice di benchmark come “il mercato”).
- Su base corretta per il rischio, hai superato il tuo benchmark? Calcola sia il rapporto di Sharpe sia la misura di Treynor. Quale di queste misure è più adatta per valutare la tua performance? (Pensa a ciò che l’R2 della regressione beta del tuo portafoglio ti dice riguardo a quest’ultima domanda.)
- Calcola le beta di mercato al rialzo e al ribasso. Sei stato bravo a fare market timing o hai fatto un cattivo market timing?
- Conclusioni
- Concludi con una critica del tuo portafoglio: cosa avresti fatto diversamente sapendo ciò che sai ora? Questo non non significa usare il senno di poi perfetto per decidere quali titoli avresti dovuto acquistare! Piuttosto, immagina di iniziare oggi con Stock-Trak. Dato il tuo attuale livello di conoscenza del mercato azionario rispetto a quello di inizio semestre, cosa avresti fatto diversamente in termini di strategia di portafoglio e di processo di selezione dei titoli? Quali lezioni tratte dal gioco ti saranno utili mentre risparmi per la pensione?
Ricordate che NESSUNA parte del voto del progetto è legata a quanto denaro avete guadagnato o perso! Il vostro voto si baserà su una discussione chiara e concisa di ciò che è accaduto durante il semestre. Le relazioni migliori integreranno con successo anche i concetti evidenziati nel corso.
[1]TPS = Tracciamento delle prestazioni dei titoli. Assicuratevi che le vostre relazioni abbiano la copertina corretta.
