Agora que sabe o que é uma bolsa de valores, é necessário fazer uma distinção muito importante entre as ações que são negociadas em bolsa e as que não são.
A maioria das empresas são empresas privadas e não são negociadas em bolsa. A barbearia e a florista da esquina, o senhor que corta a relva e o canalizador que conserta o seu lava-loiça são, muito provavelmente, pequenas empresas pertencentes ao fundador.
À medida que as empresas crescem, normalmente concluem que precisam de dinheiro adicional para se expandirem. Este capital extra pode vir dos lucros da empresa, dos fundos pessoais do fundador, de empréstimos (pense em dívida e obrigações) ou da cedência de parte da sua propriedade (pense em capital próprio). Vender participação a alguns amigos e familiares seria considerado uma “oferta privada”, em que apenas uma dúzia de pessoas, mais ou menos, compra participação; já vender participação a centenas ou milhares de investidores é o que se designa por “oferta pública”.
Quando uma empresa decide “abrir o capital”, contrata uma empresa de banca de investimento ou corretagem para vender as suas ações ao público. Talvez já tenha ouvido o termo “[ts]IPO[tm]IPO significa Oferta Pública Inicial. Isto representa a PRIMEIRA oportunidade para o público adquirir ações de uma determinada empresa.[te]”. IPO significa Oferta Pública Inicial. Isto representa a PRIMEIRA oportunidade para o público adquirir ações de uma determinada empresa. Até à data do IPO de uma empresa, esta tem funcionado como uma entidade detida privadamente. Uma ou poucas pessoas eram proprietárias de todas as ações e a empresa não estava registada nem aprovada pela SEC (Securities Exchange Commission).
Como potencial investidor, deve compreender um pouco do processo de IPO desde o início. O IPO não acontece por capricho. No mínimo, envolve o seguinte.
- Construir um impressionante “histórico” no negócio, apresentando bons lucros e tendências de rendimentos futuros.
- Considerando cuidadosamente o seguinte:
- Mercado para a ação (As pessoas estariam interessadas em comprar participações?)
- As implicações de ceder grandes fatias da propriedade a terceiros
- Os potenciais benefícios (Quanto dinheiro poderia angariar?)
- O elevado custo de uma preparação prolongada para um IPO (é necessária imensa burocracia.)
- Como o novo capital poderia ajudar a fazer crescer a empresa
- Reunir uma equipa de contabilistas, advogados e consultores com experiência em IPOs e no registo e aprovação junto da SEC.
- Ter estabilidade financeira suficiente para suportar o tempo (o processo é moroso e sensível ao tempo) e a grande despesa de reunir toda a documentação exigida pela SEC (que é volumosa e detalhada), necessária para obter aprovações e autorizações para um IPO.
- Localizar um corretor de valores mobiliários ou um banco de investimento disposto a patrocinar o seu IPO junto do mercado de investimento. Estas entidades são os subscritores da sua primeira oferta pública de ações.
Como investidor, deve ter consciência de que, em regra, corre mais risco ao lidar com um IPO do que com outras compras de ações. Como a empresa nunca teve ações negociadas em bolsa, há pouca garantia de que o preço do IPO se irá estabilizar ou subir. No entanto, por vezes, depara-se com um IPO como o da Google (GOOG) e as ações que acabou de adquirir podem duplicar, triplicar ou até quadruplicar num curto espaço de tempo!
Quando compra ações de um IPO, o seu dinheiro vai diretamente para a empresa na qual está a investir, e esta utiliza-o para os seus planos de expansão. Depois de comprar ações num IPO e querer vendê-las, tem de as vender no mercado secundário, como a NYSE, a AMEX ou a NASDAQ. Estas ações transacionadas nas bolsas pertencem a particulares e a outras empresas e são vendidas a outros particulares e empresas. Quando uma ação é negociada numa das bolsas, não volta mais dinheiro para a empresa. Isto contrasta com um IPO, em que o vendedor é a própria empresa a comercializar as suas ações e a empresa recebe o dinheiro da venda dessas ações. O mercado secundário é o principal distribuidor de títulos em todo o mundo.
Para ver os IPO mais recentes a chegar ao mercado, consulte centro de IPO da Yahoo!.
[mark]Não pense que, só porque tem uma conta de corretagem na Etrade ou na Schwab, vai conseguir participar num IPO. Os bancos de investimento costumam vender essas ações iniciais a outros bancos, sociedades de corretagem e particulares com elevado património líquido. Quando a Google abriu o capital, a E*trade recebeu da Google o direito de vender um certo número de ações, e era preciso entrar num sorteio com a Etrade para ganhar o direito de comprar 100 ações da Google. Eu não ganhei o sorteio da Etrade para o IPO da Google, mas um dos nossos colaboradores ganhou. Comprou 100 ações a 85 dólares e vendeu-as no prazo de 30 dias por 125 dólares. Obteve um excelente ganho de 50% em 30 dias, mas, dentro de um ano, a ação atingiu 299 dólares, o que representou uns impressionantes 252% de valorização.[endmark]
