La simple perception qu’un marché devient baissier n’est pas un signe annonciateur de catastrophe. Des fortunes ont été faites dans les [ts]marchés baissiers[tm]Une période prolongée de pessimisme et de baisse des cours boursiers qui semble s’autoalimenter et engendrer encore plus de pessimisme et des cours encore plus bas.[te]. L’astuce consiste à savoir quand l’un d’eux arrive et à réagir de manière appropriée.
Si vous apprenez à anticiper les tendances du marché avant qu’elles ne se produisent, vous deviendrez un investisseur très performant.
Mais attention. Le timing, qui peut vous faire gagner ou perdre de l’argent, n’est pas facile à maîtriser. Il n’existe pas de secret sous-jacent pour y parvenir.
Parce que le market timing exige d’avoir raison deux fois : d’abord lorsque vous achetez une action à bas prix, puis une seconde fois lorsque vous la revendez à un prix plus élevé. La plupart des investisseurs ont déjà bien du mal à simplement acheter au plus bas, alors vendre au plus haut...
Cette difficulté à chronométrer le marché a conduit de nombreux investisseurs à adopter une stratégie d’« acheter et conserver », où ils achètent une action et la gardent aussi longtemps qu’elle est rentable. Lorsqu’on a demandé au célèbre investisseur milliardaire Warren Buffet pendant combien de temps il aimait détenir une action, il a répondu sans hésiter : « Pour toujours. »
Gardez aussi à l’esprit qu’un mauvais timing de marché peut entraîner des coûts importants. Contrairement à certains autres investissements (par exemple l’immobilier), le trading d’actions s’accompagne souvent d’un horizon très court. Les prix peuvent changer — à la hausse comme à la baisse — très rapidement. Même les traders experts subissent des pertes à cause du timing. Le mieux qu’un investisseur puisse espérer, c’est simplement avoir raison un peu plus souvent qu’avoir tort.
[mark]Lorsque l’on trade des actions, nous aimerions tous acheter systématiquement au plus bas et vendre au plus haut de la fourchette de négociation d’une action. Mais vous devez accepter le fait que c’est impossible. Un bon objectif consiste à essayer d’acheter dans les 25 % les plus bas et de vendre dans les 25 % les plus hauts de la fourchette de négociation d’une action — c’est un objectif plus raisonnable.[endmark]
Le tableau ci-dessous montre qu’au cours de 5 037 jours (une période de 20 ans allant de 1994 à 2013), un investissement de 10 000 $ dans un indice S&P 500 aurait généré un gain de 58 352 $.
Si un investisseur avait tenté de synchroniser le marché et manqué les 20 journées les plus fortes de cette période de 10 ans, il aurait obtenu un résultat différent : une perte de 360 $ ! Manquer seulement 5 des plus grosses journées fait passer votre rendement annuel de 9,22 % à 7,00 %.
Néanmoins, ne laissez pas les dangers du timing de marché vous dissuader d’essayer d’apprendre à reconnaître les tendances afin d’acheter à bas prix et de vendre à prix élevé.
Rappelez-vous que les cours boursiers reposent sur le potentiel de लाभs futurs, et pas nécessairement sur les résultats passés ou présents. Par conséquent, même si l’économie peut être en [ts]récession[tm]Une récession se produit lorsqu’une contraction du cycle économique est suffisamment grave et que le PIB recule pendant 2 trimestres consécutifs.[te], cela ne signifie pas que les cours des actions doivent forcément baisser. Si la majorité des investisseurs pensent que la récession est terminée et qu’un [ts]marché haussier[tm]Une période prolongée d’optimisme et de hausse des cours boursiers qui semble s’auto-alimenter et générer encore plus d’optimisme et des cours encore plus élevés.[te] approche bientôt, les cours des actions commenceront à monter en anticipation de la prochaine phase haussière.
