Když zvažujete koupi nebo prodej akcie, je stejně důležité dívat se na budoucí očekávání jako na historickou výkonnost. Můžeme si přečíst všechny [ts]10-Ks[tm] roční zprávy, které chceme, podané u SEC a zahrnující auditovaný výkaz zisku a ztráty, rozvahu, výkaz peněžních toků a další podrobné poznámky o finanční a provozní situaci společností; můžeme studovat výkazy zisku a ztráty, výkazy peněžních toků a rozvahy, dokud je nebudeme mít všechny nazpaměť; ale to je jen polovina úspěchu. Hodnota společnosti, a tedy i její cena akcie, je kombinací její současné hodnoty a předpokládaných budoucích zisků.
Odhady tržeb a zisků společnosti, které vidíte zveřejněné samotnou firmou i mnoha analytiky z Wall Street, kteří ji sledují, by měly být důležitým prvkem vašeho rozhodnutí o koupi či prodeji. Nepřečtěte si však tyto prognózy jen povrchně a neberte je jako fakt.
Zjistěte, jaká kritéria a předpoklady vedly k vytvoření těchto odhadů. Jaký je váš názor na vyhlídky společnosti? Jak chápete a očekáváte vývoj ekonomiky a hospodářského cyklu? Neupadáme do recese? Má tato společnost skutečně produkt, který si chce koupit každý na světě? Měli byste se pokusit přečíst si odborné názory, které komentují správnost prognóz společnosti. Někdy narazíte na dobře zpracované, promyšlené a na faktech založené předpoklady, které vedou k solidním odhadům tržeb a zisků. Pravděpodobně také najdete prognózy, které nejsou o mnoho víc než seznam přání vytvořený vedením společnosti a které vycházejí z příliš mnoha předpokladů, aby jim člověk mohl věřit.
Když sledujete zprávy o určité společnosti, všimnete si, jak se odhady zisků budou v průběhu času často měnit podle toho, jak se mění podmínky v podnikání nebo jak se posouvá ekonomika. To je normální a ukazuje to, že jde jen o odhady nejisté budoucnosti. Nikdy byste neměli investovat výhradně na základě odhadu zisku nebo nedávné změny v prognóze zisků.
