Dieses Projekt stammt von Denver H. Travis, Chase/Francis C. Doyle Distinguished Professor an der Loyola University – New Orleans

HINWEIS: Sie müssen den ersten Teil dieser Aufgabe mindestens 2 Tage vor dem letzten Teil der Aufgabe abschließen.

Erster Teil (mindestens 2 Tage vor dem letzten Teil):

Für diese Aufgabe sollen Sie das Marktrisiko eines Portfolios mit einer einzigen Aktie absichern. Die Aktie können Sie selbst wählen. Sie werden E-mini S&P-500-Futures zum Cross-Hedging verwenden. Die Kontraktgröße für Mini-S&P-500-Futures beträgt das 50-Fache des Futures-Preises. Diese Absicherung wird nur für wenige Wochen benötigt, wählen Sie daher den Kontrakt für Dezember 20xx.

Kaufen Sie entweder 100 oder 1.000 oder 10.000 Aktien Ihrer ausgewählten Aktie. Ermitteln Sie das Beta der Aktie. (Gesamtanlage mal Beta muss zwischen 50.000 $ und 100.000 $ liegen). Berechnen Sie dann die Anzahl der Futures-Kontrakte, die Sie benötigen, um das Marktrisiko Ihres Portfolios abzusichern. Sie müssen auf eine ganze Zahl runden. Abrunden lässt Sie mit einer Netto-Long-Position zurück; Aufrunden führt zu einer Netto-Short-Position.

Anzahl der Futures-Kontrakte = , wobei VF = Futures-Preis × Kontraktgröße.

Da Sie die Aktie besitzen, machen Sie sich Sorgen über fallende Kurse; daher werden wir einen Vertrag eingehen, der bei fallenden Marktpreisen auszahlt. Eine Short-Position in Futures bietet dies.

Letzter Teil (mindestens 2 Tage nach dem ersten Teil):

Berechnen oder beobachten Sie die Gewinne und Verluste aus Ihrer Aktien- und Futures-Position. Wie gut hat die Absicherung funktioniert? (D. h.: Haben sich Gewinne und Verluste gegenseitig aufgehoben? Wenn nicht, zeigen Sie, um wie viel?)

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Was abzugeben ist:

1. Berechnungen:
a. Anzahl der Terminkontrakte berechnen

2. Gedruckte „Transaktionshistorie“:
a. Den Aktienkauf einkreisen.
b. Die Short-Terminkontrakt-Position einkreisen.

3. Absicherungsanalyse aus dem letzten Teil