Když zvažujete koupi nebo prodej akcie, je stejně důležité dívat se na budoucí očekávání jako na historickou výkonnost. Můžeme si přečíst všechna [ts]10-K[tm]roční podání u SEC, která veřejně obchodované společnosti podávají a která obsahují jejich auditovaný výkaz zisku a ztráty, rozvahu, výkaz peněžních toků a další podrobné poznámky o finanční a provozní situaci společností, kolik chceme; můžeme studovat výkazy zisku a ztráty, výkazy peněžních toků a rozvahy, dokud je nebudeme mít všechny nazpaměť; ale to je jen polovina úspěchu. Hodnota společnosti, a tedy i cena jejích akcií, je kombinací její současné hodnoty a předpokládaných budoucích zisků.
Odhady tržeb a zisku společnosti, které zveřejňuje сама společnost i mnozí analytici z Wall Street, kteří tuto společnost sledují, by měly být důležitým prvkem vašeho rozhodnutí o koupi/prodeji. Nespoléhejte se však jen na to, že tyto projekce přečtete a přijmete je jako fakt.
Zjistěte, jaká kritéria a předpoklady vedly k vytvoření těchto odhadů. Jaký je váš názor na vyhlídky společnosti? Jak chápete a očekáváte vývoj ekonomiky a hospodářského cyklu? Nesklouzáváme do recese? Má tato společnost skutečně produkt, který si chce koupit každý na světě? Měli byste se pokusit přečíst si některé odborné názory, které komentují platnost projekcí společnosti. Někdy se dozvíte o dobře zpracovaných, promyšlených a na faktech založených předpokladech, které vytvářejí solidní odhady tržeb a zisku. Pravděpodobně však narazíte i na projekce, které jsou jen o málo víc než „seznam přání“ vytvořený vedením společnosti a které vycházejí z příliš mnoha předpokladů, než abyste jim mohli věřit.
Jak sledujete zprávy o konkrétní společnosti, všimnete si, jak se odhady zisků budou v průběhu času často měnit, jak se mění podmínky v podnikání nebo jak se posouvá ekonomika. To je normální a ukazuje to, že jde jen o odhady nejisté budoucnosti. Nikdy byste neměli investovat pouze na základě odhadu zisku nebo nedávné změny v projekci zisku.
