La semplice percezione che un mercato stia diventando ribassista non è un presagio di disastro. In [ts]mercati ribassisti[tm]Un periodo prolungato di pessimismo e di calo dei prezzi delle azioni che sembra alimentarsi da solo e genera ancora più pessimismo e prezzi azionari ancora più bassi.[te] si sono fatti dei grandi guadagni. Il segreto è capire quando ne sta arrivando uno e reagire di conseguenza.
Se riesci a imparare ad anticipare le tendenze del mercato prima che si verifichino, diventerai un investitore di grande successo.
Però fai attenzione. Il market timing, che può farti guadagnare o perdere denaro, non è facile da padroneggiare. Non esiste un segreto di fondo per farlo bene.
Perché prevedere i movimenti del mercato richiede di avere ragione due volte: la prima quando acquisti un’azione a un prezzo basso e la seconda quando la rivendi a un prezzo più alto. La maggior parte degli investitori ha già difficoltà semplicemente a comprare a basso prezzo, figurarsi a vendere in alto.
Questa difficoltà nel timing di mercato ha portato molti investitori ad adottare una strategia “compra e mantieni”, in cui acquistano un’azione e la tengono finché è redditizia. Quando fu chiesto al celebre investitore miliardario Warren Buffet per quanto tempo gli piacesse possedere un’azione, rispose secco: “Per sempre.”
Inoltre, ricorda che un cattivo timing di mercato può avere costi seri. A differenza di altri investimenti (ad esempio, il settore immobiliare), il trading azionario spesso ha un orizzonte molto breve. I prezzi possono cambiare — in meglio o in peggio — molto rapidamente. Anche i trader azionari esperti subiscono perdite a causa del timing. Il massimo a cui un investitore può aspirare è avere ragione solo un po’ più spesso di quanto abbia torto.
[mark]Quando si negoziano azioni, tutti vorremmo comprare costantemente sul minimo e vendere sul massimo del range di negoziazione di un titolo. Ma bisogna accettare il fatto che è impossibile. Un buon obiettivo è cercare di comprare nel 25% inferiore e vendere nel 25% superiore del range di negoziazione di un’azione: è un obiettivo più realistico.[endmark]
La tabella seguente mostra che, su 5.037 giorni (un periodo di 20 anni dal 1994 al 2013), 10.000 dollari investiti in un indice S&P 500 avrebbero generato un guadagno di 58.352 dollari.
Se un investitore avesse cercato di fare market timing e avesse perso i 20 giorni migliori con i maggiori guadagni in quel periodo di 10 anni, si sarebbe ritrovato con un risultato diverso: una perdita di 360 dollari! Perdere solo 5 delle giornate migliori riduce il rendimento annuo dal 9,22% al 7,00%.
Tuttavia, non lasciare che i pericoli del timing di mercato ti scoraggino dal cercare di imparare e riconoscere le tendenze, per comprare a basso prezzo e vendere ad alto prezzo.
Ricorda che i prezzi del mercato azionario si basano sul potenziale degli utili futuri e non necessariamente sui risultati passati o attuali. Pertanto, anche se l’economia potrebbe essere in [ts]recessione[tm]Si parla di recessione quando una contrazione del ciclo economico è abbastanza grave e il PIL diminuisce per 2 trimestri consecutivi.[te], ciò non significa che i prezzi delle azioni debbano per forza scendere. Se la maggior parte degli investitori ritiene che la recessione sia finita e che stia per arrivare un [ts]mercato rialzista[tm]Un periodo prolungato di ottimismo e di aumento dei prezzi delle azioni che sembra alimentarsi da solo e genera ancora più ottimismo e prezzi azionari ancora più alti.[te], i prezzi delle azioni inizieranno a salire in previsione della prossima fase rialzista.
