Η απλή αίσθηση ότι μια αγορά γίνεται πτωτική δεν αποτελεί προάγγελο καταστροφής. Περιουσίες έχουν δημιουργηθεί σε [ts]πτωτικές αγορές[tm]Μια παρατεταμένη περίοδος απαισιοδοξίας και πτώσης των τιμών των μετοχών, που φαίνεται να τροφοδοτείται από τον εαυτό της και να προκαλεί ακόμη περισσότερη απαισιοδοξία και ακόμη χαμηλότερες τιμές μετοχών.[te]. Το κόλπο είναι να ξέρεις πότε έρχεται μια τέτοια περίοδος και να αντιδράς κατάλληλα.
Αν μπορέσεις να μάθεις να προβλέπεις τις τάσεις της αγοράς πριν εμφανιστούν, θα γίνεις ένας πολύ επιτυχημένος επενδυτής.
Πρόσεχε όμως. Ο χρονισμός, που μπορεί να σου κάνει να κερδίσεις ή να χάσεις χρήματα, δεν είναι εύκολο να τον κατακτήσεις. Δεν υπάρχει κάποιο κρυφό μυστικό για να το πετύχεις σωστά.
Επειδή ο χρονισμός των αγορών απαιτεί να έχεις δίκιο δύο φορές: πρώτα όταν αγοράζεις μια μετοχή σε χαμηλή τιμή και δεύτερη φορά όταν τη πουλάς ξανά σε υψηλότερη τιμή. Οι περισσότεροι επενδυτές δυσκολεύονται αρκετά ακόμη και μόνο στο να αγοράζουν χαμηλά, πόσο μάλλον στο να πουλάνε ψηλά.
Αυτή η δυσκολία στον χρονισμό της αγοράς έχει οδηγήσει πολλούς επενδυτές να υιοθετήσουν μια στρατηγική «Αγορά και Διακράτηση», όπου αγοράζουν μια μετοχή και τη διακρατούν για όσο διάστημα είναι κερδοφόρο. Όταν ο διάσημος δισεκατομμυριούχος επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ ρωτήθηκε πόσο καιρό του αρέσει να κατέχει μια μετοχή, απάντησε αμέσως: «Για πάντα».
Επίσης, να θυμάστε ότι μπορεί να υπάρξουν σοβαρότατα κόστη αν ο χρονισμός της αγοράς είναι κακός. Σε αντίθεση με κάποιες άλλες επενδύσεις (π.χ. τα ακίνητα), η διαπραγμάτευση μετοχών συχνά έχει μικρό χρονικό περιθώριο. Οι τιμές μπορούν να αλλάξουν – προς το καλύτερο ή προς το χειρότερο – πολύ γρήγορα. Ακόμη και οι έμπειροι διαπραγματευτές μετοχών υφίστανται απώλειες λόγω κακού χρονισμού. Το καλύτερο που μπορεί να ελπίζει ένας επενδυτής είναι απλώς να πέφτει λίγο πιο συχνά μέσα παρά έξω.
[mark]Όταν διαπραγματευόμαστε μετοχές, όλοι θα θέλαμε να αγοράζουμε σταθερά στο κατώτατο σημείο και να πουλάμε στο ανώτατο της ζώνης διαπραγμάτευσης μιας μετοχής. Αλλά πρέπει να αποδεχτείτε το γεγονός ότι αυτό είναι αδύνατο. Ένας καλός στόχος είναι να προσπαθείτε να αγοράζετε στο κατώτερο 25% και να πουλάτε στο ανώτερο 25% της ζώνης διαπραγμάτευσης μιας μετοχής — αυτός είναι ένας πιο ρεαλιστικός στόχος.[endmark]
Ο παρακάτω πίνακας δείχνει ότι σε διάστημα 5.037 ημερών (μια περίοδος 20 ετών από το 1994 έως το 2013), μια επένδυση 10.000 δολαρίων στον δείκτη S&P 500 θα είχε αποφέρει κέρδος 58.352 δολαρίων.
Αν ένας επενδυτής προσπαθούσε να πετύχει τον σωστό χρονισμό της αγοράς και έχανε τις 20 καλύτερες ημέρες με τα μεγαλύτερα κέρδη σε εκείνη τη δεκαετία, θα κατέληγε με διαφορετικό αποτέλεσμα — ζημία 360 δολαρίων! Η απώλεια μόλις 5 από τις μεγαλύτερες ημέρες μειώνει την ετήσια απόδοσή σας από 9,22% σε 7,00%.
Ωστόσο, μην αφήσετε τους κινδύνους του χρονισμού της αγοράς να σας αποθαρρύνουν από το να προσπαθήσετε να μάθετε και να αναγνωρίζετε τις τάσεις, ώστε να αγοράζετε χαμηλά και να πουλάτε ψηλά.
Να θυμάστε ότι οι τιμές του χρηματιστηρίου βασίζονται στις μελλοντικές προοπτικές κερδών και όχι απαραίτητα στα παρελθόντα ή τωρινά αποτελέσματα. Επομένως, ακόμη κι αν η οικονομία μπορεί να βρίσκεται σε [ts]ύφεση[tm]Μια ύφεση συμβαίνει αν η συρρίκνωση του οικονομικού κύκλου είναι αρκετά σοβαρή και το ΑΕΠ μειώνεται για 2 συνεχόμενα τρίμηνα.[te], αυτό δεν σημαίνει ότι οι τιμές των μετοχών πρέπει οπωσδήποτε να πέφτουν. Αν η πλειονότητα των επενδυτών πιστεύει ότι η ύφεση έχει τελειώσει και ότι σύντομα έρχεται μια [ts]Αγορά Ταύρου[tm]Μια παρατεταμένη περίοδος αισιοδοξίας και ανόδου των τιμών των μετοχών που φαίνεται να τροφοδοτείται από μόνη της και να γεννά ακόμη περισσότερη αισιοδοξία και ακόμη υψηλότερες τιμές μετοχών.[te], οι τιμές των μετοχών θα αρχίσουν να ανεβαίνουν εν αναμονή της επόμενης ανοδικής πορείας.
