L’Alpha di Jensen è una visione del portafoglio di un utente corretta per il rischio. Su StockTrak, includiamo l’Alpha di Jensen come possibile tipo di classifica per ciascuna sessione.
Per calcolare l’Alpha di un portafoglio, calcoliamo innanzitutto il Beta del portafoglio stesso. Molti altri calcoli utilizzano il Beta ponderato di ciascun titolo in un portafoglio, ma poiché gli utenti acquistano e vendono azioni di continuo (e non conosciamo necessariamente il beta di molti titoli internazionali che possono far parte di un portafoglio), calcoliamo il Beta del portafoglio stesso. La formula che utilizziamo per il Beta è:
Beta = (covarianza del rendimento percentuale giornaliero del portafoglio e della variazione percentuale giornaliera di un indice di riferimento) / (varianza della variazione percentuale giornaliera dell’indice di riferimento)
Poi utilizziamo il Beta per calcolare l’Alpha del portafoglio:
Alpha = (rendimento percentuale medio giornaliero) – ((tasso privo di rischio / 252) + ((Beta) * ((rendimento percentuale medio giornaliero) – (variazione percentuale media giornaliera di un indice di riferimento)))
Note:
- Escludiamo i fine settimana dai rendimenti percentuali giornalieri (sia del portafoglio sia dell’indice di riferimento)
- L’indice di riferimento può essere diverso a seconda delle sessioni (in base alle impostazioni scelte dall’amministratore durante la configurazione), ma per impostazione predefinita si basa sull’ETF SPY (un proxy dell’S&P 500)
- Il tasso privo di rischio può anch’esso variare da una sessione all’altra, ma per impostazione predefinita utilizziamo il 3%. Puoi confermare il tasso privo di rischio per il tuo portafoglio nella pagina Riepilogo portafoglio.
