Souvent utilisée dans le domaine des options, la volatilité implicite est un calcul qui compare le prix actuel de marché d’une action avec la valeur théorique du prix de marché dans le futur, le tout afin de prédire la valeur réelle d’une option. Cela peut sembler être une équation de probabilité risquée — et c’en est une — mais elle repose sur une histoire factuelle solide et sur des projections intelligentes pour le proche avenir.
Encore une fois, la volatilité est essentiellement une mesure « neutre », et non l’indication d’une situation ou d’une décision « bonne » ou « mauvaise ». En tant que mesure (ou, dans ce cas, prédicteur) du « mouvement », vous devez vous rappeler que ce mouvement peut se produire dans l’une ou l’autre direction (à la hausse ou à la baisse). En tant qu’investisseur, vous devez tenir compte de la volatilité des différents titres lorsque vous prenez des décisions, en particulier avec les options, qu’il s’agisse de calls ou de puts.
La volatilité implicite peut affecter les acheteurs et les vendeurs des deux types d’options (put ou call), influençant ainsi le prix que vous payez ou recevez lors de l’achat ou de la vente d’options. Une forte volatilité implicite peut vous coûter plus cher à l’achat comme à la vente, car l’autre partie supportera davantage d’incertitude et de risque, projetés ou réels. Cependant, tant que vous êtes conscient de ce facteur, vous pouvez fixer vos décisions en conséquence et compter sur l’acheteur/vendeur de l’actif pour faire de même.
La volatilité implicite joue un rôle important dans les modèles de valorisation utilisés pour vendre des options et, jusqu’à récemment, la tarification des options relevait en grande partie d’une affaire approximative où les traders fixaient eux-mêmes les prix… jusqu’à ce que le modèle [ts]Black-Scholes[tm] Le modèle de valorisation des options le plus généralement accepté.[te] soit développé, ce que nous allons examiner maintenant…
